中國的新冒險家

　　有著中國“猶太人”之稱的浙江人是民營資本市場中的重要力量，眼下這些出身于各種傳統(tǒng)制造業(yè)的老板們更是多了一個時髦稱呼——風險投資人
　　
　　
　　VC一直被視為有錢人的冒險游戲。
　　隨著國外各種各樣的風險投資基金的涌入，中國的有錢人似乎也嗅到了資本市場的誘人味道，紛紛加入資本市場這一風險領域。
　　有著中國“猶太人”之稱的浙江人便是這支軍團中的重要力量。眼下這些出身于各種傳統(tǒng)制造業(yè)的老板們更是多了一個時髦稱呼——風險投資人。
　　據統(tǒng)計，目前在浙江登記的風險投資公司和相關中介超過30家，風險投資資本30多億元，累計投資項目近500個，投資超16億元。
　　2007年11月16日，浙商創(chuàng)投公司獲得營業(yè)執(zhí)照。目前，浙商創(chuàng)投已建立了一個頗有規(guī)模的項目庫，有近50個項目正在考察中。其投資的第一單從開始考察到決定投資，只花了半個月時間——這樣的速度是國外投資者不可想象的。
　　浙商創(chuàng)投還與美國凱雷投資集團確定了戰(zhàn)略合作意向，并與加拿大貝祥投資集團正式簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。
　　浙商創(chuàng)投的組建，就是陳越孟一手籌備的。作為浙江惠康集團的副總裁陳越孟是家族企業(yè)的財富第二代，其父創(chuàng)建的惠康集團一直以家電和房地產為主業(yè)。而32歲的陳越孟對資本市場的敏感度遠遠高于其父輩。
　　“我們企業(yè)屬于浙江非常傳統(tǒng)的家族產業(yè)，幾十年的創(chuàng)業(yè)與經營都是非常辛苦的。目前，各種原材料的成本增加、美元對人民幣的匯率波動、銀行資金的成本增加等因素都不利于傳統(tǒng)制造產業(yè)的發(fā)展。所以我們考慮進行轉型，這個想法早就有了?！标愒矫细嬖V《中國新時代》。
　　在陳越孟看來，中國的民營資本有著龐大的資金儲備，現(xiàn)在民營資本進入投資領域是最佳的時機。
　　
　　浙商式投資
　　
　　浙商創(chuàng)投目前注冊資金2.9億元，首期募集資金規(guī)模為10億元人民幣。從籌備到成立，浙商創(chuàng)投僅僅用了兩個月的時間，這也體現(xiàn)了中國浙商快速、果斷的生意作風。
　　在民間資本富足的浙江，像陳越孟這樣探索新資本形式的商人還很多。
　　“在浙商中有很多老板都早有組建投資公司的想法，只是他們都沒有實際行動。我只不過是想到了又做到了，沒比他們快多少?！标愒矫现毖浴Ｔ趦蓚€月時間里，他奔走、游說了諸多民營企業(yè)。
　　浙商創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司是由陳越孟等12家浙江民營企業(yè)共同出資成立的，其中創(chuàng)始股東均為浙江各地的傳統(tǒng)企業(yè)。如化工領域的傳化集團、家具制造企業(yè)喜臨門集團和啤酒生產商紅石梁集團等。
　　“我們將在新材料、新能源、環(huán)保、生物醫(yī)藥、IT、金融等行業(yè)尋找有核心競爭力的成長型企業(yè)進行股權投資。其中，50%—60%投資于可近期上市的企業(yè)，20%—30%投資于成長期或擴張期的企業(yè)，10%—15%投資于種子期企業(yè)?！标愒矫险f。
　　陳越孟要成立創(chuàng)業(yè)投資基金的想法得到了浙江省民營企業(yè)協(xié)會和省工商局的支持。
　　“相比國外的基金，我們的運作模式比較規(guī)范，運作模式完全采用了國外基金的運作模式，從開始考察、項目論證、出報告、管理公司出項目委員會，然后遞交給我，我認可以后再到創(chuàng)投公司委員會，我們整個決策是比較靈活的?！标愒矫险f。
　　
　　2007年12月18日上午，浙商創(chuàng)投的第一單投資簽約儀式在杭州舉行。
　　當天，浙商創(chuàng)投簽約的第一筆投資是擁有自主知識產權的高科技企業(yè)——北京科華微電子材料有限公司，獲得了浙商創(chuàng)投1500萬元人民幣投資。
　　陳越孟表示，浙商創(chuàng)投決定投資北京科華，“從開始考察到決策也就是半個月時間，我們前期做了大量的分析和調研工作?！?br/>　　“浙商創(chuàng)投的投資方向是支持中小民營企業(yè)或在創(chuàng)業(yè)時期需要資本的企業(yè)，并在公司治理、戰(zhàn)略發(fā)展等等方面給予幫助。”傳化集團董事長、浙商創(chuàng)投名譽董事局主席徐冠巨說。
　　從籌備之初，浙商創(chuàng)投就一直堅持引進國際先進的資本運作理念，比如與美國凱雷投資集團及加拿大貝祥投資集團達成合作伙伴——貝祥投資集團由前加拿大駐華大使貝祥創(chuàng)立，在中國主要從事私募融資和企業(yè)并購方面的服務。
　　“與浙商創(chuàng)投之間將采取靈活的合作方式，包括共同投資于一個項目，或者由貝祥集團為浙江民企的海外并購提供信息和服務。因為我們很熟悉北美的企業(yè)?！必愊橥顿Y負責人說。
　　此前，貝祥集團曾與加拿大帝國商業(yè)銀行合作，幫助中石化集團公司成功收購加拿大一家油砂公司的部分股權，涉及金額達1.4億美元。
　　浙商創(chuàng)投總裁徐漢杰表示，在某些項目上，人民幣基金會體現(xiàn)出優(yōu)勢；而在遇到一些很大的項目時，人民幣的基金往往資金實力不夠，因此與外資攜手，互相可以有所彌補。
　　在陳越孟看來，浙商創(chuàng)投與一般的國產VC或外資VC的不同在于幾個方面：首先，公司管理團隊中，既包括傳統(tǒng)的浙商代表，也有專業(yè)的團隊，比如由徐漢杰領銜的基金管理團隊——徐漢杰從2004年開始成功投資運作了9個項目，包括邊鋒游戲、共和網和西部礦業(yè)等。
　　其次，借助省民營企業(yè)協(xié)會和工商局的通道，浙商創(chuàng)投能夠比較快、準地找到浙江地區(qū)內的項目來源。
　　“首先立足浙江，支持廣大中小民營企業(yè)或在創(chuàng)業(yè)時期所需要的資金和幫助，包括公司治理、戰(zhàn)略發(fā)展等方面?！毙旃诰拚f。
　　最后是與外資橫向的合作管理。通過與凱雷、貝祥等同行橫向的合作，將較好地實現(xiàn)雙方在信息、人才以及項目資源上的交換。
　　“通過這三個因素的疊加，我們基本上能夠保證我們所選擇的項目，相對來說在細分行業(yè)里會比較領先?！标愒矫险f。
　　在投資決策上，浙商創(chuàng)投采取了獨特的投資決策委員會制度。“投資決策委員會由7個人組成，4個是常設委員，3個是輪值委員。3個輪值委員在浙商創(chuàng)投的股東里產生。如果開決策性會議人數不足2/3，會議無效?！标愒矫险f。
　　對于浙商創(chuàng)投的發(fā)展速度，陳越孟給出了自己的計劃，“3年達到50億，5年到達80億?！?br/>　　
　　人民幣基金的最佳機會
　　
　　如今，越來越多的民營資本開始探索私募股權投資基金（PE）的形式，2007年8月，溫州的數家民營企業(yè)就成立了有限合伙制的人民幣PE。
　　基金合伙人分為有限合伙人和普通合伙人，其中有限合伙人為風險投資的出資人、以有限出資承擔有限責任；普通合伙人也是風險投資基金的出資人之一，但承擔無限連帶責任。
　　現(xiàn)在國內真正意義上的即是人民幣基金又是合伙制的本土創(chuàng)業(yè)投資公司并不多，浙江紅鼎創(chuàng)業(yè)投資有限公司算是一個；另外，深圳南海創(chuàng)投是合伙企業(yè)法頒布后國內首個合伙制的人民幣基金，浙江溫州的東海創(chuàng)投則是國內第二家民營合伙制人民幣基金。但由于成立時間較短，這類公司目前并沒有突出的投資退出案例。
　　中金國際直接投資部、中信資本、光大高新創(chuàng)業(yè)投資公司等具有投行券商背景的投資公司，由于受到2003年證監(jiān)會券商不準做直接投資業(yè)務禁令的影響，直接投資業(yè)務一度停滯，由于受到牛市行情的刺激，這些券商公司的直接投資部才先后成立。
　　國內的風險投資公司基本上都是人民幣基金，更多的是做成長期和Pro-IPO（預期上市）的項目，對項目和產業(yè)具有很強的判斷能力，并能整合自身資源幫助項目成長，但其發(fā)展也面臨著高層次投資人才缺乏的困擾。
　　但從外部環(huán)境看，目前，市場和政策的利好有力推進了本土創(chuàng)投公司的快速發(fā)展。雖然發(fā)展中還存在諸多問題，但可以看出以人民幣基金為主的本土創(chuàng)業(yè)投資公司正迎來發(fā)展良機。
　　除了中國經濟的穩(wěn)步快速增長所帶來的投資機遇外，在政策層面，對本土創(chuàng)投公司“利好”消息也不斷出臺。
　　2006年9月份，商務部、發(fā)改委和外管局等部委聯(lián)合發(fā)布的“10號文”，基本上封堵住了美元基金投資的公司在海外上市，限制了美元基金的海外退出，也勢必影響美元基金的發(fā)展，客觀上促進人民幣基金的更快成長。
　　2007年6月《中華人民共和國合伙企業(yè)法》正式實施，為國內風險投資公司的設立提供了法律上的保證，明確了合伙人的責權利，被視為本土風險投資公司發(fā)展的重要基石。
　　而即將推出的深圳創(chuàng)業(yè)板市場，將為本土風險投資公司的退出提供有效的資本市場途徑。
　　綠橋資本蘇紹文認為，人民幣基金的發(fā)展勢不可擋，國內證券市場的制度逐步完善和國內經濟的持續(xù)發(fā)展將為本土創(chuàng)業(yè)投資公司發(fā)展提供雙重動力。
　　陳越孟也認為，此時是進入中國民營資本市場的最佳機會。
　　“目前，我們有50多個較具規(guī)模的項目在談，一個月時間不到已經建立了比較精選的項目，主動找上門的項目也比較多，這些項目處于初創(chuàng)期的比較多。對每一個項目我們比較謹慎，在我們內部有一整套項目的投資管理辦法，整個項目到哪一步、哪一階段都是非常細的?！标愒矫险f。
　　2004年，從小電器、紐扣等起家擅長實業(yè)操作的溫州企業(yè)就跨進了金融經濟，當時，中瑞財團發(fā)言人王振濤宣布9家股東企業(yè)將用百億民資撬動金融、實業(yè)、貿易三大資本板塊，但最后終因各種因素，導致失敗。
　　在陳越孟看來，風險投資企業(yè)的發(fā)展模式不同，命運也會不同。
　　的確，像浙商創(chuàng)投的投資速度則是國外資本望塵莫及的，很多人對于一幫從事傳統(tǒng)產業(yè)的老板們來投資另類資本產業(yè)，似乎會產生疑問“你們可以么？”。
　　“浙江企業(yè)都在傳統(tǒng)領域這是一個事實，但不是說轉變經濟增長方式、發(fā)展高科技，就要把傳統(tǒng)的東西丟掉?！毙旃诰拚f。
　　在徐冠巨看來，浙商創(chuàng)投的舉動也是創(chuàng)新的過程?！拔疫€能夠參與到其他的行業(yè)，這也是一種創(chuàng)新的思維。創(chuàng)新產品、創(chuàng)新商業(yè)模式、包括參與到生產型服務業(yè)領域，對于商業(yè)模式的創(chuàng)新需要更豐富的智慧，需要更廣泛的社會的支持?！?br/>　　“本土創(chuàng)投公司的發(fā)展剛剛開始，各種形式的公司和基金會經歷一段時間的發(fā)展去不斷發(fā)現(xiàn)問題并逐步調整自己的形式和策略，以達到資金、人才、市場和組織形式的最優(yōu)配置?！碧K紹文說。