警惕美國(guó)的金融“暗戰(zhàn)”

　　目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨一些暫時(shí)的困難，股市不斷走低，投資者對(duì)未來(lái)行情也較為悲觀。在這樣的環(huán)境下，更需要聽(tīng)到建設(shè)性的聲音，我們自己更要對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)有信心。
　　不要簡(jiǎn)單地拿美國(guó)政府手忙腳亂的次貸救災(zāi)行為作參照。一些評(píng)論認(rèn)為，美國(guó)都在“大手筆”地救市，中國(guó)政府也應(yīng)該對(duì)不斷下跌的股市有所表示，并用同期中美兩國(guó)股市下跌幅度的數(shù)值作比較。實(shí)際上，美國(guó)救的是不斷下跌的經(jīng)濟(jì)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)在次貸危機(jī)不斷發(fā)酵的負(fù)面影響下，已經(jīng)處在衰退的邊緣。據(jù)美國(guó)商務(wù)部公布的最終修正數(shù)據(jù)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)去年第四季度按年率計(jì)算僅增長(zhǎng)0.6％，增幅遠(yuǎn)低于第三季度的4.9％；去年全年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.2％，是過(guò)去五年來(lái)的最低增幅。這一方面是房地產(chǎn)泡沫破滅的惡果，另一方面，也是美聯(lián)儲(chǔ)濫發(fā)貨幣、金融領(lǐng)域監(jiān)管不力、美國(guó)民眾過(guò)度透支消費(fèi)的必然。美國(guó)政府在不負(fù)責(zé)任地任由美元貶值，導(dǎo)致國(guó)際石油等能源、原材料以及糧食價(jià)格屢攀新高的同時(shí)，對(duì)經(jīng)濟(jì)頻下猛藥，短期內(nèi)多次降息、向市場(chǎng)注資以及降低貼現(xiàn)率，除了給市場(chǎng)帶來(lái)一些短暫回彈之外，經(jīng)濟(jì)沒(méi)有根本的改善。而中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本面是好的，即使多家國(guó)際經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)調(diào)低了對(duì)今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)值，但也都在9％以上，高于我國(guó)政府制定的今年8％的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)。世界銀行最新發(fā)布的《東亞經(jīng)濟(jì)半年報(bào)》指出，東亞特別是中國(guó)已越來(lái)越成為世界經(jīng)濟(jì)的“增長(zhǎng)極”，構(gòu)成了對(duì)世界主要工業(yè)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)放緩的一股抗衡力量。這表明，國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)增長(zhǎng)的前景是抱有充分信心的。而股市的寬幅震蕩在發(fā)展中國(guó)家也屬于正?，F(xiàn)象，中國(guó)股市由虛高回落，對(duì)維護(hù)金融體系穩(wěn)定是有利的。
　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)今年面臨的最大困難是物價(jià)過(guò)快上漲和通貨膨脹的壓力。消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)屢創(chuàng)新高，物價(jià)上漲過(guò)快給民眾生活特別是低收入群體的生活帶來(lái)較大影響，解決這個(gè)涉及面更廣的民生問(wèn)題必然成為政府工作的首要任務(wù)。相比而言，低收入群體的聲音有時(shí)顯得極其微弱，但他們才是政府要重點(diǎn)關(guān)切的對(duì)象。政府已經(jīng)采取多項(xiàng)舉措保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展，包括上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和基準(zhǔn)利率、公開(kāi)市場(chǎng)操作、擴(kuò)大銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元匯率浮動(dòng)幅度等，從目前來(lái)看政策疊加的積極效應(yīng)正在顯現(xiàn)。而去年股市上漲過(guò)快、估值過(guò)高，一方面加劇了金融泡沫的形成，另一方面，膨脹的股市吸引大量國(guó)際熱錢(qián)通過(guò)各種渠道流入我國(guó)，推動(dòng)、強(qiáng)化流動(dòng)性過(guò)剩，進(jìn)一步加大了通脹壓力。而股市虛漲也刺激了過(guò)度的投機(jī)行為，擾亂了正常經(jīng)濟(jì)秩序。因此，必須擠壓股市泡沫，這個(gè)過(guò)程當(dāng)然會(huì)帶來(lái)一定的陣痛，但對(duì)于整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展是必要的。
　　中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展有個(gè)不斷完善的過(guò)程。在股市漲落之間，中國(guó)的資本市場(chǎng)體系也在不斷地成長(zhǎng)完善，這包括監(jiān)管者、上市公司和投資者的共同成熟。其中，股權(quán)分置改革的穩(wěn)步推進(jìn)，就基本克服了束縛股市發(fā)展的制度性障礙，為中國(guó)資本市場(chǎng)中長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展夯實(shí)了基礎(chǔ)。在股市低迷的時(shí)候，發(fā)展多層次資本市場(chǎng)的“基礎(chǔ)性建設(shè)”仍在穩(wěn)步推進(jìn)，包括創(chuàng)業(yè)板、指數(shù)期貨等。一時(shí)的救急之舉，弊遠(yuǎn)大于利，只有著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)的制度建設(shè)才能鑄造穩(wěn)定之基。中國(guó)資本市場(chǎng)體系還存在許多不足，比如，應(yīng)規(guī)范上市公司再融資；“大小非”解禁流通方式的選擇；備受沂病的印花稅加大了交易成本，是直接降低稅率、實(shí)行單向征收還是設(shè)計(jì)差別稅率，這些都可以在監(jiān)管者與投資者等有關(guān)方面的良性互動(dòng)中加以探討、改進(jìn)。
　　要警惕美國(guó)的金融“暗戰(zhàn)”。把中國(guó)股市下跌放在國(guó)際金融的大背景下考察就會(huì)發(fā)現(xiàn)，不僅中同股市，亞太股市以及歐美股市也都在下滑，而造成這場(chǎng)全球性金融風(fēng)暴的中心就在美國(guó)。就像當(dāng)年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂一樣，這一回引發(fā)了次貸危機(jī)的美國(guó)房地產(chǎn)泡沫破裂是罪魁禍?zhǔn)?。美?guó)利用其在國(guó)際金融體系中的主導(dǎo)地位，再次向全球輸出金融風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)美元無(wú)序貶值降低自身金融動(dòng)蕩的成本。而包括中國(guó)在內(nèi)的廣大發(fā)展中國(guó)家，多年來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展積累的外匯儲(chǔ)備大幅縮水，被迫為華爾街的貝爾斯登們買(mǎi)單。不過(guò)，通過(guò)一個(gè)“廣場(chǎng)協(xié)議”輕松地讓日元大幅升值、使日本經(jīng)濟(jì)陷入十年停滯，由美國(guó)一手導(dǎo)演的類(lèi)似“經(jīng)典案例”如今已難以重演。在屢屢施壓人民幣大幅升值未果的情況下，從華爾街的旋轉(zhuǎn)門(mén)進(jìn)入美國(guó)政府的金融高手，會(huì)將“金融創(chuàng)新”再演繹出什么花樣，大家都在看。當(dāng)然，搬起來(lái)的石頭砸到腳到底會(huì)有多疼，只有自己最清