上投摩根老鼠倉(cāng)引發(fā)的深思

　　今年，基金市場(chǎng)如火如荼，上投摩根等一批明星基金公司深受投資者追捧，正是這家如日中天的基金公司，最近曝出一件大丑聞。上投成長(zhǎng)先鋒前基金經(jīng)理唐建的老鼠倉(cāng)行為已被證監(jiān)會(huì)查實(shí)，成為證券市場(chǎng)內(nèi)幕交易被查處的第一人。
　　
　　老爸買(mǎi)票基金抬轎
　　
　　據(jù)了解，唐建自擔(dān)任上投阿爾法基金經(jīng)理助理起，便以其父親和第三人賬戶，先于基金建倉(cāng)前便買(mǎi)入新疆眾和，其父的賬戶買(mǎi)入近6萬(wàn)股，獲利近29萬(wàn)元，另一賬戶買(mǎi)入20多萬(wàn)股，獲利120多萬(wàn)元，總共獲利逾150萬(wàn)元。這即是民間俗稱的“老鼠倉(cāng)”，也是典型的涉嫌內(nèi)幕交易刑事犯罪的行為。
　　唐建案由來(lái)已久，爆發(fā)卻有一定的戲劇性。
　　唐建出生于1974年，為南京建筑工程學(xué)院工學(xué)學(xué)士，上海交通大學(xué)工學(xué)碩士。1999年，唐進(jìn)入東方證券從事信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)工作，2000年進(jìn)入申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所，任IT行業(yè)分析師，2003年被評(píng)為《新財(cái)富》計(jì)算機(jī)行業(yè)研究員第一名，2004年進(jìn)入上投摩根基金管理有限公司，負(fù)責(zé)IT、醫(yī)藥、電力設(shè)備等行業(yè)研究。2005年起唐建擔(dān)任研究副總監(jiān)、阿爾法股票基金經(jīng)理助理，同時(shí)負(fù)責(zé)食品飲料、鋼鐵、有色及銀行等行業(yè)研究工作。2006年9月14日，唐建成為新募集成立的上投摩根成長(zhǎng)先鋒基金的基金經(jīng)理。
　　2007年初，中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金部下發(fā)文件，要求基金公司申報(bào)員工自己和直系親屬的身份證號(hào)碼、證券賬戶，稱如果出現(xiàn)瞞報(bào)、不報(bào)或者用隱藏身份炒股的行為將嚴(yán)加制裁。這雖是監(jiān)管當(dāng)局正在建立對(duì)基金經(jīng)理“老鼠倉(cāng)”的監(jiān)控體系，但并未引起基金業(yè)內(nèi)部的足夠重視。事實(shí)上，正是從此時(shí)開(kāi)始，唐建們的行為逐漸被納入了監(jiān)管視野。
　　在此之前，唐建案已有苗頭。2006年11月，唐建在某日尾盤(pán)突然拉升新疆眾和的作法引起交易所的警惕，監(jiān)管當(dāng)局因此向上投摩根發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提示函，并由上海證管辦對(duì)公司進(jìn)行了有關(guān)內(nèi)部管理的現(xiàn)場(chǎng)檢查，一度暫停對(duì)其業(yè)務(wù)審批。
　　緊接著，唐建在上投摩根的投資權(quán)限在今年2月8日受到限制。5月17日，上投摩根宣布，免去唐建成長(zhǎng)先鋒基金的基金經(jīng)理等職務(wù)，并保留追究其法律責(zé)任的權(quán)利。
　　
　　“老鼠倉(cāng)”不是秘密
　　
　　客觀說(shuō)，唐建事件不是上投摩根一家公司的問(wèn)題，這可能還只是冰山一角，基金業(yè)還有很多沒(méi)有曝光的基金經(jīng)理，基金公司的制度和相關(guān)法律法規(guī)顯然存在很多漏洞。據(jù)業(yè)內(nèi)資深人士透露，基金經(jīng)理的“老鼠倉(cāng)”是業(yè)內(nèi)公開(kāi)的秘密。
　　林先生入市8年，一直表現(xiàn)平平，但去年的投資收益卻高達(dá)十幾倍，當(dāng)初投進(jìn)去的也就60多萬(wàn)元，但目前已炒到1000多萬(wàn)元，以至于成為證券營(yíng)業(yè)部的貴賓，被眾多股民當(dāng)作股神。
　　林先生突然成為股神和暴富究竟有什么秘密？知情人士透露，林先生是一位“老鼠倉(cāng)”受益者，他的干兒子2005年底從美國(guó)留學(xué)回來(lái)后，在一家大型基金管理公司做基金經(jīng)理，而這位基金經(jīng)理留學(xué)的費(fèi)用當(dāng)年是林先生資助的，關(guān)系當(dāng)然不同尋常。
　　有關(guān)基金經(jīng)理開(kāi)老鼠倉(cāng)的故事很多，其中一個(gè)業(yè)內(nèi)人士都知道的故事是：某基金經(jīng)理的情人1元多錢(qián)買(mǎi)入五糧液認(rèn)沽權(quán)證，一個(gè)月后在11元以上全部拋出，如此短的時(shí)間內(nèi)獲得了1000%的暴利。
　　
　　老鼠倉(cāng)會(huì)否毀了牛市
　　
　　牛市的“千里之堤”，正在遭受“蟻穴”的損毀。這個(gè)“蟻穴”，就是日益引起市場(chǎng)各方高度關(guān)注的基金經(jīng)理“老鼠倉(cāng)”。
　　基金業(yè)本質(zhì)上是個(gè)靠天吃飯的行業(yè)。誰(shuí)都明白這樣一根鏈條對(duì)基金業(yè)自身發(fā)展的意義：回報(bào)率高，儲(chǔ)蓄流入基金的熱情就高、速度就快，這根鏈條就越牢固，牛市的游戲就能繼續(xù)玩下去；反之，鏈條隨時(shí)會(huì)斷裂，牛市也隨時(shí)會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。
　　目前看，“老鼠倉(cāng)”在基金業(yè)不是個(gè)案，“老鼠倉(cāng)”的規(guī)模也非小數(shù)；幾十萬(wàn)資金的“老鼠倉(cāng)”獲取上千萬(wàn)暴利，已經(jīng)讓大眾投資者感到不公和憤怒；投資者對(duì)基金的態(tài)度也正在由從前的盲目申購(gòu)轉(zhuǎn)向警惕。
　　盡管目前依然走牛的股市，還會(huì)讓基金繼續(xù)編織高回報(bào)神話。只要基金回報(bào)豐厚，基金經(jīng)理的“老鼠倉(cāng)”也很容易被“笨錢(qián)”忽視或無(wú)視。但潮起潮落，牛市不可能永遠(yuǎn)高歌猛進(jìn)，基金也不可能年年給投資者高回報(bào)。一旦牛市退潮、基金虧損，則繁榮時(shí)期被暫時(shí)掩蓋的問(wèn)題就會(huì)集中爆發(fā)，基金投資者將會(huì)因?yàn)橥顿Y虧損而遷怒基金經(jīng)理“老鼠倉(cāng)”，最終在對(duì)基金公司甚至整個(gè)基金業(yè)的不信任中，引發(fā)贖回狂潮。贖回狂潮，摧毀的當(dāng)然不僅是基金業(yè)，還有大眾心之所系的本輪牛市。
　?。ò讚P(yáng)綜合自《華西都市報(bào)》
　　《財(cái)經(jīng)》）