雅虎的“轉(zhuǎn)機(jī)”

轟轟烈烈的“百日維新”都未能重振旗鼓的雅虎，卻因?yàn)槲④浀氖召?gòu)，重建了信心。

3月18日，雅虎(www.yahoo.cn)樂(lè)觀表示，有望完成2008年的營(yíng)收預(yù)期，而且未來(lái)兩年的業(yè)績(jī)也十分樂(lè)觀，這番表態(tài)的背景是雅虎日前提交的一份投資者簡(jiǎn)報(bào)中，詳細(xì)描述了公司的三年財(cái)務(wù)計(jì)劃和戰(zhàn)略規(guī)劃。雅虎計(jì)劃在三年內(nèi)將運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流增加一倍，由19億美元增至37億美元；到2010年，不計(jì)流量獲得成本營(yíng)收達(dá)到88億美元。當(dāng)然，不乏有外界觀察者認(rèn)為，這番樂(lè)觀的表態(tài)，實(shí)質(zhì)是為了增加與微軟談判的籌碼。

今年1月31日，微軟正式向雅虎提出每股31美元的收購(gòu)價(jià)格，但是雅虎董事會(huì)認(rèn)為這一報(bào)價(jià)嚴(yán)重低估了雅虎全球品牌以及廣告平臺(tái)的價(jià)值。而在雅虎的投資者簡(jiǎn)報(bào)中，預(yù)計(jì)2008年第一季度不計(jì)流量獲得成本營(yíng)收為12.80億美元到13.80億美元；不計(jì)入折舊、攤銷(xiāo)和股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出，預(yù)計(jì)第一季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為4.00億美元到4.50億美元；預(yù)計(jì)2008年不計(jì)流量獲得成本營(yíng)收為53.50億美元到59.50億美元；不計(jì)入折舊、攤銷(xiāo)和股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出，預(yù)計(jì)2008年運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為17.25億美元到19.75億美元。

在3月18日雅虎重申這一樂(lè)觀態(tài)度的當(dāng)天，其股價(jià)大漲7%。

但是回顧一下雅虎在微軟收購(gòu)事件前后，其對(duì)待自身前景的態(tài)度已經(jīng)發(fā)生了很大轉(zhuǎn)變。2007年7月18日，雅虎發(fā)布了其截至6月30日的2007年第二季度財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，雅虎第二季度營(yíng)收為16.98億美元，比去年同期的15.76億美元增長(zhǎng)8%；凈利潤(rùn)為1.61億美元，比去年同期的1.64億美元下滑了2%。 盡管二季度雅虎達(dá)到了此前的預(yù)期，但其第二季度營(yíng)收將只達(dá)到預(yù)期的低端到中端。由于網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)增長(zhǎng)減緩，這已經(jīng)是該公司凈利潤(rùn)連續(xù)第六個(gè)季度同比出現(xiàn)下滑。 當(dāng)時(shí)雅虎的CEO楊致遠(yuǎn)在電話(huà)會(huì)議中對(duì)外界表示：“在未來(lái)100天左右的時(shí)間內(nèi)，我將把主要精力用于為公司制定一項(xiàng)新戰(zhàn)略計(jì)劃。到目前為止，我也許還沒(méi)有所有問(wèn)題的答案，但我非常清楚我希望實(shí)現(xiàn)什么樣的目標(biāo)?！?/p>

這在當(dāng)時(shí)被媒體稱(chēng)為雅虎的“百日維新”。雅虎新任總裁蘇珊·德克也表示，雅虎需要以更快的速度來(lái)應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)世界的變化。在未來(lái)幾個(gè)月里，雅虎還將和其他公司展開(kāi)各種形式的合作并還將繼續(xù)進(jìn)行并購(gòu)。

但到了2007年9月，楊致遠(yuǎn)在雅虎內(nèi)部就不再?gòu)?qiáng)調(diào)100天時(shí)間框架的重要性了，而雅虎高層討論過(guò)的將搜索廣告業(yè)務(wù)外包給Google(www.g.cn)或微軟的計(jì)劃，也已經(jīng)退溫。

到了10月中旬，發(fā)布的2007年第三季度財(cái)報(bào)顯示，在截至9月30日的第三季度內(nèi)，雅虎實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.51億美元，略低于去年同期的1.59億美元。營(yíng)收額為17.68億美元，與去年同期的15.80億美元相比增長(zhǎng)12%?！鞍偃站S新”效果并不明顯，所以當(dāng)時(shí)已經(jīng)有分析師建議雅虎出售給Ebay、微軟、新聞集團(tuán)或ATT等行業(yè)巨頭，然后再與Google一較高下。也有人指出，雅虎應(yīng)該退出網(wǎng)絡(luò)搜索領(lǐng)域，轉(zhuǎn)而與Google進(jìn)行合作，來(lái)拯救萎靡不爭(zhēng)的業(yè)績(jī)。

微軟的出現(xiàn)打破了雅虎的困境，分析師們開(kāi)始用一種待售心理來(lái)看待雅虎：它有比較完善的業(yè)務(wù)架構(gòu)，在搜索領(lǐng)域仍然有老牌影響力，廣告業(yè)務(wù)帶來(lái)的利潤(rùn)不可小覷，雖然組織臃腫人員冗余，戰(zhàn)略亟待創(chuàng)新改革，具備不少發(fā)展到一定規(guī)模的企業(yè)都難以避免的毛病，但當(dāng)它把自己打包出售時(shí)，這些難題都將由新任掌權(quán)者謹(jǐn)慎實(shí)際地從商業(yè)利益出發(fā)加以變動(dòng)，而這個(gè)買(mǎi)主恰恰可以把雅虎的現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)力量發(fā)揮到最大的效用。

雅虎的轉(zhuǎn)機(jī)即在于此。如果微軟的并購(gòu)失敗，一個(gè)老舊的雅虎又將重新出現(xiàn)，對(duì)于未來(lái)業(yè)績(jī)的預(yù)期，也許不會(huì)這么樂(lè)觀。