２００８年五大行業(yè)發(fā)展預(yù)測

能源石化

從石油化工行業(yè)來看，國際原油價(jià)格將繼續(xù)沖高，相對于長期供給來看，原油短期供給瓶頸異常突出，原油價(jià)格相對供需變化的敏感性降低。隨著國際原油價(jià)格的繼續(xù)沖高，國內(nèi)煉廠的虧損面加大，成品油供應(yīng)緊張局面加劇，價(jià)格仍有較大上調(diào)空間，節(jié)能減排任務(wù)愈發(fā)嚴(yán)峻，有關(guān)部門將提高對價(jià)格杠桿調(diào)控的重視程度。在已征收原油特別權(quán)益金的情況下，資源稅收改革對現(xiàn)有油氣生產(chǎn)企業(yè)的實(shí)際影響有限。在煉油企業(yè)經(jīng)營壓力加大、CPI持續(xù)高位的情況下，成品油費(fèi)改稅仍較難推出。

另外，國內(nèi)油氣新增儲(chǔ)量將層出不窮。中國在1983年以前石油儲(chǔ)量增長非常緩慢，隨著勘探技術(shù)的不斷提高，中國石油新增儲(chǔ)量開始較快增長，目前中國的儲(chǔ)量增長相當(dāng)美國儲(chǔ)量增長的中期階段，是穩(wěn)定的儲(chǔ)量增長時(shí)期?？梢钥隙ǖ氖?，中國石化普光氣田和中國石油南堡油田的發(fā)現(xiàn)并非偶然，它是海相勘探理論突破和“高投入、精耕細(xì)作”勘探指導(dǎo)思想下的重大成果。

最后，產(chǎn)業(yè)并購將增加。原油價(jià)格上漲，節(jié)能降耗、環(huán)休等壓力急劇增加，未來石油化工企業(yè)將面臨較大的成本壓力，一些沒有競爭優(yōu)勢的小企業(yè)（如缺少資源的小煉廠）難逃“關(guān)停并轉(zhuǎn)”的厄運(yùn)，行業(yè)并購整合加劇，龍頭企業(yè)迎來新的發(fā)展機(jī)遇。化工行業(yè)競爭趨于激烈，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)和規(guī)模結(jié)構(gòu)將得到進(jìn)一步優(yōu)化，國內(nèi)企業(yè)競爭力進(jìn)一步提高。自主創(chuàng)新將成為提升企業(yè)競爭力的亮點(diǎn)之一。而民營企業(yè)在石油化工領(lǐng)域占有一席之地，并有望進(jìn)入中上游領(lǐng)域，如煉油、乙烯和精對苯二甲酸等領(lǐng)域以及原油、成品油的進(jìn)出口和倉儲(chǔ)業(yè)務(wù)。

從煤炭行業(yè)來看，中國煤炭行業(yè)將以整合和有序開發(fā)為重點(diǎn)，改小建大，進(jìn)一步優(yōu)化煤炭生產(chǎn)布局；優(yōu)先建設(shè)大型現(xiàn)代化煤礦，按照一個(gè)礦區(qū)由一個(gè)主體開發(fā)的原則推動(dòng)資源整合，加強(qiáng)大型煤炭企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展速度；進(jìn)一步提高科技創(chuàng)新和安全投入的力度，加強(qiáng)煤礦的安全生產(chǎn)保障能力；有效控制煤炭產(chǎn)能過剩狀況，繼續(xù)緩和產(chǎn)需平衡；加快資源節(jié)約型和環(huán)境友好型礦區(qū)的建設(shè)步伐。長期來看，由于中國多煤、缺油、少氣的現(xiàn)實(shí)，煤炭將長期在中國能源結(jié)構(gòu)中占有重要地位，煤炭行業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展對促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、保障中國的能源安全具有極為重要的意義。國家在“十一五”規(guī)劃建議中也明確提出要構(gòu)建一個(gè)“立足國內(nèi)煤碳為基礎(chǔ)”的能源供應(yīng)體系。從長期來看中國煤炭行業(yè)已迎來了一個(gè)新的發(fā)展機(jī)遇期。

從電力行業(yè)來看，首先要加強(qiáng)電源規(guī)劃，優(yōu)化電源結(jié)構(gòu)和布局。在結(jié)構(gòu)上，加快核電、水電、可再生能源發(fā)電的發(fā)展。在布局上，加大西南部地區(qū)大水電、西部地區(qū)大煤電（尤其是坑口電站）的開發(fā)力度；在東部和東南部地區(qū)優(yōu)先發(fā)展核電；堅(jiān)持輸煤輸電并舉的煤電一體化發(fā)展思路，適當(dāng)控制東部地區(qū)常規(guī)燃煤電廠的建設(shè)，改變傳統(tǒng)的以就地平衡為主的煤電布局模式。

其次，進(jìn)一步重視電網(wǎng)建設(shè)，盡快建立電源接入系統(tǒng)（電網(wǎng)配套工程）與電源項(xiàng)目同步核準(zhǔn)、同步建設(shè)的合理機(jī)制，確保電源及時(shí)送出。2008年開始，考慮到節(jié)能降耗等因素，我們看來裝機(jī)速度仍明顯慢于同期需求增長速度，機(jī)組利用小時(shí)回升乃大勢所趨。與此同時(shí)，國網(wǎng)公司的政策建議亦體現(xiàn)出當(dāng)前中國電力工業(yè)的主要矛盾所在：發(fā)電能力分配不合理以及發(fā)電能力“軟短缺”——電網(wǎng)不足，電能輸送受限。

對于發(fā)電能力分配不合理現(xiàn)象，國家在“十一五”能源規(guī)劃中已經(jīng)給出了較為明確的產(chǎn)能擴(kuò)張導(dǎo)向：“煤電基地”——安徽、內(nèi)蒙、陜西、貴州、云南等煤電基地將是中國未來火電裝機(jī)主要增長區(qū)域，而京津唐、江浙滬以及廣東等電力負(fù)荷中心的擴(kuò)張速度則顯著放緩。對于發(fā)電能力“軟短缺”現(xiàn)象：政府對于電網(wǎng)類資產(chǎn)的投資有望進(jìn)一步加大，這對于緩解窩電與限電現(xiàn)象，確保大火電機(jī)組正常出力有積極的推動(dòng)作用。

冶金

有色金屬行業(yè)預(yù)計(jì)在2008年會(huì)出現(xiàn)小幅回落的局面。資源的稀缺性和不可再生性，以及目前全球資源持續(xù)緊缺，預(yù)示著能源資源、礦產(chǎn)資源和有色金屬價(jià)格將在波動(dòng)中持續(xù)上漲。2008年，各有色金屬產(chǎn)品品種的價(jià)格重心雖較最高點(diǎn)相比有所下移，但仍處在較高的價(jià)位。中國有色金屬行業(yè)依賴進(jìn)口生產(chǎn)的問題比較突出，原料能否有效供給已經(jīng)成為制約中國有色金屬穩(wěn)定發(fā)展的瓶頸。未來中國有色金屬的生產(chǎn)與消費(fèi)占世界的比重仍將繼續(xù)保持持久上升的態(tài)勢，但資源瓶頸較長時(shí)期都會(huì)存在。但隨著世界經(jīng)濟(jì)增長的回調(diào)，國家對資源型產(chǎn)品的宏觀調(diào)控政策效應(yīng)的進(jìn)一步顯現(xiàn)，帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)市場需求的減緩，有色金屬行業(yè)在供應(yīng)、需求、價(jià)格等方面增長速度都將出現(xiàn)高位回落，但不會(huì)出現(xiàn)大的下滑。有色金屬行業(yè)需要科技進(jìn)步和自主創(chuàng)新，從而帶動(dòng)行業(yè)經(jīng)濟(jì)增長方式質(zhì)的飛躍，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)全面升級。

醫(yī)藥

從總體發(fā)展趨勢來看，由于醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)自身性質(zhì)較為特殊，雖然受到宏觀經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)減緩的一定影響，但其產(chǎn)品銷售收入和利潤總額在2008年將繼續(xù)保持同比增長，且增長幅度會(huì)有較大提升。藥品降價(jià)政策、原材料成本上漲、市場整頓措施等困素會(huì)對2008年醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的整體盈利能力形成一定制約，但由于行業(yè)經(jīng)營日趨規(guī)范化且市場需求依然旺盛，醫(yī)藥行業(yè)的利潤將會(huì)在平穩(wěn)中登上一個(gè)新的高度。2008年，化學(xué)制藥行業(yè)會(huì)從2006年以來的低谷中逐漸走出，并借助于國際資本的大量進(jìn)入，在又一輪的并購重組浪潮中獲得發(fā)展的機(jī)遇，但兩極分化趨勢會(huì)更加明顯，具有核心優(yōu)勢的企業(yè)盈利能力愈發(fā)突出，缺乏核心優(yōu)勢的普通企業(yè)盈利愈發(fā)困難；中藥行業(yè)國際化市場的銷售通路會(huì)進(jìn)一步打開，逐漸從原材料出口轉(zhuǎn)向中成藥出口，但與日韓等國家的中藥國際化程度相比仍然剛剛起步，不過由于國家政策的持續(xù)作用，中藥行業(yè)的增長速度將會(huì)有大幅度提升；生物制藥行業(yè)將成為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)增長的主要亮點(diǎn)，依靠各發(fā)達(dá)國家跨國藥企的委托外包項(xiàng)目的進(jìn)一步增加，從技術(shù)外溢和“干中學(xué)”當(dāng)中獲得積極的外部效應(yīng)，逐漸增加在醫(yī)藥業(yè)產(chǎn)業(yè)整體收入和利潤中的比重。此外，由于中國藥品生產(chǎn)工藝相比國際水平有較大差距，對環(huán)境造成的污染將成為在2008年引起重點(diǎn)關(guān)注的問題，預(yù)計(jì)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的成本將有很大一部分由環(huán)境治理費(fèi)用構(gòu)成。

從產(chǎn)業(yè)組織角度來看，中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集中度仍未達(dá)到發(fā)達(dá)國家水平，企業(yè)規(guī)模偏小，規(guī)模經(jīng)濟(jì)水平較低，約有1/3的企業(yè)處于虧損狀態(tài)，絕大多數(shù)企業(yè)開工不足，并且存在嚴(yán)重的產(chǎn)能過?，F(xiàn)象。因此，在經(jīng)歷2007年的反思之后，新一輪的并購浪潮將于2008年再次興起，由于能夠吸取上一輪并購重組因資金鏈斷裂、資源缺乏整合而導(dǎo)致失購的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，新興起的并購重組將不會(huì)重蹈“重量不重質(zhì)”的覆轍，而更加注意并購重組的必要性與可行性。隨著醫(yī)藥體制改革的進(jìn)一步深入，醫(yī)藥市場對外開放度的不斷提高，可以預(yù)見，在2008年的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購重組中，民營企業(yè)和國外資本將扮演重要的角色。

另外，醫(yī)藥流通行業(yè)的透明化管理和體制改革將在2008年進(jìn)一步開展，優(yōu)勝劣Igrave;進(jìn)程加速，預(yù)計(jì)將會(huì)有企業(yè)整合方面的大動(dòng)作，而且政府將會(huì)作為其中的重要推動(dòng)力。同時(shí)，醫(yī)藥流通企業(yè)委托藥品生產(chǎn)將會(huì)成為一種常見的生產(chǎn)方式，并且會(huì)漸漸出現(xiàn)一些由流通企業(yè)擁有的品牌。經(jīng)過現(xiàn)代工藝制法改進(jìn)的中藥里的植物藥將會(huì)在國際市場上受到更大范圍和程度的認(rèn)可；創(chuàng)新型生物藥，尤其是針對各種新出的流行病、傳染病的疫苗將會(huì)有非常旺盛的市場需求。因此，自主創(chuàng)新將成為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在2008年獲得更大發(fā)展的關(guān)鍵，政府對于醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的扶持將會(huì)主要著力于此，并且不僅限于增加投資的推動(dòng)型政策，還會(huì)包括刺激市場需求的拉動(dòng)型政策。

汽車

國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展將是2008年汽車市場持續(xù)增長的重要基礎(chǔ)。預(yù)計(jì)2008年中國經(jīng)濟(jì)將維持高位穩(wěn)定，全年GDP增速將達(dá)到10.5%，國家仍將采取進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需的方針。而在擴(kuò)大內(nèi)需、滿足居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級方面，汽車仍占據(jù)著重要位置。有關(guān)的研究報(bào)告顯示，目前中國汽車千人保有量不到50輛，而全球平均水平為120輛，美國為750輛。大部分中國家庭還未擁有屬于自己的第一部汽車，因此國內(nèi)汽車市場還有很大的增長潛力。另外，隨著制造技術(shù)水平的提高，國產(chǎn)汽車的性價(jià)比優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)，對海外市場的吸引力會(huì)越來越強(qiáng)。這些剛性需求特征可以使國內(nèi)汽車市場保持長期穩(wěn)定的增長態(tài)勢。同時(shí)，國內(nèi)二三級汽車市場的迅速崛起及首批私家車逐步進(jìn)入等諸多因素，將成為2008年乃至今后一個(gè)較長期內(nèi)中國最主要的汽車增量市場。

然而，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出的2008年要“控制固定資產(chǎn)投資規(guī)?！?、“實(shí)行從緊的貨幣政策”等一系列政策信息，將對國內(nèi)商用車需求產(chǎn)生直接影響，并加劇企業(yè)的資金緊張和融資難度，會(huì)對消費(fèi)者的購車熱情產(chǎn)生負(fù)面影響。由此分析，中國2008年汽車市場的競爭將會(huì)更加激烈。各大汽車廠家也對制定今年的銷售目標(biāo)采取了謹(jǐn)慎的態(tài)度，很大一部分廠家今年的銷售目標(biāo)增幅都低于2007年。以制定目標(biāo)向來穩(wěn)扎穩(wěn)打的廣本為例，今年廣本制定了產(chǎn)銷計(jì)劃僅為34萬輛，同比增幅為約15.3%。這比2007年其同比20%的增幅調(diào)低了5個(gè)百分點(diǎn)。調(diào)低銷售預(yù)期的還有奇瑞，今年的銷售目標(biāo)為48萬輛，同比增幅為22%，也大幅低于去年34%的同比增幅。

基于此，國家部委、汽車行業(yè)定會(huì)和汽車廠家的預(yù)期都不太樂觀，均調(diào)低了今年的預(yù)期增幅。同時(shí)，油價(jià)方面，2008年將繼續(xù)維持高位。但是從2007年油價(jià)調(diào)整對商用車的影響看，2008年油價(jià)因素對市場不至于產(chǎn)生大的影響。燃油稅方面由于CPI過高，能源價(jià)格調(diào)整可能會(huì)受到影響。

但是，綜合以上因素，有關(guān)部門預(yù)測，2008年中國汽車市場需求總量將達(dá)到975萬輛，增長14.8%。其中國產(chǎn)車達(dá)到1023輛，增長15.9%；進(jìn)口車29萬輛，增長16%；出口77萬輛，增長30.5%。2008年汽車總體市場仍然是形勢較好的一年，將連續(xù)第10年保持兩位數(shù)增長，基本保持一個(gè)相對穩(wěn)健的增長速度，盡管預(yù)計(jì)同比增幅將大大低于2007年。從汽車類型來看，隨著乘用車已經(jīng)成為汽車市場的主導(dǎo)，2008年乘用車內(nèi)需仍然將高速增長，總體需求預(yù)計(jì)將達(dá)到643萬輛，增速在20%左右，低于去年23%的水平，增長108萬輛。

通信

總體來講，在宏觀經(jīng)濟(jì)總體保持強(qiáng)勁增長的環(huán)境下，中國通信行業(yè)有望繼續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行，通信業(yè)務(wù)總量將繼續(xù)高速增長，通信業(yè)務(wù)收入將繼續(xù)平穩(wěn)增長。對于電信和郵政的具體預(yù)測有如下幾點(diǎn)：

第一，隨著國家相關(guān)部門對電信資費(fèi)改革的推進(jìn)，移動(dòng)資費(fèi)水平將進(jìn)一步降低，移動(dòng)電話對固定電話的替代作用加強(qiáng)，在電信重組、3G牌照發(fā)放之前，移動(dòng)用戶將會(huì)繼續(xù)快速增加，移動(dòng)業(yè)務(wù)快速增長。其中作為中國最大的移動(dòng)運(yùn)營商的中國移動(dòng)由于規(guī)模效應(yīng)和品牌效應(yīng)將成為最大的受益方。可以預(yù)計(jì)，中國移動(dòng)的用戶總數(shù)將繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢，其市場壟斷地位將進(jìn)一步加強(qiáng)。而與此同時(shí)固網(wǎng)運(yùn)營商將面臨用戶流失，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)低迷甚至萎縮的局面，國內(nèi)電信競爭格局失衡局面將加劇。

第二，《反壟斷法》將加快電信重組進(jìn)程，預(yù)計(jì)電信重組很可能在2008年奧運(yùn)會(huì)之前進(jìn)行。眾所周知，今年制定通過的《反壟斷法》將于明年8月1日正式生效。在《反壟斷法》生效后，作為涉及國家安全的重要行業(yè)，電信運(yùn)營商之間的并購重組需要向國務(wù)院反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)申報(bào)，這使得電信重組進(jìn)一步復(fù)雜并可能拖延重組進(jìn)程。據(jù)此推測國內(nèi)電信運(yùn)營商并購重組在《反壟斷法》生效即2008年8月1日之前完成的可能性較大。

此外，從今年10月上旬開始，審計(jì)署派出審計(jì)組對中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通、中國網(wǎng)通、中國鐵通5大電信運(yùn)營企業(yè)開展歷時(shí)2個(gè)月的專項(xiàng)審計(jì)調(diào)查。歷時(shí)2個(gè)月，重點(diǎn)調(diào)查電信運(yùn)營企業(yè)的效益狀況，檢查企業(yè)遵守國家財(cái)經(jīng)法規(guī)情況，以促進(jìn)電信運(yùn)營企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營管理，提高經(jīng)濟(jì)效益，不斷增強(qiáng)競爭力，保持又快又好發(fā)展。預(yù)計(jì)此次的審計(jì)報(bào)告將上交國務(wù)院，可能作為國家處理電信行業(yè)重組問題的決策依據(jù)。

第三，近期不會(huì)發(fā)放3G業(yè)務(wù)牌照，3G業(yè)務(wù)發(fā)牌時(shí)間仍不明朗。原信息產(chǎn)業(yè)部官員曾于2007年10月18日表示，目前對3G業(yè)務(wù)并沒有明確發(fā)放牌照的時(shí)間。他說，盡管目前三種3G技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)都是成熟的，但尚未找到很好的運(yùn)營模式，且在管理層面上也存在很多不適應(yīng)的地方。該官員表示中國第三代移動(dòng)通信業(yè)務(wù)牌照的發(fā)放取決于技術(shù)的成熟性競爭格局的優(yōu)化。只有TD被驗(yàn)證成功商用、現(xiàn)有運(yùn)營商重組成幾家勢均力敵競爭對手之一后，3G牌照才可能發(fā)放。

第四，隨著3G牌照發(fā)放的臨近和運(yùn)營商重組進(jìn)程的加快，固網(wǎng)和移動(dòng)網(wǎng)的混業(yè)經(jīng)營時(shí)代即將到來。長期以來中國實(shí)行固網(wǎng)與移動(dòng)網(wǎng)分業(yè)經(jīng)營的政策，禁止固網(wǎng)運(yùn)營商進(jìn)入移動(dòng)領(lǐng)域，這在移動(dòng)運(yùn)營商處于發(fā)展初期時(shí)是非常有益的。但隨著移動(dòng)通信業(yè)務(wù)的發(fā)展和通信技術(shù)的進(jìn)步，移動(dòng)運(yùn)營商快速成長并已經(jīng)成為市場的主導(dǎo)，而同時(shí)固定電話業(yè)務(wù)卻逐步萎縮。對照美國電信行業(yè)并購重組，尤其是ATT向“全服務(wù)提供運(yùn)營商”的邁進(jìn)，我們可以發(fā)現(xiàn)混網(wǎng)經(jīng)營已成為必然趨勢。

預(yù)計(jì)在固網(wǎng)運(yùn)營商和移動(dòng)運(yùn)營商獲得3G牌照之后，運(yùn)營商之間趨向全業(yè)務(wù)競爭。固網(wǎng)運(yùn)營商可以通過捆綁銷售讓用戶得到資費(fèi)優(yōu)惠，而移動(dòng)運(yùn)營商提供的語音業(yè)務(wù)資費(fèi)有可能在現(xiàn)在基礎(chǔ)上繼續(xù)下調(diào)，并通過開發(fā)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)尋找增長點(diǎn)。

第五，郵政業(yè)將繼續(xù)推進(jìn)郵政改革，逐步政企分開，自負(fù)盈虧。從郵政立法的角度，明確政企分開的管理體制，使郵政集團(tuán)公司成為真正的企業(yè)將是2007年郵政業(yè)的主要工作。為此需要將普遍服務(wù)與競爭性業(yè)務(wù)分開，郵政集團(tuán)公司作為國有企業(yè)從事競爭性業(yè)務(wù)，參與市場競爭，在市場競爭中和其他企業(yè)處于公平的地位，普遍服務(wù)的支出由國家財(cái)政負(fù)擔(dān)。這樣，政府管理部門可以處于超脫地位，客觀公正的維護(hù)郵政市場的競爭環(huán)境，郵政企業(yè)在市場競爭中也可以獲得良性發(fā)展。