葉東：清潔技術(shù)先行者

這位曾經(jīng)“孤獨(dú)”的投資人，如今已收獲破豐。

在創(chuàng)業(yè)投資界，就在大家忙于TMT及消費(fèi)品等領(lǐng)域淘金之際，從誕生之日起，青云創(chuàng)投總裁葉東腳下的路就顯得那樣的“格格不入”與“孤獨(dú)”。

“五六年以前，青云創(chuàng)投還是一個(gè)異類，但現(xiàn)在，許多VC都將清潔技術(shù)當(dāng)作了最重要的投資領(lǐng)域之一?！鼻嘣苿?chuàng)投總裁葉東向《創(chuàng)業(yè)邦》記者這樣介紹自己的公司。

情定清潔技術(shù)

成立于2001年7月的青云創(chuàng)投，其前身為清華創(chuàng)業(yè)投資管理公司。與其它廣泛涉足TMT、消費(fèi)品、生物技術(shù)的投資機(jī)構(gòu)不同，青云創(chuàng)投是中國(guó)唯一一家100%專注于清潔技術(shù)領(lǐng)域的VC機(jī)構(gòu)。目前旗下管理著兩支基金：1300萬(wàn)美元的“中國(guó)環(huán)境基金2002”與3000萬(wàn)美元的“中國(guó)環(huán)境基金2004”。

就在記者采訪葉東的2007年12月21日，青云創(chuàng)投正好完成了第三支基金的首輪募集工作。

“時(shí)下，第一支基金的資金已投資完畢，總共投資了7個(gè)案例。第二支基金已投資了5家公司，現(xiàn)在手上還有最后2個(gè)案子在做。我們從2007年下半年開始著手募集第三支基金，待2008年第二季度全部完成后，第三支基金的規(guī)模將達(dá)到2億5千萬(wàn)美元。到時(shí)，青云創(chuàng)投總共管理的資金量將達(dá)到近3億美元。”

據(jù)葉東介紹，公司管理的三支基金都專注投資于與中國(guó)相關(guān)的清潔技術(shù)領(lǐng)域。

回頭來(lái)看青云創(chuàng)投的投資路線圖，正好記錄了中國(guó)清潔技術(shù)的發(fā)展軌跡。“我們的投資是從一個(gè)由低端向高端邁進(jìn)的過(guò)程，也就是中國(guó)清潔技術(shù)行業(yè)發(fā)展的軌跡?！?/p>

作為一個(gè)新興行業(yè)，就像20世紀(jì)80年代興起的IT業(yè)一樣。當(dāng)時(shí)，幾乎沒有幾個(gè)IT行內(nèi)人士真正能說(shuō)明白IT的概念與外延，因?yàn)镮T的概念仍在不斷擴(kuò)充。如今，清潔技術(shù)也一樣。伴隨社會(huì)對(duì)待環(huán)保觀念的進(jìn)步，清潔技術(shù)的概念正在動(dòng)態(tài)發(fā)展著。

2001年至2003年期間，中國(guó)人的環(huán)境保護(hù)理念還側(cè)重于傳統(tǒng)環(huán)保的概念，包括水的處理，這里面涵蓋生活用水與工業(yè)廢水；空氣污染的治理；工業(yè)危害物的治理等。

“在這個(gè)階段，中國(guó)人的環(huán)境保護(hù)理念明顯帶有先污染，后治理，先有廢棄物，再著手治理的被動(dòng)性特點(diǎn)。我們將其叫做末端治理。”

這個(gè)階段，青云創(chuàng)投的投資也不可避免地附上了那個(gè)時(shí)期的烙印，如公司就先后投資了生產(chǎn)汽車尾氣催發(fā)劑的公司等，最有代表性的投資就是投資以工業(yè)危險(xiǎn)廢物集中回收、運(yùn)輸、處理與資源化利用為主營(yíng)業(yè)務(wù)的東江環(huán)保。

“從2003年到2005年，我們的精力開始向節(jié)能方面轉(zhuǎn)移，包括資源節(jié)約與資源的回收利用等，因?yàn)楣?jié)省20%的能源使用，就減少了20%的污染可能。與之前純污染后的治理相比，更具主動(dòng)性了。此時(shí)，中國(guó)環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域，合同能源管理服務(wù)模式也開始起來(lái)了?！?/p>

合同能源管理服務(wù)模式簡(jiǎn)稱EMC，發(fā)源于20世紀(jì)70年代中期全球能源危機(jī)時(shí)期，這是一種全新的節(jié)能服務(wù)設(shè)計(jì)。與傳統(tǒng)的節(jié)能服務(wù)公司向相關(guān)顧客推銷節(jié)能產(chǎn)品或節(jié)能技術(shù)不同，EMC下的節(jié)能公司，類似于IT外包公司，相關(guān)目標(biāo)顧客將節(jié)能業(yè)務(wù)外包給這些專業(yè)的節(jié)能服務(wù)公司。節(jié)能服務(wù)公司提供集前期診斷、工程設(shè)計(jì)、中期融資、設(shè)備采購(gòu)、安裝施工、后期節(jié)能測(cè)定跟蹤服務(wù)為一體的全方位節(jié)能服務(wù)。在合同期內(nèi)，節(jié)能服務(wù)公司通過(guò)為顧客減少能源費(fèi)用，來(lái)支付節(jié)能項(xiàng)目全部的成本投入，以及獲取相應(yīng)的利潤(rùn)。合同結(jié)束后，高效能的設(shè)備歸客戶所有。

葉東在2003年12月投資的北京佩爾優(yōu)科技有限公司，就是這樣一家專業(yè)化的節(jié)能服務(wù)公司。

“我們還投資了北京嘉禾木科技有限公司，雖然這是一家末端治理公司，但公司卻做到了資源回收利用。先污染后治理的情況，很多公司是達(dá)不到100%治理的，只是達(dá)到一定的程度和標(biāo)準(zhǔn)而已，但嘉禾木能達(dá)到100%治理，而且，它還能將其零污染排放的廢棄物，轉(zhuǎn)變成了工業(yè)上有用的添加劑，如將造紙的廢棄物，變成有機(jī)肥和木質(zhì)素。木質(zhì)素是一種具有廣泛用途的添加劑，而且是天然的。從理念上說(shuō)，此時(shí)我們的投資方向開始由被動(dòng)性治理領(lǐng)域向一種半主動(dòng)性的領(lǐng)域進(jìn)軍。”

從2006年開始，葉東的投資目光轉(zhuǎn)向了新能源和可再生能源方面，先后投資了江西賽維和中電電氣。

“可再生能源和新能源，不產(chǎn)生污染。從產(chǎn)生污染后治理，到少產(chǎn)生污染，再到不產(chǎn)生污染，這就是青云創(chuàng)投旗下的中國(guó)環(huán)境基金的三個(gè)投資階段。而這也正與中國(guó)清潔技術(shù)的三個(gè)發(fā)展階段相吻合：傳統(tǒng)概念上的環(huán)境保護(hù)，到可持續(xù)發(fā)展，再到循環(huán)經(jīng)濟(jì)。”

廚房式靈感

據(jù)葉東稱，2007年第三季度權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)清潔技術(shù)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)投資額首次超過(guò)了TMT行業(yè)。Cleantech Group的研究也表明，2007年第一季度，中國(guó)清潔技術(shù)領(lǐng)域的投資額同比增長(zhǎng)400%?？梢?，世界范圍內(nèi)，清潔技術(shù)的投資正成爆發(fā)式增長(zhǎng)，并逐漸成為了VC界的投資熱點(diǎn)。但在青云創(chuàng)投成立時(shí)的2001年，清潔技術(shù)卻難入絕大多數(shù)VC之眼，但葉東除外。

1999年左右，一些海外基金開始進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，風(fēng)投資金的90%左右投向了TMT。

2000年，從硅谷歸來(lái)的葉東，“欲將中國(guó)在市場(chǎng)、資源及美國(guó)在人才、技術(shù)、資本等方面優(yōu)勢(shì)連接起來(lái)，成立了一個(gè)名叫V2V的基金，前一個(gè)V是‘Valley’，即硅谷。后一個(gè)V是‘Village’，即中關(guān)村。”在籌備V2V基金的過(guò)程中，葉東就與清華控股集團(tuán)有了聯(lián)系，當(dāng)時(shí)，清華控股集團(tuán)也欲做一個(gè)基金。就這樣，葉東與清華控股集團(tuán)準(zhǔn)備進(jìn)行合作。

“2000年時(shí)的中國(guó)VC，可分成兩種：一種是國(guó)外的風(fēng)投管理公司，管理著國(guó)外的基金，投資于擁有海外架構(gòu)的中國(guó)公司，最典型的就是新浪式公司架構(gòu)；另一種就是中國(guó)本土的風(fēng)投公司，而不是風(fēng)投管理公司，管理著人民幣基金，因當(dāng)時(shí)的人民幣還不能投資海外，所以投資國(guó)內(nèi)的公司。兩股勢(shì)力徑渭分明。項(xiàng)目流、人員、思維方法完全不同，雙方井水不犯河水。但從一開始，我們就欲打破這種界限，想成立一家中國(guó)本土的管理公司，管理和運(yùn)作國(guó)內(nèi)外的資金?！?/p>

但做什么樣定位的基金？也跟其他人一樣，加入TMT的淘金潮中去？

“我想做一個(gè)獨(dú)特性的基金，這個(gè)獨(dú)特性是基于當(dāng)時(shí)當(dāng)?shù)氐沫h(huán)境基礎(chǔ)上的。當(dāng)時(shí)就是2001年，當(dāng)?shù)鼐褪侵袊?guó)。”

2000年時(shí)，世界各地開始熱議中國(guó)是世界工廠的問題，一些投資者也從世界工廠的正效應(yīng)角度考慮，開始來(lái)中國(guó)投資一些可以增大產(chǎn)能，復(fù)制規(guī)?；漠a(chǎn)業(yè)?！暗覀兙头聪蛩伎?，對(duì)于一個(gè)城市來(lái)說(shuō)，最污染的地方是工廠。作為世界工廠，不僅意味著勞動(dòng)力便宜、制造成本低，也意味著環(huán)境污染和能源的大量消耗。”

為了形象地說(shuō)明問題，葉東打了一個(gè)餐廳與廚房的比喻。

當(dāng)時(shí)的中國(guó)，就像世界的廚房，在餐廳就餐的人卻來(lái)自世界各處。“大部分在餐廳吃飯的人，只注意到廚房的供菜能力，以及菜的味道、成色、咸淡情況，卻沒有想過(guò)，廚房也正消耗著大量的能源，產(chǎn)生著大量的雞鴨魚內(nèi)臟、廢油等各種垃圾，但我們看到了這個(gè)世界工廠的負(fù)效應(yīng)?！庇谑?，2001年7月，定位于清潔技術(shù)領(lǐng)域投資的青云創(chuàng)投就這樣“孤獨(dú)”地成立了（當(dāng)時(shí)還叫清華創(chuàng)投）。這個(gè)時(shí)候的中國(guó)VC界人士還大都在尋找優(yōu)秀的TMT項(xiàng)目。

太陽(yáng)已經(jīng)升起

2005年底，伴隨新能源公司無(wú)錫尚德的上市及相關(guān)政策的引導(dǎo)，中國(guó)清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展突然間豁然開朗。

“風(fēng)能有很大的發(fā)展空間。光是這一個(gè)產(chǎn)業(yè)，就有整機(jī)、齒輪工廠、葉片企業(yè)等。我們正在看整機(jī)項(xiàng)目?！?寰慧投資管理合伙人符績(jī)勛表示。而法國(guó)NBP亞洲投資基金董事總經(jīng)理戴柏文（Gael de Barman）近日也提出，“新的投資機(jī)會(huì)可能在水處理和除污領(lǐng)域?！?/p>

2007年4月，“風(fēng)投教父”約翰#8226;多爾，這位曾經(jīng)投資過(guò)Google、亞馬遜、網(wǎng)景等知名網(wǎng)絡(luò)公司的美國(guó)老牌風(fēng)險(xiǎn)投資公司KPCB的掌門人，在接受中國(guó)媒體采訪時(shí)直言，KPCB在中國(guó)最近的投資目標(biāo)就是綠色環(huán)保和清潔能源等清潔技術(shù)領(lǐng)域。

曾經(jīng)孤獨(dú)的葉東，如今已不再孤獨(dú)了。

而中國(guó)政府在政策上的積極引導(dǎo)，也正在不斷釋放著清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)的巨大能量。尤其是2007年以來(lái)，中國(guó)政府相繼出臺(tái)了很多政策，以刺激與引導(dǎo)清潔技術(shù)行業(yè)的發(fā)展，如2007年中央提出了節(jié)能減排戰(zhàn)略。2007年11月份，發(fā)改委提出了三個(gè)方案加上三個(gè)辦法，構(gòu)成了完整的節(jié)能減排統(tǒng)計(jì)、監(jiān)測(cè)和考核三體系。

葉東稱，“目前在清潔技術(shù)行業(yè)，國(guó)家的政策已到了一個(gè)很細(xì)致的地步，量化到了行業(yè)內(nèi)部細(xì)節(jié)處。這在其他行業(yè)是不多見的，說(shuō)明政府正在極力推動(dòng)和引導(dǎo)這個(gè)行業(yè)的發(fā)展。”因?yàn)闀r(shí)下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨著，如何保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，又減少環(huán)境污染與能源消耗的矛盾。以傳統(tǒng)的理念來(lái)理解，這叫作既要馬兒跑得快，又要馬兒少吃草，不可能達(dá)到平衡。如欲達(dá)到一種新的平衡，就必須用新思維、新技術(shù)、新理念來(lái)做。這些必然會(huì)為中國(guó)的清潔技術(shù)行業(yè)催生新的市場(chǎng)和擴(kuò)充自己的領(lǐng)地，如污水處理、資源回收利用、新能源等，而碳交易則是另一塊有待開發(fā)的新市場(chǎng)。

“與成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家不同，中國(guó)的清潔技術(shù)行業(yè)的發(fā)展是一種濃縮式的發(fā)展，既有非常傳統(tǒng)的業(yè)態(tài)，如污水處理等，但同時(shí)，作為世界新經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)點(diǎn)，為世界新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也提供著一些有效的物質(zhì)手段，如設(shè)備、原材料等，如目前中國(guó)新能源行業(yè)的太陽(yáng)能公司，其產(chǎn)品還主要供應(yīng)國(guó)外市場(chǎng)，為國(guó)外市場(chǎng)服務(wù)，如太陽(yáng)能設(shè)備、芯片、太陽(yáng)能原材料等。這一塊又是一個(gè)高端的產(chǎn)品。在中國(guó)的清潔技術(shù)行業(yè)，各種業(yè)態(tài)混合在一起，但也各有市場(chǎng)，因此，未來(lái)我們的投資，只要本著環(huán)境改善與資源節(jié)省為目的即可，至于公司處于產(chǎn)業(yè)鏈低端，還是高端，我們并不會(huì)太在意?！?/p>