如何解決成本推動(dòng)型通脹問(wèn)題

孫立堅(jiān)

首先，從源頭上解決物價(jià)上漲是問(wèn)題的關(guān)鍵。一方面，通過(guò)最低收購(gòu)價(jià)格和綜合補(bǔ)貼政策來(lái)提高農(nóng)民從事農(nóng)林牧畜業(yè)的積極性，穩(wěn)定供給，以保證人民正常的生活水平。另一方面，控制高能耗、高排放、高污染企業(yè)的投資水平，減少對(duì)能源和初級(jí)產(chǎn)品的需求，以達(dá)到抑制成本推動(dòng)型物品上漲趨勢(shì)。但是，在外需趨冷的今天，就業(yè)的壓力、農(nóng)村的城市化和災(zāi)區(qū)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇所需要的財(cái)政擴(kuò)張?jiān)黾恿宋覀儗?duì)企業(yè)信貸緊縮的難度。

第二，防止在通脹環(huán)境中企業(yè)為追逐短期高額利潤(rùn)而采取盲目投資的沖動(dòng)行為，從而抑制局部?jī)r(jià)格上漲蔓延到企業(yè)消費(fèi)品和生產(chǎn)資料價(jià)格全面上漲的局面，另外，也是為了防止投資過(guò)度帶來(lái)的更深層次的結(jié)構(gòu)失衡問(wèn)題，以及由此引起的未來(lái)更大的、潛在的通縮風(fēng)險(xiǎn)（比如，當(dāng)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)外需冷卻，內(nèi)需不足的時(shí)候）。事實(shí)上，當(dāng)企業(yè)業(yè)績(jī)開(kāi)始變得不盡如意的時(shí)候，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型就變得異常困難。這對(duì)政府抑制通脹但又不能讓經(jīng)濟(jì)硬著陸的策略來(lái)說(shuō)，是前所未有的挑戰(zhàn)。

第三，解決好其他造成通貨膨脹問(wèn)題惡化的渠道管理。尤其是目前對(duì)外經(jīng)濟(jì)依存結(jié)構(gòu)下所帶來(lái)的大量外匯占款的壓力。通過(guò)加大人民幣匯率波動(dòng)的幅度，擠走套利套匯的游資，以減少?lài)?guó)際收支不平衡對(duì)流動(dòng)性過(guò)剩所帶來(lái)的負(fù)面影響?？墒?，中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)型的現(xiàn)狀卻制約了我們大幅調(diào)節(jié)匯率的空間。

第四，加強(qiáng)流動(dòng)性管理，通過(guò)金融和財(cái)政政策的配套使用來(lái)引導(dǎo)資金走出去或分流到更多的金融產(chǎn)品上，以減少資金集中向商品市場(chǎng)回流的壓力，從而避免通貨膨脹的問(wèn)題蔓延或惡化。這是我們應(yīng)該努力的方向。但是，它是一把雙刃劍，一旦資本流動(dòng)的障礙被解除，那么，我們防范比通脹壓力更兇險(xiǎn)的貨幣危機(jī)就變得異常脆弱。

第五，通過(guò)監(jiān)管和懲罰機(jī)制的強(qiáng)化來(lái)防止商業(yè)部門(mén)濫用自己在局部消費(fèi)品價(jià)格上漲的環(huán)境中所提高的定價(jià)能力，從而避免通脹現(xiàn)象因?yàn)楹逄r(jià)格的行為而進(jìn)一步蔓延和惡化的趨勢(shì)。政府要不惜企業(yè)稅收減少的可能性，把上游價(jià)格向下游價(jià)格迅速蔓延的傳導(dǎo)機(jī)制給攔腰斬?cái)唷?/p>

第六，通過(guò)強(qiáng)化節(jié)能減排的工作力度和問(wèn)責(zé)制度，加強(qiáng)企業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入的門(mén)檻，以凈化投資環(huán)境和投資質(zhì)量，從而減少企業(yè)的過(guò)度投資，和消費(fèi)者未來(lái)健康上的支出負(fù)擔(dān)(也就是增強(qiáng)現(xiàn)在的支付能力)，以提高社會(huì)當(dāng)前承受通脹風(fēng)險(xiǎn)的能力。

第七，建立大宗商品的戰(zhàn)略儲(chǔ)備，以防止因國(guó)際市場(chǎng)上價(jià)格的突發(fā)性飆升，給廠商和消費(fèi)者生產(chǎn)和生活負(fù)擔(dān)造成極大的麻煩。這一點(diǎn)越來(lái)越考驗(yàn)我國(guó)政府對(duì)國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)云變幻的行情是否能做到了如指掌，具有隨機(jī)應(yīng)變的商業(yè)談判和果斷決策的能力。

第八，繼續(xù)強(qiáng)化改善人民生活質(zhì)量的福利體系和優(yōu)化人民生活的環(huán)境建設(shè)，改善消費(fèi)者當(dāng)前實(shí)際收入因通脹而惡化的狀況，以降低人們對(duì)持高不下的通脹的預(yù)期，從而提高中國(guó)消費(fèi)者整體承受通脹風(fēng)險(xiǎn)的能力。這是必須做也應(yīng)該加大力度做好的工作，雖然對(duì)通脹抑制的效果并不很快和直接，但是，從提高全民抵御外部沖擊的能力而言是十分重要和迫切的。

總之，CPI的上漲對(duì)目前正處在轉(zhuǎn)型的中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言意義非同小可，由于貨幣調(diào)控政策是在越來(lái)越開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中運(yùn)行，它的單邊效果會(huì)大打折扣，需要上述一系列配套互補(bǔ)的政策體系，才能最大程度的兼顧就業(yè)增長(zhǎng)和物價(jià)穩(wěn)定的雙重目標(biāo)。如何做到政策的一致性、有效性和權(quán)威性將直接影響到市場(chǎng)的通脹預(yù)期及其消費(fèi)和投資行為，直接影響到雙重目標(biāo)平衡的效果。甚至，完全有可能政策與市場(chǎng)之間，互為影響，互為制約，從而把通脹未來(lái)趨勢(shì)納入了一個(gè)多重均衡的軌道：至少存在嚴(yán)峻的滯脹風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然也有可能出現(xiàn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型成功從而做到很好的釋放外部通脹輸入壓力的可喜局面。不管怎樣，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革需要的時(shí)間越長(zhǎng)，則上述雙重目標(biāo)實(shí)現(xiàn)和有效抑制通脹的成本就會(huì)越大。（作者單位：復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）