淺談盈余質(zhì)量分析

摘要：我國企業(yè)報(bào)告的盈余，是會計(jì)人員根據(jù)會計(jì)準(zhǔn)則和制度的規(guī)定，對企業(yè)在一定會計(jì)期間開展的各種經(jīng)營業(yè)務(wù)進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量的結(jié)果。部分企業(yè)為了獲取信貸資金、商業(yè)信用、公司上市、保持配股資格、偷漏稅等原因，會粉飾會計(jì)報(bào)表，調(diào)節(jié)盈余，因此，如何分析和識別企業(yè)的盈余質(zhì)量的優(yōu)劣程度，是投資者、債權(quán)人以及政府部門等廣大會計(jì)信息使用者所關(guān)心的問題。

關(guān)鍵詞：盈余質(zhì)量分析；必要性；相關(guān)因素；分析方法

1 盈余質(zhì)量分析的必要性

從企業(yè)委托代理關(guān)系分析。企業(yè)是一系列契約的組合，包括企業(yè)與股東、債權(quán)人、政府、職工等之間的契約。其中企業(yè)與股東之間是一種典型的委托代理關(guān)系，對于國有企業(yè)來說，政府與企業(yè)之間也是委托代理關(guān)系。委托代理關(guān)系中，委托人與代理人之間的利益的不一致、信息的不對稱性、經(jīng)濟(jì)主體的自利性使得企業(yè)管理者可能為了自身的利益去采取機(jī)會主義行為，欺騙委托人、損害委托人的利益，即管理者可以通過控制自己掌握的財(cái)務(wù)報(bào)告中的盈余數(shù)字，使其向有利于自己的方向發(fā)展，因此，委托者有必要分析企業(yè)的盈余質(zhì)量，以便做出正確的決策。

從會計(jì)本身的特點(diǎn)分析。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)會計(jì)是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為核算基礎(chǔ)的，權(quán)責(zé)發(fā)生制與收付實(shí)現(xiàn)制的區(qū)別在于前者不是以現(xiàn)金實(shí)際的收支期間作為確定收入或費(fèi)用的期間，而是以收入和費(fèi)用的歸屬期作為確認(rèn)期間，于是產(chǎn)生了許多待攤和應(yīng)計(jì)項(xiàng)目。會計(jì)利潤中也就包括這部分應(yīng)計(jì)項(xiàng)目，企業(yè)管理人員可以通過人為地調(diào)整應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的確認(rèn)期間來影響會計(jì)利潤的大小。另外，會計(jì)利潤的計(jì)算過程中許多項(xiàng)目都帶有很大的主觀因素在內(nèi)，如開辦費(fèi)、固定資產(chǎn)的攤銷期間，企業(yè)管理人員可以利用這些估計(jì)項(xiàng)目來調(diào)整會計(jì)利潤。

從我國的會計(jì)準(zhǔn)則分析。我國的會計(jì)準(zhǔn)則體系還不完善，對于許多特殊項(xiàng)目尚缺乏具體而明確的規(guī)定，企業(yè)可以通過選擇會計(jì)政策來調(diào)節(jié)利潤。即使已頒布的會計(jì)準(zhǔn)則本身也存在缺陷--會計(jì)準(zhǔn)則具有時滯性，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)涉及到的許多經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)或交易，在會計(jì)準(zhǔn)則中都沒有相應(yīng)的規(guī)定，如衍生金融工具。因此，企業(yè)管理人員可以通過會計(jì)準(zhǔn)則的漏洞來粉飾企業(yè)經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況。

總之，企業(yè)管理人員為了自身的利益，在法律和準(zhǔn)則允許的情況下，總是趨向于選擇有利于自己的盈余數(shù)字，以獲得自身報(bào)酬的最大化。

2 決定盈余質(zhì)且分析的相關(guān)因素

會計(jì)政策與盈余質(zhì)量的關(guān)系。如企業(yè)執(zhí)行適度穩(wěn)健的會計(jì)政策，有利于產(chǎn)生高質(zhì)量的利潤。在可供選擇的各種方法中，企業(yè)一方面應(yīng)選擇較小可能高估資產(chǎn)和收入的方法；另一方面需要及時預(yù)計(jì)和報(bào)告可能發(fā)生的費(fèi)用和損失。以銷售成本為例，銷售成本由存貨的歷史成本轉(zhuǎn)化而來，存貨計(jì)價方法就在一定程度上決定了銷售利潤的質(zhì)量。在選擇穩(wěn)健的存貨計(jì)價方法時，就應(yīng)該考慮：物價水平因素、技術(shù)進(jìn)步、存貨保管不善等因素導(dǎo)致存貨可變現(xiàn)凈值低于成本時，應(yīng)該提取存貨跌價損失準(zhǔn)備，在損失發(fā)生的當(dāng)期計(jì)入當(dāng)期損益，使得確認(rèn)的利潤比較實(shí)在，從而提高當(dāng)期盈余的質(zhì)量。其它費(fèi)用的確認(rèn)和計(jì)量也存在類似的問題。例如應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)折舊、開辦費(fèi)的攤銷等等。如果企業(yè)采取穩(wěn)健的會計(jì)方法確認(rèn)和計(jì)量這些費(fèi)用，就可以提供高質(zhì)量的盈余。反之，如果企業(yè)沒有采用適度穩(wěn)健的會計(jì)政策，對于有關(guān)費(fèi)用和損失的確認(rèn)不夠及對和全面，那么該企業(yè)報(bào)告的會計(jì)利潤就存在包含潛在的風(fēng)險(xiǎn)損失而降低了質(zhì)量。

財(cái)務(wù)狀況與盈余質(zhì)量的關(guān)系。盈余質(zhì)量不僅涉及到利潤這個因素，一些財(cái)務(wù)活動也對盈余質(zhì)量產(chǎn)生影響，這些影響通過應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和流動比率、速動比率等指標(biāo)反映出來。

2.1 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。在企業(yè)維持穩(wěn)定的銷售水平和信用情況下，各期的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)該相對穩(wěn)定。即便在企業(yè)擴(kuò)大銷售的時期，也應(yīng)該力爭實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款余額與銷售額同步增加。在這種情況下，根據(jù)銷售額和應(yīng)收賬款平均余額計(jì)算的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與擴(kuò)大銷售額之前的該比率應(yīng)基本持平。如果企業(yè)在利潤額不下降的情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅度下降，說明當(dāng)期利潤的質(zhì)量由于受到財(cái)務(wù)狀況變化的影響而有所下降。

2.2 流動比率和速動比率。一般認(rèn)為，這兩個比率高，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況好，短期償債能力強(qiáng)，不存在支付危機(jī)。通常認(rèn)為該比率的上升是財(cái)務(wù)狀況好轉(zhuǎn)的跡象，但從盈余狀況來分析。如果二者與前期相比有明顯上升，而上升的主要原因是應(yīng)收賬款的增加幅度超過利潤增加幅度，則說明企業(yè)的應(yīng)收賬款不能及時收回，或者比例太大，也可能導(dǎo)致盈余質(zhì)量下降。

另外，融資能力也會影響盈余質(zhì)量。如果債務(wù)水平上升，進(jìn)行其他債務(wù)融資的可能性會降低，而且為取得資金所支付的利息率可能會增高，固定利息支出上升時，盈余波動傾向會更強(qiáng)，盈余質(zhì)量也就隨之下降。

利潤構(gòu)成與盈余質(zhì)量。在分析企業(yè)的利潤構(gòu)成時，首先應(yīng)該關(guān)注的是主營業(yè)務(wù)利潤。這部分利潤是企業(yè)基本經(jīng)營活動的成果，也是企業(yè)一定期間獲得利潤中最主要、最穩(wěn)定的來源。如果主營業(yè)務(wù)利潤在凈利潤中不占領(lǐng)先地位，而非主營利潤所占比率比較大，說明企業(yè)利潤的構(gòu)成不合理，盈余質(zhì)量自然就不夠穩(wěn)定。

同時也要關(guān)注企業(yè)利潤中來自于關(guān)聯(lián)方交易的比例，因?yàn)?，企業(yè)管理當(dāng)局可能會通過關(guān)聯(lián)方交易以粉飾會計(jì)報(bào)表，調(diào)節(jié)利潤。

現(xiàn)金凈流量與盈余質(zhì)量。流動性是評價公司償債能力的一個關(guān)鍵因素，盡管流動性對當(dāng)期盈余可能不產(chǎn)生直接影響，但如果企業(yè)不能償還債務(wù)，它可能會采取一些不適當(dāng)?shù)男袨椋邕M(jìn)行應(yīng)收票據(jù)的貼現(xiàn)、應(yīng)收賬款的抵借，使得企業(yè)或有損失增加，企業(yè)盈余更加不確定，其質(zhì)量也會隨之下降。

另外，那些被公認(rèn)為營業(yè)外的收益和損失，也會在一定程度上對盈余質(zhì)量產(chǎn)生影響。因?yàn)樵S多營業(yè)外項(xiàng)目的發(fā)生在一定程度上與企業(yè)的管理水平有關(guān)聯(lián)。如固定資產(chǎn)的報(bào)廢損失、固定資產(chǎn)的盤盈盤虧，都與固定資產(chǎn)的管理水平有關(guān)。如果企業(yè)的營業(yè)外收支中經(jīng)常出現(xiàn)大量的此類支出，說明企業(yè)管理中存在著許多薄弱環(huán)節(jié)，這必然導(dǎo)致盈余質(zhì)量的下降，因?yàn)檫@些薄弱環(huán)節(jié)還會在以后期間繼續(xù)制約企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展，降低企業(yè)的盈利能力。

3 盈余質(zhì)量分析的方法

我國企業(yè)管理人員進(jìn)行盈余管理的方式主要有：利用資產(chǎn)重組調(diào)節(jié)利潤、利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤、利用資產(chǎn)評估消除潛虧、利用虛擬資產(chǎn)調(diào)節(jié)利潤、利用其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款調(diào)節(jié)及利用時間差（跨年度）調(diào)節(jié)利潤等等。因此，針對這些方式我們進(jìn)行盈余質(zhì)量分析的方法主要有以下幾種：

3.1 不良資產(chǎn)剔除法。

所謂不良資產(chǎn)，是指待攤費(fèi)用、待處理流動資產(chǎn)凈損失、待處理固定資產(chǎn)凈損失、開辦費(fèi)、遞延資產(chǎn)等虛擬資產(chǎn)和高齡應(yīng)收賬款、存貨跌價損失、投資損失等可能產(chǎn)生潛虧的資產(chǎn)項(xiàng)目。如果不良資產(chǎn)總額接近或超過凈資產(chǎn)，或者不良資產(chǎn)的增加額（增加幅度）超過凈利潤的增加額（增加幅度），說明。企業(yè)當(dāng)期利潤有水分。

3.2 關(guān)聯(lián)交易剔除法。

即將來自關(guān)聯(lián)企業(yè)的營業(yè)收入和利潤予以剔除，分析企業(yè)的盈利能力多大程度依賴關(guān)聯(lián)企業(yè)。如果主要依賴于關(guān)聯(lián)企業(yè)，就應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注關(guān)聯(lián)交易的定價政策，分析企業(yè)是否以不等價交換的方式與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行交易以調(diào)節(jié)盈余。

3.3 異常利潤剔除法。

即將其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益、補(bǔ)貼收入、營業(yè)外收入從企業(yè)的利潤總額中扣除，以分析企業(yè)利潤來源的穩(wěn)定性。這里應(yīng)特別關(guān)注投資收益、營業(yè)外收入等一次性的偶然收入。

3.4 現(xiàn)金流量分析法。

即將經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、現(xiàn)金凈流量分別與主營業(yè)務(wù)利潤、投資收益和凈利潤進(jìn)行比較分析，以判斷企業(yè)的盈余質(zhì)量，一般而言，沒有現(xiàn)金凈流量的利潤，質(zhì)量是不可靠的。