王輝耀 海外投資并購(gòu)的先行者

隨著中國(guó)企業(yè)不斷走出國(guó)門，中企在境外開展的投資并購(gòu)活動(dòng)日益增多。

從媒體公開報(bào)道的事件來看，這些并購(gòu)活動(dòng)的成功與否，因素非常多，不僅與被并購(gòu)企業(yè)息息相關(guān)，而且還要看當(dāng)?shù)卣懊癖姷囊庠?。因此，并?gòu)團(tuán)隊(duì)熟悉當(dāng)?shù)卣谓?jīng)濟(jì)狀況，了解本地文化以及風(fēng)土人情非常必要。而這些，正是跨越東西方的海歸群體的天然優(yōu)勢(shì)。

近年來，在中國(guó)企業(yè)開展的海外并購(gòu)中，活躍著許多海歸的身影。他們以自己的專業(yè)技能、國(guó)際化視野乃至對(duì)東西方文化的深入理解，推動(dòng)著相關(guān)活動(dòng)進(jìn)行。

中海油前高級(jí)副總裁高志凱告訴我，2005年，中國(guó)海洋石油總公司提出以每股67美元全現(xiàn)金方式的價(jià)格并購(gòu)美國(guó)優(yōu)尼科石油公司，總價(jià)高達(dá)185億美元，比早些時(shí)候美國(guó)石油巨頭之一的雪佛龍(CHEVRON)開出的162億收購(gòu)價(jià)，整整高出23億美元。但由于美國(guó)國(guó)會(huì)的干擾，中海油對(duì)這起并購(gòu)在最后時(shí)刻放棄了。

中海油CEO傅成玉曾獲美國(guó)南加州大學(xué)石油工程碩士學(xué)位。作為一位具有國(guó)際視野的石油專家，傅成玉從1982年起，就長(zhǎng)期在國(guó)際石油領(lǐng)域活動(dòng)，參與外國(guó)石油公司在中國(guó)的合作項(xiàng)目。回到中海油之后，他充分發(fā)揮他的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)。據(jù)稱，中海油被稱為中國(guó)大型國(guó)企中最具西方管理色彩的公司，公司董事會(huì)8個(gè)董事，4個(gè)獨(dú)立董事是外國(guó)或境外人士，因此董事會(huì)議是用英語進(jìn)行。

對(duì)于中企海外并購(gòu)，傅成玉的深刻體會(huì)是，“成功的海外并購(gòu)建立在對(duì)自己和被收購(gòu)對(duì)象有深刻認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上，建立在充分的準(zhǔn)備和可行的方案上?！?007年1月9日，中海油與南大西洋石油有限公司簽署協(xié)議，以22.68億美元現(xiàn)金收購(gòu)尼日利亞130號(hào)海上石油開采許可證45%的權(quán)益;4月20日，中海油27億美元完成了對(duì)尼日利亞第130號(hào)海上石油勘探許可證45%權(quán)益的收購(gòu)，這是中海油自海外上市以來至今規(guī)模最大的一次海外收購(gòu)。

中海油收購(gòu)優(yōu)尼科遭遇挫折，聯(lián)想集團(tuán)收購(gòu)IBM個(gè)人電腦業(yè)務(wù)卻圓滿成功。很多人不知道，在這兩起舉世關(guān)注的收購(gòu)案背后，站著許多海歸精英。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的日益增強(qiáng)，越來越多的中國(guó)公司開始參與跨國(guó)經(jīng)營(yíng)和并購(gòu)業(yè)務(wù)。而在這些大筆交易的幕后發(fā)揮關(guān)鍵作用的，往往是一些長(zhǎng)著中國(guó)面孔的西方投資家。這些中國(guó)人為什么會(huì)成為華爾街投資銀行的新寵?

這一批有影響的投資銀行家基本上是在中國(guó)“文革”期間長(zhǎng)大并且經(jīng)歷了“文革”的政治運(yùn)動(dòng)的洗禮。在中國(guó)改革開放之初的80年代，他們紛紛到美國(guó)留學(xué)，隨后在大型投資銀行或公司供職。現(xiàn)在這一批有錢而且有政治頭腦的投資銀行家又回到中國(guó)，負(fù)責(zé)國(guó)際大投資銀行在中國(guó)的業(yè)務(wù)，在越來越多的跨國(guó)交易中發(fā)揮關(guān)鍵性作用，在幫助中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型以及大型企業(yè)的重組和改造展現(xiàn)出他們的商業(yè)才華。不僅如此，中國(guó)現(xiàn)在也有了自己的大型國(guó)際投資公司——中國(guó)投資公司，而且其掌門人總經(jīng)理高西慶也是一位知名海歸。