淺析外資并購對我國經(jīng)濟的影響及對策

　　摘要：近年來，外資并購在我國表現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢。本文首先分析并購在我國發(fā)展的原因，在此基礎上，通過案例、比較等研究方法主要探討了并購對我國經(jīng)濟所產(chǎn)生的消極影響，并指出了應對不利問題的措施。
　　關鍵詞：并購；影響；對策
　　
　　并購指企業(yè)通過購買其他企業(yè)的股權，并取得該企業(yè)的所有權和控制權，把該企業(yè)直接納入自己的經(jīng)營體系。據(jù)專家估計，目前世界跨國并購的價值相對于FDI流量的比率已達80%以上；該趨勢在我國更加明顯：從1990年以來，外商對我國直接投資建立方式逐漸發(fā)生了變化，即由新建投資向存量投資—并購與綠地投資并重的方式轉變。據(jù)統(tǒng)計，2002年上半年，我國外資并購數(shù)量已達306件，交易金額134億美元，分別比上年同期上升89%和150%。這表明，我國已成為當今國際并購市場上最具活力的國家之一。
　　
　　 一、并購在我國發(fā)展的原因
　　
　　一般來說，各國政府，尤其是工業(yè)化程度較低的發(fā)展中國家政府，都比較歡迎外國公司以新建的方式到本國進行直接投資，而對并購加以不同程度的限制；但是，近年來外資并購在我國并沒有遵循該規(guī)律，反而得到迅速的發(fā)展，其原因可從國內(nèi)和外商兩個方面來分析：
　　1.國內(nèi)原因
　　對于我國引入并購方式的效應，雖然有負面的討論，但國內(nèi)大多學者認為，外資并購將有助于促使我國從一個農(nóng)業(yè)國為主的國家逐步變成一個以工業(yè)和服務業(yè)為主的國家。在并購的過程中，資源配置的效率會提高，我國的產(chǎn)業(yè)結構會得到明顯的改善和升級，外資并購在我國產(chǎn)業(yè)結構變遷中會扮演一種積極的角色。另外，我國加入WTO擴大開放的要求，也使得我國對于外資并購應表現(xiàn)出歡迎的態(tài)度，尤其是并購我國原本效益較差的一些國有企業(yè)。這也是我國政府引入并購方式的初衷。
　　2.外商原因
　　對外商而言，較之于新建投資，并購具有更大的優(yōu)越性：首先，我國經(jīng)濟的持續(xù)快速發(fā)展使國內(nèi)的市場容量不斷擴大，且由于入世后外資準入領域進一步拓寬，給外商帶來了新一輪的投資良機；其次，我國經(jīng)濟發(fā)展至當今這種程度，市場競爭異常激烈，而并購一個舊企業(yè)比創(chuàng)立一個新企業(yè)更有利于搶占市場先機從而在競爭中贏得主動：第三，我國加入WTO后貿(mào)易自由化的進一步發(fā)展，市場透明度的提高，使得我國放寬了對電信、金融服務、運輸業(yè)等行業(yè)的管制程度。所以，外商基本都樂于以并購方式進入我國。
　　
　　二、外資并購對我國經(jīng)濟的影響
　　
　　我國引進并購方式的主要目的是促進我國產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化，提高我國企業(yè)，特別是國有企業(yè)的經(jīng)濟效益。然而，客觀地講，由于外國投資者的動機和所追求的目標與我國選擇利用外資的目標之間存在的固有矛盾，所以外資并購不可避免地會對我國經(jīng)濟產(chǎn)生一些消極影響。然而針對并購消極影響的研究較少，本文主要就并購對我國經(jīng)濟的負面作用進行探討。
　　外資并購對我國經(jīng)濟的消極作用首先體現(xiàn)在外資并購對我國經(jīng)濟主權和產(chǎn)業(yè)安全的危害方面，這一問題尤以在制造業(yè)中表現(xiàn)得最為突出。目前，外資對我國制造業(yè)的并購主要分為兩種情況。一是在制造業(yè)的高端產(chǎn)品部門，技術就是競爭優(yōu)勢，若外資企業(yè)在技術上遙遙領先，一旦并購國內(nèi)企業(yè)，即使開始并非全額控股，也會憑借其技術優(yōu)勢，按照其計劃，收購剩余股份。因此，技術處于絕對領先地位的外國企業(yè)不僅侵吞了其并購的國內(nèi)企業(yè)，而且很容易形成該行業(yè)的壟斷。這樣，我國市場上本國企業(yè)將逐漸減少，最終形成只有少數(shù)外資企業(yè)控制某行業(yè)的寡頭壟斷局面[1]。例如，我國的彩色膠卷行業(yè)，95%的市場份額被柯達和富士瓜分，我國本土的樂凱膠卷只能在夾縫中求得生存。未來我國汽車業(yè)的外資并購也將有可能形成類似的局面。
　　另一種情況則是外資對我國一些知名的國有大中型制造企業(yè)的并購。如美國公司對我國南孚電池公司的收購，美國凱雷集團對我國徐工集團的收購，還有活力28、山東正大、西北軸承、無錫威孚等等。事實說明，外商對我國制造業(yè)的并購，并沒有按照我國政府當初的設想為了提高經(jīng)營效益較差的國有的企業(yè)的效益，而是“從一般性并購轉向重點并購效益較好的國有大中型骨干企業(yè)；從過去分散性隨機性并購轉向有目的并購某地區(qū)或某行業(yè)的骨干企業(yè)”。這與國際上強強聯(lián)合的大公司之間，例如德國戴姆勒-奔馳汽車公司與美國的克萊斯勒公司的并購是完全不同性質的，嚴重威脅了我國的經(jīng)濟主權和產(chǎn)業(yè)安全，對我國經(jīng)濟，特別是國有經(jīng)濟造成的損失是難以估量的。
　　綜上所述，由于各國國情不同，行業(yè)特點、企業(yè)實力不同，外資并購對其經(jīng)濟的影響作用也是不同的。我國的企業(yè)和政府應該從各行業(yè)的實際情況出發(fā)，探索適合我國企業(yè)和整個國民經(jīng)濟的并購模式，為我國經(jīng)濟服務。
　　
　　三、我國利用外資的適度規(guī)模問題
　　
　　從1993年起我國每年實際利用外資額穩(wěn)居發(fā)展中國家之首，僅次于美國位居世界第二，2003年又超過美國居全球之冠。作為發(fā)展中國家，在經(jīng)濟全球化趨勢日益發(fā)展的形勢下，既不能不利用外資，也不能讓其危及我國產(chǎn)業(yè)的安全，這就提出了適度利用外資的規(guī)模問題。
　　1.適度利用外資的原則
　　實踐證明，“一國經(jīng)濟對外資的吸納能力受到該國的經(jīng)濟技術發(fā)展水平和基本社會制度及經(jīng)濟體制的制約”，外商投資并非越多越好。結合我國當前經(jīng)濟發(fā)展所處的階段，在利用外資時應遵循兩大原則。第一，從數(shù)量型向效益型轉變原則。以為實現(xiàn)經(jīng)濟增長速度和目標在客觀上所需要的外資量為準。按照“十一五規(guī)劃”要求，2006-2010年之間，我國國民經(jīng)濟年平均增長約為7.5%的速度來計算，根據(jù)哈羅德—多馬模型計算，我國每年所需要的儲蓄率為30%左右，但事實上，自1995年起，我國居民儲蓄額增長很快，儲蓄率約有40%，2005年更高達46%，大大超過了哈羅德—多馬模型所要求的30%的水平。 今后對于外資的利用，應在總量上加以控制，實現(xiàn)吸引外資從數(shù)量型向效益型轉變。要考慮我國實際所能吸納外資的能力，包括經(jīng)濟環(huán)境基礎設施、專業(yè)人才等因素。如果必要條件缺乏，引入的外資就有可能造成浪費，發(fā)揮不了應有的效益；第二，其確保國家經(jīng)濟安全為前提原則。對于引入的外資規(guī)模，無論就我國經(jīng)濟整體，還是就行業(yè)而言，除非是我國沒有或是特別需要的高新技術產(chǎn)業(yè)，即使外資具有技術、管理經(jīng)驗、專業(yè)人才等優(yōu)勢，也不能接近或等于，更不能超過我國投入的資產(chǎn)數(shù)量，外資引進規(guī)模應以不損害或威脅該經(jīng)濟結構為限。
　　2.我國適度利用外資的政策建議
　　?根據(jù)以上適度利用外資的原則，我國政府應當順應這一歷史潮流，充分利用外國投資對我國經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結構調整的積極因素，趨利弊害，制定正確的利用外資政策，進一步提高全球化下我國的綜合國力和競爭力。
　?。?）適度保護民族工業(yè)，實施大企業(yè)集團戰(zhàn)略，改善我國的產(chǎn)業(yè)組織狀況。具體措施包括：引導外資進入國有企業(yè)改造，增強外商直接投資的技術含量，使“市場換技術”的方針發(fā)揮實效，提高民族工業(yè)產(chǎn)品的技術含量和競爭力；在有關國計民生的經(jīng)濟領域強化市場準入的限制，減少外資對國家經(jīng)濟命脈的控制；保護民族品牌等民族工業(yè)的無形資產(chǎn)價值等。
　?。?）制定適當?shù)漠a(chǎn)業(yè)傾斜政策，調整利用外資的地區(qū)結構，合理引導外商直接投資的流向。近年來，國際對外直接投資出現(xiàn)了資金加速流向高科技行業(yè)和服務業(yè)的趨勢，我國也應該順應這種新趨勢，制定相應的產(chǎn)業(yè)傾斜政策，調整利用外資的產(chǎn)業(yè)結構，進一步開放國內(nèi)市場，從以制造業(yè)為主的開放轉向以高科技和服務業(yè)為主的開放。統(tǒng)計資料顯示，我國的服務業(yè)占GDP比重為32.88%。??遠低于發(fā)達國家75%以上的比例，也低于發(fā)展中國家45%的平均水平。政府通過制定產(chǎn)業(yè)傾斜政策，鼓勵計算機、生物技術、銀行、保險服務業(yè)、通訊服務業(yè)、旅游等高新技術產(chǎn)業(yè)和服務業(yè)領域的跨國公司進入我國，通過適當?shù)姆绞脚c國內(nèi)具有一定實力的企業(yè)合資合作，進行新產(chǎn)品、新技術的合作開發(fā)，共同開拓國內(nèi)外市場。這樣不僅可以我國新興產(chǎn)業(yè)的培育，還有利于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級換代。
　　同時，政府應合理引導外資投資的區(qū)域方向，鼓勵外資進入中西部地區(qū)，在此基礎上，進一步引導外資和東部發(fā)達地區(qū)將加工業(yè)逐步向中西部轉移，不僅可以利用中西部地區(qū)的勞動力和資源優(yōu)勢加速中西部地區(qū)的工業(yè)化進程，而且有利于東部沿海地區(qū)的產(chǎn)業(yè)升級，有利于我國地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的平衡，從而促進我國經(jīng)濟的整體協(xié)調發(fā)展。
　　（3）實行靈活的引資措施，加速引進技術的吸收和創(chuàng)新。首先，在引進外國投資時，不光要注重對大型跨國公司投資的引入，還要加強引進發(fā)達國家和地區(qū)的中小企業(yè)。其次，要加大引進技術的吸收和創(chuàng)新的力度，引進資金同時也引進吸收先進技術。從外商投資中國的角度考慮，他們?yōu)榱吮M量保持自己的技術優(yōu)勢，所以對中國輸入的技術不會是最先進的，加之目前我國缺乏較成熟的吸收和再創(chuàng)新機制，還未能形成自己的研究開發(fā)體系使技術內(nèi)生化，導致許多中外合資企業(yè)在技術上受到外資的控制。這就要求我們在制定引資政策時，一方面要盡量引進當今世界的先進技術，另一方面要加強對引進技術的消化吸收。可以通過合同要求合資企業(yè)產(chǎn)品的國產(chǎn)化率逐年提高、或建立聯(lián)合科研機構共同開發(fā)新產(chǎn)品等具體措施加以實現(xiàn)[2]。
　?。?）健全和完善國際投資法律體系，推行國民待遇原則。 完善我國投資法律體系，將我國引進外資、對外投資法律與國際法和慣例相結合，從法律上保證引進外資和對外投資的健康發(fā)展。特別是應逐步推行國際通行的國民待遇原則，保證外國投資者投資東道國在同等條件下享受東道國的國民待遇，為外商創(chuàng)造一個穩(wěn)定、公平、有序的投資環(huán)境的同時，也有利于我國民族企業(yè)與外資企業(yè)平等競爭和地區(qū)經(jīng)濟協(xié)調發(fā)展。
　　作者單位：中原工學院經(jīng)濟管理學院
　　
　　參考文獻：
　　[1]丁冰.我國利用外資和對外貿(mào)易問題研究[M]. 北京：中國經(jīng)濟