重磅炸彈

一次尋常的月度報告，卻給了市場不同尋常的震撼；一個意料之外的數(shù)據(jù)，如同從天而降的重磅炸彈，將農(nóng)產(chǎn)品價格“炸飛起來”。

這份報告就是美國農(nóng)業(yè)部（USDA）公布的1月份農(nóng)產(chǎn)品供需報告，在報告公布后，芝加哥商品交易所（CBOT）玉米、棉花全線漲停；小麥遠月合約漲停、近月合約接近漲停；大豆期價創(chuàng)出歷史新高。

在此次的USDA月度報告中，玉米庫存數(shù)據(jù)的變化是最出乎市場預(yù)料的。在各農(nóng)產(chǎn)品對種植面積爭奪進入白熱化的時候，玉米庫存急劇下降可謂“牽一發(fā)而動全身”，整個農(nóng)產(chǎn)品市場自然形成了普漲格局。

“重磅炸彈”：玉米庫存大降

在USDA公布該份月度報告之前，市場對于美國2007/2008年度玉米期末庫存的預(yù)計為16.98億蒲式耳，該預(yù)測值相對于2007年12月報告中的預(yù)測值17.97億蒲式耳已經(jīng)有近1億蒲的下調(diào)。就算再有想象力的分析人士也沒有預(yù)計到，USDA1月份的報告竟然能夠?qū)⒂衩灼谀齑嫦抡{(diào)至14.38億蒲式耳，這個數(shù)據(jù)比分析人士預(yù)測的平均值低了2.6億蒲，比2007年12月的預(yù)測值低了近3.6億蒲。

“這是一個出乎所有市場人士預(yù)料的數(shù)據(jù)。”一個CBOT經(jīng)紀(jì)商指出，“這個數(shù)據(jù)也在提醒市場，玉米供求狀況非常嚴(yán)峻，雖然2007年度美國玉米種植面積增加了1500多萬英畝，但是帶來的庫存增長卻只有1.34億蒲式耳?！睋?jù)USDA數(shù)據(jù)顯示，2007/2008年度美國玉米種植面積為9360萬英畝，而2006/2007年度種植面積只有7830萬英畝，期末庫存為13.04億蒲式耳。

什么原因使美國玉米種植面積大幅增加，卻沒有換來期末庫存的增加？USDA的解釋是：美國玉米需求大增。從USDA 1月份的報告來看，該機構(gòu)預(yù)測2007/2008年度美國玉米總需求量將達到129.55億蒲式耳，遠高于2007年12月報告的126.90億蒲式耳。

“蝴蝶效應(yīng)”：土地之爭形勢復(fù)雜

按照市場一貫的邏輯，2007/2008年度美國玉米種植面積大幅增加，從而可使玉米期末庫存增加到能夠滿足需求的程度，這樣玉米價格自然會出現(xiàn)回落，于是隨著玉米價格的下降，農(nóng)民種植玉米的積極性減弱，并將部分土地轉(zhuǎn)移到種植大豆、小麥上面。

在這個邏輯下，到本年大豆、玉米播種的時候（5月至6月），大豆與玉米之間的比價關(guān)系已經(jīng)能夠為農(nóng)民提供足夠指引，讓他們多種大豆。

不過，USDA1月份報告將這種邏輯打亂了，玉米已非次要種植作物，進而大豆的優(yōu)先地位就將受到挑戰(zhàn)。在美國，玉米種植面積是不能大幅下降的，否則無法滿足美國日益增長的飼料消費需求和龐大的乙醇生產(chǎn)需求；同時，美國大豆種植面積也必須大幅增長，以改變?nèi)找婵萁叩膸齑鏍顩r。USDA此次報告預(yù)計2007/2008年度美國大豆期末庫存為1.7億蒲式耳，庫存消費比僅為5.9%。

在這種混亂的局面下，大豆和玉米唯有通過價格來競爭土地。而這種價格競爭是無序的，也是異常瘋狂的。因為兩個品種的現(xiàn)價已經(jīng)處于歷史高位，在沒有上方空間作為參考的情況下，價格上漲將難以估計，而價格競爭的結(jié)果除了得到土地外，有可能是對需求形成“災(zāi)難性”的打擊。

玉米與大豆之間的競爭擴散，必然會把其他農(nóng)產(chǎn)品也卷入“爭地”漩渦當(dāng)中。在土地總供給一定的情況下，玉米和大豆種植面積的增加，就等于犧牲其他農(nóng)產(chǎn)品的種植面積，這些品種為了得到屬于“自己”的土地，也將被迫漲價。