金融如何支持中小企業(yè)？

黃少明

信貸緊縮促使商業(yè)銀行在有限的信貸安排上向大型企業(yè)集中，壓縮中小企資金需求，向期限較長的貸款集中，壓縮期限較短的中小企廣泛依賴的票據(jù)融資等。這就是為什么當前產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和緊縮政策條件下，中小企業(yè)融資更加困難的原因。

在世界經(jīng)濟步入萎縮的冷風吹襲下，中小企業(yè)，尤其是勞動密集型和低增值產(chǎn)業(yè)為主的加工貿(mào)易，不斷傳出倒閉關(guān)門之聲。據(jù)報道，今年以來內(nèi)地已有逾6萬家中小企結(jié)業(yè)。香港中小企業(yè)協(xié)會統(tǒng)計也顯示，目前珠三角6.7萬港企中，已有1.5萬家失去聯(lián)系。

孤立看待上述數(shù)據(jù)，并不能反映中小企經(jīng)營狀況，因為中小企平時亦常有倒閉。關(guān)鍵是與上年比較，珠三角港企結(jié)業(yè)數(shù)量增加了10％。如果包括內(nèi)資，珠三角企業(yè)結(jié)業(yè)宗數(shù)更是同比增長15％以上。

不過，在內(nèi)地有關(guān)統(tǒng)計上，公司倒閉量與往年比較未有明顯增長，而企業(yè)關(guān)停量則有較大上升。原因在于地方政府為防止企業(yè)欠薪卷款而逃，往往在企業(yè)倒閉前進駐公司或封廠，目前有相當部分企業(yè)處于關(guān)停狀態(tài)。但實際上，關(guān)停之后的結(jié)局仍然是倒閉。

《勞動合同法》出臺后，企業(yè)為避免支付遣散費，都不敢裁員，但隨著訂單的減少，盈利越來微薄，不少企業(yè)只有變賣原料或設(shè)備來周轉(zhuǎn)，亦有企業(yè)卷款逃逸。業(yè)界估計，未來一年，倒閉和“光榮結(jié)業(yè)”(不欠薪金、不欠貨款而關(guān)閉)的港企，將達珠三角港企總數(shù)的20％～25％。

在不同時期，無論出現(xiàn)哪種經(jīng)濟困難，中小企都處于最不利的地位，因而到頭來也總是受到最不堪的打擊。之所以如此，其原因在于中小企最易遭遇資金短缺困難。而實際上，由于中小企業(yè)積累少，自有資金有限，對外部資金較之大型和成熟的企業(yè)有更強烈的需求，尤其是面對產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級壓力的中小企而言，不僅需要技術(shù)、市場和創(chuàng)新能力各方面的配合，更迫切需要資金的支持，以實現(xiàn)提高技術(shù)、重組資源、提升產(chǎn)業(yè)層次的目標。

不僅如此，今年持續(xù)存在的信貸緊縮，使本來就資金緊絀的中小企面臨更大的資金壓力。信貸緊縮促使商業(yè)銀行在有限的信貸安排上向大型企業(yè)集中，壓縮中小企資金需求，向期限較長的貸款集中，壓縮期限較短的中小企廣泛依賴的票據(jù)融資等。這就是為什么當前產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和緊縮政策條件下，中小企業(yè)融資更加困難的原因。

中小企融資難在何處?

中小企融資困難，在任何時候任何國家都普遍存在。表面看來，中小企融資難主要是銀行或其它資金提供者不愿貸出款項，而中小企又缺乏其它有效的渠道。而實際問題要復雜得多。造成這一現(xiàn)象的原因，既有來自資金需求方的中小企本身所存在的問題，也產(chǎn)生于資金供給方的銀行及其它金融機構(gòu)在對待中小企資金需求時所持的態(tài)度及做法。

來自中小企業(yè)自身的原因包括以下幾方面。首先，企業(yè)資信較差，財務(wù)報表可信度低。任何企業(yè)要成功申請貸款，都需要向銀行或相關(guān)機構(gòu)證明自身的償還能力和財務(wù)素質(zhì)。因此，能真實反映企業(yè)經(jīng)營狀況和現(xiàn)金流量的客觀、規(guī)范的財務(wù)報表是成功借貸的必要條件。但有調(diào)查表明，中小企普遍存在財務(wù)制度欠規(guī)范的現(xiàn)象，使許多擔保公司在提供擔保審查中，并不采用企業(yè)所提供的財務(wù)報表，即使報表附有會計師行出具的審計證明，真實性仍經(jīng)常受擔保公司質(zhì)疑。

其次，企業(yè)融資觀念和渠道單一。銀行借貸是絕大多數(shù)中小企獲取所需資金的基本來源。約有七成的中小企在遇到資金困難時，都是等待銀行借貸解決問題；約一成的中小企通過向私人借貸解決資金問題；還有小部分企業(yè)通過利潤留存或內(nèi)部集資滿足資金需求，極少有企業(yè)利用諸如小額股權(quán)轉(zhuǎn)讓、協(xié)議投資或融資租賃等渠道融資。另外，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)亦影響某些中小企的融資功能。銀行要求的抵押多為機器、廠商、土地等固定資產(chǎn)，這對于以專利權(quán)、非專利技術(shù)等無形資產(chǎn)為主的科技型企業(yè)相當不利，它們能夠滿足銀行抵押條件的固定資產(chǎn)較少。

第三，企業(yè)管理相對落后。大多數(shù)中小企還未能建立起現(xiàn)代化企業(yè)管理制度，公司治理架構(gòu)不完善，企業(yè)經(jīng)營帶有明顯的主觀性，缺乏企業(yè)長遠發(fā)展規(guī)劃，公司管理層家族、個人特征明顯。這些都不利于中小企管理規(guī)范化和長遠發(fā)展，影響資金供應(yīng)者對給該類企業(yè)發(fā)放信貸的態(tài)度。除此以外，中小企的企業(yè)規(guī)模、不同行業(yè)特點也會一定程度影響其融資能力。

根據(jù)有關(guān)調(diào)查，資金提供方造成中小企融資難的原因主要包括銀行和擔保機構(gòu)二方面。就銀行而言，消極對待中小企融資的原因在于：第一，單筆借貸收益不高。較之大客戶，中小企信貸單筆數(shù)額小，管理成本高，收益低，不符合商業(yè)銀行經(jīng)營效益原則，影響銀行開展中小企貸款業(yè)務(wù)的積極性。各家銀行均傾向從事批發(fā)業(yè)務(wù)，把重點放在爭取大企業(yè)或壟斷行業(yè)，輕視中小企信貸業(yè)務(wù)。

第二，風險控制機制缺乏靈活性。中小企第一次貸款時，是否具有銀行可接受的擔保和抵押品是成功獲貸的關(guān)鍵。而對少量不能提供足額抵押的中小企，銀行內(nèi)部有一套嚴格的信用評級體系，只有達到高信用等級才能獲批信貸。此外，銀行對項目貸款負責人實行終身追究制度，一旦對還款把握有懷疑，信貸人員寧可不貸。

第三，為了加強風險管理，控制不良貸款的增加，商業(yè)銀行一直在進行垂直化管理改革，權(quán)限高度集中，貸款審批集中省級分行。這一措施限制了銀行分支機構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營的機動性，加大了貸款過程的交易成本，也使得基層銀行授信權(quán)限過低，授信額度與其存款余額不成比例，嚴重制約對中小企資金的供給。

中小企信用擔保體系是扶持中小企發(fā)展的重要措施，但實際運作中擔保機構(gòu)卻存在一些問題：推廣力度不夠，很多中小企對擔保機構(gòu)的了解和接觸不多；擔保融資的擔保費較高，通常達2％～4％，加上銀行貸款利率和貸款申請手續(xù)費，中小企需支付逾10％的費率水平，與民間融資基本持平，并無借貸價格優(yōu)勢；對企業(yè)抵押融資要求過高。許多企業(yè)向擔保機構(gòu)申請擔保融資時，被要求提供抵押品或反擔保。這雖是基于擔保機構(gòu)的風險防范，但卻不利于缺乏抵押品的企業(yè)申請貸款。

金融創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型

面對中小企融資難的問題，需要依靠上述各方以及政府力量的緊密配合。在信貸緊縮的大環(huán)境下，政府要有保有控，不能對一切信貸一概收緊。中小企業(yè)要走出困境，信貸支持非常關(guān)鍵。而加快金融業(yè)的改革和轉(zhuǎn)型，建立靈活、完善的金融服務(wù)體系，是應(yīng)對中小企多元化資金需求，以及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級對金融服務(wù)需求的重要一環(huán)。

首先，金融機構(gòu)需加強對中小企的金融服務(wù)，不斷創(chuàng)新適合中小企融資的金融工具。銀行在抵押品方面采取更靈活務(wù)實的方法，在確保信貸安全前提下，除固定資產(chǎn)外，可考慮放寬抵押品種類，諸如應(yīng)收賬款，集群貸款、動產(chǎn)抵押、原材料、國內(nèi)保險業(yè)務(wù)、組合擔保貸款等，以解決中小企融資難問題。

第二，發(fā)展中小企委托貸款業(yè)務(wù)。委托貸款是指由政府及其它機構(gòu)作為委托人提供資金，由金融機構(gòu)(受托人)根據(jù)委托人確定的貸款對象、用途、金額、利率及期限代為發(fā)放并協(xié)助收回款項。在這類業(yè)務(wù)中，銀行只是中介，收取費用，不用承擔風險。委托貸款業(yè)務(wù)可在有效控制銀行借貸風險的前提下提高銀行收入，同時又有助解決中小企融資需求。

第三，完善融資渠道，建立多層次資金市場。完善金融機構(gòu)體系，建立各種支持中小企發(fā)展的風險投資、私募基金以及創(chuàng)投公司，開發(fā)各種適合中小企融資的金融產(chǎn)品，如信托、股權(quán)質(zhì)押、金融租賃、企業(yè)股權(quán)融資等。積極扶持中小企直接融資，支持符合標準的中小企到境內(nèi)外市場發(fā)行上市。探尋中小企債券融資渠道，嘗試“中小企捆綁發(fā)債”，從債市中獲得直接融資。建立以私營資本為主的貸款公司或合作制、股份投資公司，開展個人委托貸款業(yè)務(wù)，規(guī)范和利用民間融資。

第四，加強粵港金融業(yè)務(wù)合作。兩地經(jīng)貿(mào)聯(lián)系緊密，珠三角是內(nèi)地加工貿(mào)易重鎮(zhèn)、聚集全國近八成的加工貿(mào)易企業(yè)，而其中約70％由港資企業(yè)組成。這些中小企的經(jīng)營好壞，直接影響兩地的經(jīng)濟繁榮和發(fā)展。除兩地政府需在中小企及加工貿(mào)易問題上多加協(xié)調(diào)和合作，推出政府信保計劃或?qū)ｍ椯Y金外，兩地金融機構(gòu)也可在幫助和支持中小企發(fā)展上攜手協(xié)作，在中小企貸款政策、資金信息等方面進行必要的溝通，為中小企平穩(wěn)發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級提供良好的服務(wù)。