外資并購對產(chǎn)業(yè)安全的影響及對策

　　近年來，隨著我國對外開放的廣度和深度不斷拓展，作為外商直接投資的一個重要方式，外資并購對推動我企業(yè)重組和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級發(fā)揮了積極作用。但在此過程中，也出現(xiàn)了個別惡意壟斷性并購案，引發(fā)了人們對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)安全的擔(dān)憂。深入分析外資并購的發(fā)展情況及其影響，對于我們更好地利用國內(nèi)外兩種資源、兩個市場，在提高開放型經(jīng)濟水平的同時維護我國產(chǎn)業(yè)安全，具有十分重要的意義。
　　
　　一、外資并購在我國的發(fā)展情況
　　
　　近年來，我國外資并購從開始起步到日趨活躍，已有長足的發(fā)展，這主要得益于兩方面的因素。一方面，世界經(jīng)濟總體上保持穩(wěn)定增長，全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加速調(diào)整，跨國公司整體盈利狀況趨好，為全球外資并購奠定了基礎(chǔ)。另一方面，國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展，對外開放水平不斷提高，國內(nèi)外市場加速融合，相關(guān)法律法規(guī)進一步完善，為外國投資者實現(xiàn)跨國并購提供了機遇。可以說，外資并購已成為我國外商直接投資的重要組成部分，并呈現(xiàn)出一些新的特點值得我們關(guān)注。
　　首先，外資并購在外商直接投資中的比重明顯上升。長期以來，我國吸收外商直接投資以新建投資為主，外資并購在我國從上世紀(jì)90年代開始起步，并在外商直接投資中所占比重相對較小。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議統(tǒng)計，1996—2002年，外資并購額占我國當(dāng)年外商直接投資的比重保持在3—5%左右（1998年除外，當(dāng)年為1.7%）。2003年以來，我國外資并購與全球外資并購呈現(xiàn)同步發(fā)展趨勢，增長速度有所加快，并購額由38.2億美元增加到2007年的155.4億美元，占當(dāng)年外商直接投資的比重由7%提高到18.6%（其中外資并購額為聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議統(tǒng)計數(shù)據(jù)，當(dāng)年外商直接投資為國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)）。
　　其次，外資并購領(lǐng)域不斷拓展。從產(chǎn)業(yè)看，由制造業(yè)向金融、房地產(chǎn)等領(lǐng)域逐步拓展。多年來，外商直接投資主要集中在制造業(yè)，投資額占外商直接投資總額的比例保持在一半以上。但近幾年，特別是我國加入世貿(mào)組織以后，隨著開放領(lǐng)域的不斷擴大，金融、房地產(chǎn)領(lǐng)域的外資并購步伐明顯加快，成為投資額僅次于制造業(yè)的外商直接投資重點行業(yè)。比如，外商投資企業(yè)年末外方注冊資本，房地產(chǎn)業(yè)由2003年以前的500多億美元增加到2007年的1235億美元；金融業(yè)2003年之前還沒有外方注冊資本，到2007年注冊資本已有143億美元。又比如，外商投資企業(yè)年底登記戶數(shù)，截至2007年底，房地產(chǎn)業(yè)達14741家；金融業(yè)達301家，參股、控股中資銀行、保險業(yè)已成為國外投資者進入中國金融市場的重要手段。從制造業(yè)內(nèi)部看，外資并購從一般消費品行業(yè)向裝備制造、原材料等基礎(chǔ)性行業(yè)拓展。在鋼鐵行業(yè)，印度米塔爾公司購買了華菱管線36.67%的股權(quán)（歐洲阿塞洛集團擬收購萊鋼公司32.5%的股份），成為并購企業(yè)的第二大股東。在裝備制造業(yè)，美國卡特彼勒公司已收購山工40%股權(quán)；德國博世公司控股了無錫威孚公司。在水泥行業(yè)，海螺水泥通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式向摩根士丹利和國際金融公司出售了14.33%的股份，豪西盟公司通過定向發(fā)行方式增持華新水泥股份26.11%。
　　第三，外資并購的獨資化傾向明顯。近年來跨國公司在華并購的路線非常明晰，往往是先選擇建立中外合資企業(yè)，進而謀求外方控股，最后通過外資并購，轉(zhuǎn)為外商獨資企業(yè)。一些跨國公司甚至在建立合資企業(yè)時就謀求控股地位。比如，法國達能對樂百氏和娃哈哈所持股份分別達92%和51%，并持有上海梅林正廣和飲用水有限公司50%的股份；世界最大的輪胎生產(chǎn)企業(yè)——法國米其林公司控制我國輪胎行業(yè)龍頭企業(yè)上海輪胎橡膠集團70%的股份；近期可口可樂公司擬全資收購我國果汁飲料第一品牌匯源果汁。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，跨國公司在華投資的獨資化程度明顯上升。1984—2007年，外商直接投資中外商獨資企業(yè)所占比重由3.8%上升到78%，而合資、合作經(jīng)營企業(yè)所占比重分別由40.3%和55.8%下降到20.2%和1.7%。
　　第四，外資并購的戰(zhàn)略意圖增強。近年來，跨國公司在華并購的主要動機已不僅限于投機性收益，而是旨在通過并購壟斷商品與投資市場，搶占物資技術(shù)及人力資源，推進全球經(jīng)營戰(zhàn)略的成功實施?？梢哉f，跨國公司的并購動機呈現(xiàn)出戰(zhàn)略化的態(tài)勢。從并購對象來看，近年來被并購的國內(nèi)知名和規(guī)模企業(yè)甚至龍頭企業(yè)增多，這些企業(yè)或擁有可觀的市場份額，或具有優(yōu)良的生產(chǎn)資本，或擁有受過良好培訓(xùn)的技術(shù)工人，或經(jīng)營管理狀況良好，或擁有壟斷性資源等，已成為外資并購青睞的對象。比如，國內(nèi)最大的柴油燃油噴射系統(tǒng)廠商無錫威孚、國內(nèi)唯一的大型收割機廠佳木斯聯(lián)合收割機廠、中國最大的電機生產(chǎn)商大連電機廠等，紛紛被外資控股并購；工程機械制造業(yè)龍頭企業(yè)——徐工集團也曾被外資列入并購行列；中國前五大水泥企業(yè)都已打上外資的烙印。雖然到目前為止，跨國公司僅是分別對一些骨干企業(yè)進行并購，尚未能夠?qū)崿F(xiàn)戰(zhàn)略性、系統(tǒng)化的并購（即對國內(nèi)不同地區(qū)、同一行業(yè)若干骨干企業(yè)的并購），尚未構(gòu)成對關(guān)鍵行業(yè)、主要領(lǐng)域的威脅，但并購有向系統(tǒng)化、高規(guī)格的戰(zhàn)略并購方向發(fā)展的趨勢。如美國卡特彼勒并購山工機械后，謀求并購廈工、濰柴動力、上柴等國內(nèi)工程機械行業(yè)的骨干企業(yè)，就反映出這樣的趨勢，表明外資具有較強的產(chǎn)業(yè)整合意圖，對國內(nèi)市場的影響也更為顯著和深遠。
　　
　　二、外資并購對我國產(chǎn)業(yè)安全的影響分析
　　
　　改革開放以來，合理引導(dǎo)和利用外資并購等方式的外商投資，在提升中國開放型經(jīng)濟水平，激勵自主創(chuàng)新，推動產(chǎn)業(yè)升級，促進區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等方面發(fā)揮了積極的作用。就推動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展而言，外資并購的積極作用突出表現(xiàn)在兩方面。
　　一方面，有利于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。改革開放初期，投向我國的外資大多熱衷于勞動密集型產(chǎn)業(yè)，主要是看重我國勞動力資源豐富的比較優(yōu)勢，單項外資項目規(guī)模小、技術(shù)含量低。外商投資行為發(fā)展到外資并購后，跨國公司可以更方便地控制企業(yè)的生產(chǎn)要素，放心地將先進技術(shù)逐步轉(zhuǎn)移到國內(nèi)。近年來，一大批高新技術(shù)項目、資金密集型項目投資大幅增加，跨國公司在華設(shè)立的研發(fā)中心也明顯增多，促進了我國資金技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)支柱的形成。
　　另一方面，有利于促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的國際化。外資并購后，跨國公司為提高當(dāng)?shù)鼗潭?，會加大?dāng)?shù)夭少彽牧Χ?，且對配套企業(yè)提出相應(yīng)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，從而帶動和促進了一批配套產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，形成以跨國公司為中心的新型配套產(chǎn)業(yè)群。同時，國內(nèi)企業(yè)可以更好地利用跨國公司營銷渠道，使我國內(nèi)產(chǎn)品進入跨國公司的采購系統(tǒng)，進而帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的國際化。
　　在看到外資并購活動積極作用的同時，我們也要清醒地看到，外資并購日漸向我關(guān)鍵領(lǐng)域和重點企業(yè)滲透，其意圖已很難說是完全商業(yè)性的，而是具有明確的戰(zhàn)略指向。從長期看，外資并購特別是惡意壟斷性并購，對我產(chǎn)業(yè)安全乃至國家經(jīng)濟帶來的隱患不容忽視。具體來說，外資并購特別是壟斷性并購的不利影響和潛在威脅，主要表現(xiàn)在以下四個方面。
　　一是形成對國內(nèi)某些行業(yè)的壟斷，擠壓民族企業(yè)和先導(dǎo)性幼稚產(chǎn)業(yè)的生存與發(fā)展空間。外資在某些產(chǎn)業(yè)的壟斷性并購使國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)失去成長壯大的機會，影響未來的產(chǎn)業(yè)競爭力。一方面，外資在有關(guān)產(chǎn)業(yè)的壟斷性并購提高了產(chǎn)業(yè)進入的門檻，使國內(nèi)企業(yè)和資本被擋在大門之外。另一方面，外資壟斷性并購加深了我經(jīng)濟發(fā)展對外資的依賴性。跨國公司通過對品牌、核心技術(shù)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的壟斷，控制了整個產(chǎn)業(yè)鏈的最高端，而國內(nèi)廠商只能處于產(chǎn)業(yè)鏈的低端，在跨國公司劃定的規(guī)則下亦步亦趨。
　　
　　二是強化對相關(guān)產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)的控制，影響我自主創(chuàng)新能力的提高。長期以來，引進國外先進技術(shù)是利用外資的重要目標(biāo)之一，“以市場換技術(shù)”是基本策略。但從我國外資并購的實踐看，中方企業(yè)被跨國公司并購后，企業(yè)的自主技術(shù)研發(fā)受制于跨國公司的戰(zhàn)略安排，往往只進行適應(yīng)市場變化的適應(yīng)性研發(fā)，而難以開展提升企業(yè)競爭力、促進企業(yè)長遠發(fā)展的創(chuàng)新性研發(fā)，致使核心技術(shù)受制于人。
　　三是造成國有資產(chǎn)價值低估，國有資產(chǎn)流失現(xiàn)象時有發(fā)生。與其他國家外資并購案相比，我國外資并購最大的區(qū)別在于，許多外資在中國的并購目標(biāo)是國有企業(yè)。目前外資并購方式多為財務(wù)性并購，而中方企業(yè)急于解決資金緊張和推進改制，往往出現(xiàn)資產(chǎn)價值評估方法的不科學(xué)、土地定價脫離實際、協(xié)議收購價格低于企業(yè)實際價值的現(xiàn)象，造成國有資產(chǎn)縮水甚至流失。有的國有企業(yè)在出售過程中，內(nèi)資企業(yè)特別是民營企業(yè)缺乏和外資企業(yè)公平競爭的條件，并購程序不規(guī)范，并購價格沒有經(jīng)過充分的競爭，在部分外資并購案中存在較為嚴(yán)重的國有資產(chǎn)流失問題。此外，也有一些地方政府為了追求政績，給外資企業(yè)爭相讓渡優(yōu)惠政策，放棄必要的審查和監(jiān)管，也是造成國有資產(chǎn)流失的原因之一。
　　四是某些并購案涉及敏感性戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，給國家經(jīng)濟安全埋下隱患。目前，外資已開始并購我一些重要行業(yè)，雖然其在股權(quán)上尚未形成控股地位，投資規(guī)模不大且國別較為分散，但如果開放過度，將會削弱國家對重要戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的控制力，甚至可能對宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定運行產(chǎn)生沖擊。如不加以科學(xué)合理的引導(dǎo)和控制，長此以往，很可能危及我國家經(jīng)濟安全。
　　
　　三、規(guī)范外資并購行為、維護國家產(chǎn)業(yè)安全的對策建議
　　
　　外資并購已成為我利用外資的一個重要方式，未來還將對國內(nèi)經(jīng)濟產(chǎn)生更加深遠的影響。我們在積極擴大對外開放的同時，要客觀分析、理性引資，努力避免和消除對我產(chǎn)業(yè)安全和國家經(jīng)濟安全的不利影響，不斷提高開放質(zhì)量。針對外資并購的實際情況，當(dāng)前要突出抓好以下幾個方面。
　　一是發(fā)揮國家產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)作用。目前我國還沒有專門制定針對外資并購的產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)政策，隨著外資并購在外商直接投資中的比重日漸增大，有必要在制定《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》的基礎(chǔ)上，使產(chǎn)業(yè)政策與外資政策有機結(jié)合起來，進一步細(xì)化外資并購的相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，突出鼓勵外資并購的重點行業(yè)、重點領(lǐng)域和重點地區(qū)，并制定相應(yīng)配套政策，合理引導(dǎo)外資并購方向。比如，側(cè)重吸引技術(shù)含量高，有利于提高全行業(yè)水平和國際競爭力的外資；重點吸引跨國公司的區(qū)域研發(fā)中心落戶，帶動我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)研發(fā)水平的提高；引導(dǎo)外資流向發(fā)展相對滯后的農(nóng)業(yè)和服務(wù)業(yè)，流向中西部地區(qū)，等等，真正使外資為我所用，更好地發(fā)揮對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的積極促進作用。針對地方政府追求短期經(jīng)濟利益，盲目引入外資并購本地企業(yè)的問題，在運用經(jīng)濟、行政手段的同時，要注重發(fā)揮產(chǎn)業(yè)政策對地方經(jīng)濟的引導(dǎo)作用，增強地方政府的全局意識，促進中央和地方政策目標(biāo)的協(xié)調(diào)一致，防止地方政府對外資并購的盲目性偏好。
　　二是加快完善法律法規(guī)體系。近年來，隨著外資并購在我國的發(fā)展，我國對外資并購的監(jiān)管也不斷調(diào)整，出臺了一系列規(guī)范外資并購的法律法規(guī)，但總體上看，這些法律法規(guī)對涉及國家經(jīng)濟命脈的產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域規(guī)定尚不明確，且各個法規(guī)之間系統(tǒng)性欠缺，可操作性不強。應(yīng)抓緊對現(xiàn)有的相關(guān)法律法規(guī)進行必要的梳理，明確國家經(jīng)濟命脈的關(guān)鍵領(lǐng)域和重點行業(yè)，對涉及這些領(lǐng)域和行業(yè)的外資并購方式、并購規(guī)模等作出具體的禁止或限制性規(guī)定。針對國有資產(chǎn)流失問題，要盡快出臺有關(guān)外資并購國有企業(yè)資產(chǎn)評估的準(zhǔn)則，規(guī)范國有資產(chǎn)評估程序，完善評估方法，及早建立科學(xué)的評估體系，特別是要注重對無形資產(chǎn)、賬外資產(chǎn)的評估，最大限度地防止外資并購中國有資產(chǎn)和本土品牌價值的流失。
　　三是盡快建立有效的監(jiān)測預(yù)警體系。要研究建立外資并購的定期評估制度，對關(guān)系國計民生和國家安全的重要行業(yè)的外資企業(yè)進行市場占有狀況進行評估，設(shè)定分領(lǐng)域、分行業(yè)的外資并購風(fēng)險等級，及時發(fā)布預(yù)警信息，通過建立相應(yīng)的指標(biāo)體系，協(xié)調(diào)相關(guān)產(chǎn)業(yè)管理部門，及時動態(tài)地跟蹤戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。要注重分析外資并購的具體形式及其可能的效應(yīng)和影響，分析外資并購的溢出效應(yīng)和我國的配套能力與技術(shù)的消化吸收能力，在實現(xiàn)最佳外資并購效益的前提下，有效防范并購帶來的經(jīng)濟安全風(fēng)險，把握對重要戰(zhàn)略行業(yè)、重點企業(yè)的控制力和發(fā)展主導(dǎo)權(quán)，確保產(chǎn)業(yè)安全。針對當(dāng)前全球金融危機向縱深發(fā)展，國際資本異動頻繁的問題，要加大對并購資本尤其是財務(wù)性并購資本的監(jiān)控力度，嚴(yán)密防范并購資本“大出”對我產(chǎn)業(yè)安全造成的沖擊。要從國家產(chǎn)業(yè)安全和經(jīng)濟安全的層面設(shè)定更為嚴(yán)格的審查標(biāo)準(zhǔn)，對重大并購及惡意并購制定更嚴(yán)格的審查制度，對可能威脅國家經(jīng)濟安全的敏感行業(yè)的外資并購要重點關(guān)注，采取更嚴(yán)格的限制或懲罰措施。
　　四是采取綜合措施防止外資并購形成行業(yè)壟斷。一方面要堅決貫徹落實《反壟斷法》，創(chuàng)造有利于實施《反壟斷法》的體制機制環(huán)境和社會氛圍。盡快出臺《反壟斷法實施細(xì)則》，提高《反壟斷法》的可操作性。加大《反壟斷法》宣傳力度，培養(yǎng)市場主體主動利用法律維護自身合法權(quán)益的意識，充分發(fā)揮《反壟斷法》在制止壟斷行為、保護市場競爭和維護市場秩序方面的作用。另一方面要降低部分行業(yè)的“進入門檻”。要在法律、行政法規(guī)等方面實行寬松政策，放松經(jīng)營許可證的發(fā)放，放寬經(jīng)營范圍和經(jīng)營條件，努力降低有關(guān)行業(yè)的“進入門檻”，增加競爭者，使競爭機制更有效地運行。同時，要大力扶持中小企業(yè)發(fā)展。中小企業(yè)在反壟斷方面有著不可替代的作用，尤其是當(dāng)前部分地區(qū)中小企業(yè)的生存和發(fā)展面臨一系列困難的情況下，要在融資、進出口信貸、技術(shù)引進、稅收等方面制定優(yōu)惠政策，對中小企業(yè)進行大力扶持，充分發(fā)揮中小企業(yè)有利于活躍市場競爭、防止壟斷的作用。
　　五是注重引導(dǎo)國內(nèi)企業(yè)在外資并購過程中提升自身競爭力。近年來，國內(nèi)有不少企業(yè)通過與跨國公司的合資合作發(fā)展壯大，提高了競爭力。要抓住外資加快并購的有利時機，充分利用外資企業(yè)的資金資源、技術(shù)資源和管理資源，增強企業(yè)的核心競爭力，提升行業(yè)整體實力。一要引導(dǎo)企業(yè)加強戰(zhàn)略管理。在參與跨國并購時應(yīng)克服盲目心理，深入了解外方的戰(zhàn)略意圖，從企業(yè)切實需求和雙方優(yōu)勢互補的契合點出發(fā)，慎重選擇合作伙伴，避免陷入外資惡意并購的陷阱；二要處理好引進技術(shù)與自主創(chuàng)新的關(guān)系。既牢牢把握核心技術(shù)的控制權(quán)，也不斷增強企業(yè)消化吸收再創(chuàng)新的能力，尤其是那些在行業(yè)內(nèi)具有較大影響的龍頭企業(yè)，要加大研發(fā)投入力度，培育具有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心競爭力；三要促進國內(nèi)企業(yè)兼并重組。鼓勵優(yōu)勢企業(yè)通過聯(lián)合、兼并、收購等形式合作，對劣勢企業(yè)實行改組改造，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益和行業(yè)集中度，形成具有國際競爭力的本土跨國公司，增強在外資并購中的話語權(quán)和談判能力。
　　 （執(zhí)筆：李樸民、王曉麗、高賀）