張希：德豐杰的全球觀

德豐杰（DFJ）全球共管理20多支基金，1999年進入中國，前期一直采用和中國合作伙伴合作投資的方式。從德豐杰第八支全球投資基金開始，德豐杰可以在中國直接投資，目前德豐杰第九支全球基金共6億美元，主要面對亞洲市場，德豐杰中國首席代表張希負責第九支基金在中國的投資。

《創(chuàng)業(yè)邦》：以德豐杰的全球背景來看，是更傾向于投資內需型企業(yè)還是出口型企業(yè)？

張希（以上簡稱張）：不管企業(yè)面向內需市場、還是面向國外市場，實際上都是有機會的，關鍵看是否具有獨特的價值。有些公司的產品無論是內需市場還是國外市場都會有需求，只不過要搞清最先突破的地方在哪里。

如果覺得國外的市場培育已經比較成熟，國內的還不太成熟，可以先做國外的市場，因為中國企業(yè)的技術和質量優(yōu)勢假如已經達到國外的標準，那么在價格和速度上的優(yōu)勢就可以在出口中占有優(yōu)勢。國內市場對高端技術的運用往往需要培養(yǎng)。等到國外的市場做了一段時間后，國內的市場環(huán)境自然也就慢慢進入了成熟期。當然，我們投資的時候會特別注意，國外市場的進口檢測標準一般比國內嚴格，我們會注意審查企業(yè)是否具有對外銷售的資質。

《創(chuàng)業(yè)邦》：您覺得國外好的商業(yè)模式如何在本土獲得成功？

張：很多國外的商業(yè)模式雖然不能直接搬過來但是可以借鑒，比如國外技術的發(fā)展軌跡和行業(yè)的發(fā)展方向都是可以借鑒的。直接搬過來的模式很難成功。因為第一，中國的主流消費群不一樣。美國的社會經濟結構主要是白領和中產階級階層構成了消費主力。而中國，你看很多互聯(lián)網使用者都是學生，還有家庭女性。用戶構成是不一樣的。第二，美國的用戶習慣和消費習慣與中國不同。在我們看來，要在中國實現(xiàn)本土化，首先要有本土化的團隊，至少是有本土化的團隊成員，能夠把握市場的需要。還要能夠進行本土化的決策，確立本土化市場導向下的技術方向。

《創(chuàng)業(yè)邦》：視頻網站應該是經過一輪密集投資，而且已經出現(xiàn)一些比較大的公司，這時候德豐杰為什么還要去投資同類網站？

張：首先，如果因為先前有人去做就不去投資，那Google公司也就不要做了。即使現(xiàn)在已經有了很多網站，但是不能說后來出現(xiàn)的網站就不會超越前者。第二，我對視頻還是看好的。第三，從目前幾個做得比較好的網站來看，他們之間的差距并不大，排名也在交替，從這個角度來講，這幾個網站都還是有機會做大的。

《創(chuàng)業(yè)邦》：像Youtube的視頻網站，主要還是依靠用戶貢獻內容。您對這種個性化服務的未來怎么看？

張：即使現(xiàn)在回過頭來看，Web2.0還是有一定的特色。我們也看好為用戶提供個性化服務的類型。但是，我覺得創(chuàng)業(yè)者還是要選擇一個足夠大的市場去進入。一般來說，從很細分的領域進入，從小做大很難；而大的網站吞掉小的則很快。很多細分的或者個性化的網站，最后的出路有可能是被大公司收購。