淺談衍生金融工具與傳統(tǒng)財務會計理論

摘要：20世紀70年代以來，隨著世界經濟的迅猛發(fā)展，國際金融市場上呈現(xiàn)出強大的革新動力，從而導致衍生金融工具的產生。衍生金融工具的廣泛應用既給國際金融市場帶來了新的活力，也提出了嚴峻的挑戰(zhàn)。同時，還在確認、計量和報告等方面引發(fā)了一系列的財務會計問題。

關鍵詞：衍生金融工具；特點；傳統(tǒng)財務會計；影響；應對

1 生金融工具的特點

衍生金融工具是一種運用債券、股票等金融資產交易的新的融資技術。從財務會計的觀點來看，所謂衍生金融工具，就是指尚未履行或正在履行之中的合約，它是由傳統(tǒng)金融工具衍生而來的一種投資工具。與其它融資工具不同的是，衍生工具本身并不具有價值，其價格是從可以運用衍生工具進行買賣的股票、債券等有價證券的價值中衍生出來的。這種衍生性給予這種新的融資工具以廣泛的運用空間和靈活多樣的交易形式。目前，在國際金融市場上最為普遍應用的衍生工具包括遠期合約、金融期貨、期權、互換。

金融工具的產生以合約為基礎。合約雙方的權利和義務在簽訂合約之日起便基本確定，不需要或只需要少量初始凈投資，而交易卻要在將來某一時刻才能履行或完成。

衍生金融工具的收益具有較高的不確定性。衍生金融工具所產生的收益，來自于標的物價值的變動，即約定價格與實際價格的差額，將隨著未來利率、證券價格、商品價格、匯率或相應的指數(shù)變動而變動。

強有力的財務杠桿作用和高度的金融風險形影相隨。在運用衍生金融工具進行交易時，只需按規(guī)定交納較低的傭金或保證金，就可從事大宗交易，以小搏大。投資者只需動用少量的資金便能控制大量的資源，一旦實際的變動趨勢與交易者預測的相一致，即可獲得豐厚的收益。但是，伴隨巨大收益的是巨大的風險，一旦預測有誤，出現(xiàn)金融風險，就可能使投資者遭受嚴重損失，甚至危及整個金融市場的穩(wěn)定。

產品設計高度靈活。金融衍生產品種類繁多，可以根據(jù)客戶所要求的時間、金額、杠桿比率、價格、風險級別等參數(shù)進行設計，讓其達到充分保值避險等目的。然而，由此造成這些金融衍生產品難以在市場上轉讓，故其流動性風險也極大。

2 生金融工具對傳統(tǒng)財務會計理論的影響

對會計要素的影響?，F(xiàn)有會計理論中資產的定義為過去的交易、事項形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預期會給企業(yè)帶來經濟利益；負債的定義為過去的交易、事項形成的現(xiàn)時義務，履行該義務會導致經濟利益流出企業(yè)。這兩個定義立足于“過去的交易或事項”，且該交易或事項的發(fā)生會帶來未來經濟利益的變化。而衍生金融工具合約簽訂后，確實會給企業(yè)帶來一定的權利或義務，并在未來產生經濟利益或資源的流入或流出。然而這種權利或義務是否得到履行，在契約生效時并不能預料。并非在過去發(fā)生，而是來自未來發(fā)生的交易或事項，同時金額又難以確定，所以衍生金融工具所帶來的權利或義務不符合現(xiàn)行會計的確認標準，因而不應在確認范圍之內。

對會計確認的影響。傳統(tǒng)會計在確認資產和負債等會計要素時，強調過去發(fā)生的交易事項，并以交易發(fā)生的時間為確認標準，也即在交易發(fā)生時進行一次性確認。衍生金融工具卻不是以交易發(fā)生的時間為確認標準，而是以合約的履行時間為確認標準。除了合同締結時需要確認以外，還將存在著“所謂再確認”和“終止確認”的問題，這顯然與傳統(tǒng)會計相悖。

對會計計量的影響。計量是在資產負債表或損益表中決定已確認報表項目的貨幣金額的過程。會計計量應真實地反映被計量對象的價值，以便于相關信息使用者預測和決策的需要。在現(xiàn)有會計理論中，會計計量是建立在歷史成本基礎之上的，歷史成本是資產實際發(fā)生的成本，反映了資產或負債交易時的歷史記錄，有客觀性和可驗證性。按照這一原則，進行會計計量時只能依據(jù)已經發(fā)生的成本，而不是可能發(fā)生的成本，同時各報表項目按歷史成本入賬后，一般不得隨意調整賬面價值，以保持信息的可比性。衍生金融工具初始投資很少或者為零，在未來結算，其簽約時的初始凈投資（歷史成本）并不能反映它的價值和風險情況。由于其價格波動很大，歷史成本難以追蹤市場價值變動情況，因而，歷史成本的可靠性和相關性都受到了很大影響，用它來計量衍生金融工具是不適宜的。

披露的影響。會計披露的目的，在于報表使用者及時、正確地了解企業(yè)的財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量有關方面的信息，以便于作出正確的預測和決策。但是，現(xiàn)有的財務報告體系并不能完全滿足充分披露衍生金融工具信息的需要，相關項目或游離于表外無法得以反映，或必要的公允價值、風險等信息無法進行披露。但是，衍生金融工具所特有的衍生性和杠桿性使得企業(yè)有可能面臨巨大的風險，發(fā)生巨額的損失。因此，必須改進現(xiàn)有的會計報表模式，對衍生金融工具相關信息進行充分披露

3 接衍生金融工具挑戰(zhàn)的對策

重構財務會計要素。由于傳統(tǒng)財務會計要素及一些基本概念不能涵蓋衍生金融工具，因此，有必要對財務會計要素及有關基本概念進行重構。如資產不再限定為由過去的經濟業(yè)務產生的能夠為企業(yè)帶來未來經濟利益的經濟資源，還包括由現(xiàn)在契約約定的在未來可以直接為企業(yè)帶來經濟利益的經濟資源；負債不再限定為由過去經濟業(yè)務產生的、現(xiàn)在由企業(yè)承擔的經濟責任，而是還包括由現(xiàn)在契約約定的在未來需要由企業(yè)承擔的經濟責任。這樣，會計要素的概念顯然將擴大。涉及金融工具的資產和負債，通常稱為金融資產和金融負債，與通常所講的資產和負債在概念上有所區(qū)別，其最主要的是金融資產和金融負債具有不確定性。會計要素重構后，資產和負債按其確定性理所當然就分為確定性資產、負債和不確定性資產、負債。會計報表的使用者對金融資產、負債和非金融資產、負債之間關系的信息十分重要。在資產負債報表上揭示這種關系有助于提高會計信息的相關性。

會計確認標準的重新制定。在衍生金融工具交易的情況下，如何進行會計確認，是一個非常棘手的難題。其相關的風險與報酬是否以及其轉移的程度也存在著高度的不確定性，因此決定了衍生金融工具確認的復雜性：在締結合同時，應當進行金融資產負債的初次確認;經確認的金融資產負債，到未來交易發(fā)生之前這段時間內，盡管其風險，報酬既定，并且也無“實質性”變化，但由于匯率價格相關方面發(fā)生了變化從而引起其公允價值的相應變化，故須要進行再次確認;合同約定的未來交易發(fā)生時，企業(yè)也即喪失相應的權利及義務，這時應當確認金融資產與負債，即所謂的終止確認，并將帳面與實際金額之差計入當期損益。

采用多重計價基礎。傳統(tǒng)會計主要采用歷史成本作為計價基礎，當然有許多優(yōu)點，但由于衍生金融工具業(yè)務不存在歷史成本，因而也就不能用歷史成本計價。衍生金融工具會計的計價，最可行的辦法是按公允價值計價，不論是金融資產和負債的初始確認的計價，還是在衍生金融工具契約生效后的財務報表日對金融資產和負債的計價，均可采用公允價值計價。這樣，會計的計價基礎就不再是單一的歷史成本，而至少是以歷史成本和公允價值并存的雙重計價基礎。不同的會計計價基礎適應了不同的經濟業(yè)務的計價要求。

改造會計報表。適應衍生金融工具信息披露的要求，最可行的方法是對傳統(tǒng)會計報表進行改造，如資產或負債不再只按流動性分類，而且還按金融資產或負債和非金融資產和負債分類；對非金融資產和負債，可沿襲現(xiàn)行做法，即按流動性大小順序排列；金融資產和負債，則可按風險程度大小順序排列。要按風險程度大小順序排列，是因為人們對風險往往特別關注。又如改造表外附注，使得屬于表外項目的一些衍生金融工具得以充分披露。對于報表改造后仍無法披露的重要信息，可考慮增設一張“衍生金融工具明細表”，列出衍生金融工具的類別、風險系數(shù)、公允價值、到期日、持有日等，以便報表使用者據(jù)以判斷并作出正確的決策。

綜上所述，衍生金融工具對現(xiàn)行會計理論產生了巨大沖擊，因而會計界對此進行著不懈地努力。但不管怎樣，重塑現(xiàn)行會計理論應成為對此問題的最終解決方式。隨著我國加入世界貿易組織，企業(yè)運用衍生金融工具會更加普遍，有關衍生金融工具的會計處理問題也會日益引起人們的關注。