民營(yíng)擔(dān)保公司的兩重路

書　雨

從2001年的民營(yíng)擔(dān)保公司的涌現(xiàn)，到2003年的擔(dān)保機(jī)構(gòu)熱潮退去，僅僅兩年的時(shí)間，包括長(zhǎng)三角在內(nèi)的全國(guó)范圍內(nèi)，民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)狀況均是每況愈下—

在10 月16 日的蘇州新聞發(fā)布會(huì)上，中國(guó)擔(dān)保業(yè)出現(xiàn)一番熱鬧景象，美國(guó)通用集團(tuán)下屬的GE 商務(wù)融資集團(tuán)宣布對(duì)中科智新注資5000 萬(wàn)美元。隨之而來(lái)的還有其他投資界的大腕們，他們是出席堪稱國(guó)內(nèi)最大民營(yíng)信用擔(dān)保公司—中國(guó)中科智擔(dān)保集團(tuán)（下稱“中科智”）的群英會(huì)，宣布新一輪的融資和增資結(jié)果。而這和當(dāng)今在中國(guó)擔(dān)保路上匍匍前行的大多數(shù)民營(yíng)擔(dān)保公司，形成兩個(gè)不同的場(chǎng)景。到2001 年底，全國(guó)300 多家國(guó)有擔(dān)保公司陷入虧損的困境，國(guó)家財(cái)政為避免落入“無(wú)底洞”，不敢持續(xù)介入，中小企業(yè)的信用擔(dān)保領(lǐng)域也形成勢(shì)在必行的“國(guó)退民進(jìn)”境況。而在之后的兩年內(nèi)，大量的民營(yíng)擔(dān)保公司應(yīng)運(yùn)而生，直到現(xiàn)在也并不比國(guó)有擔(dān)保公司的日子好過(guò)，有的甚至在幾年內(nèi)都沒(méi)有任何擔(dān)保業(yè)務(wù)。

“大爆炸”后的快速退潮

在2007 年的胡潤(rùn)百富榜上，中科智董事局主席張鍇雍排第725 位，個(gè)人財(cái)富為9 億元人民幣。而作為張鍇雍旗下的中科智，雖然在這次大會(huì)上收獲頗豐，除了GE 新的注資外，亞洲開(kāi)發(fā)銀行、花旗亞洲企業(yè)投資公司、凱雷投資集團(tuán)再次增資中科智，投資金額分別增至1242 萬(wàn)美元、3090 萬(wàn)美元和3046 萬(wàn)美元。可是作為中國(guó)民營(yíng)擔(dān)保業(yè)的老大，在走進(jìn)擔(dān)保業(yè)之初也曾付出過(guò)沉痛代價(jià)，當(dāng)時(shí)因?yàn)榛ケ６鵀橐患覈?guó)有企業(yè)代償了900 萬(wàn)元的貸款，而且在與各家銀行開(kāi)始建立合作的時(shí)候，幾乎都要交足100% 的保證金。因此，高額的代償金和保證金就成了諸多擔(dān)保公司迅速出現(xiàn)又很快消失的主要原因。

從2001 年的民營(yíng)擔(dān)保公司的涌現(xiàn)，到2003 年的擔(dān)保機(jī)構(gòu)熱潮退去，僅僅兩年的時(shí)間，包括長(zhǎng)三角在內(nèi)的全國(guó)范圍內(nèi)，民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)狀況均是每況愈下。中國(guó)人民銀行的一份資料顯示，2002 年國(guó)內(nèi)擔(dān)保機(jī)構(gòu)只有848 家，民營(yíng)的占1/3，到2004 年就有了3500多家，民營(yíng)的有2000 多家，然而僅僅過(guò)了一年時(shí)間，國(guó)內(nèi)各種擔(dān)保機(jī)構(gòu)的數(shù)目又下降到2000 家，民營(yíng)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)剩下不到1000 家。

由于民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的快速擴(kuò)張，為整個(gè)市場(chǎng)造成了一些不良影響。雖然民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展迅速，但依然難以得到銀行的充分認(rèn)可，這也成為了當(dāng)前民營(yíng)擔(dān)保企業(yè)面臨的最大問(wèn)題。

中科智逆流前行，而就在張鍇雍痛定思痛之余，同時(shí)也發(fā)現(xiàn)了一個(gè)巨大的擔(dān)保市場(chǎng)。也許是那次900 萬(wàn)的代償金，也許是最開(kāi)始的承擔(dān)100% 的保證金，而在不久后，中科智的擔(dān)保業(yè)務(wù)在一天之內(nèi)就可以完成。所以說(shuō)中科智在中國(guó)民營(yíng)擔(dān)?！按蟊ā焙笞叩眠€是很穩(wěn)，除了一份堅(jiān)持外，與把服務(wù)的焦點(diǎn)對(duì)準(zhǔn)了最有活力、也最渴求資金的中小民營(yíng)企業(yè)是分不開(kāi)的。

無(wú)奈之舉：抱團(tuán)接大單

民營(yíng)擔(dān)保公司的出現(xiàn)，是國(guó)家金融系統(tǒng)改革的一小步，同時(shí)也是民間金融資本在規(guī)范中前行的一大步，身兼財(cái)政系統(tǒng)與金融系統(tǒng)改革的“先行軍”。有人說(shuō)，民營(yíng)信用擔(dān)保公司能贏來(lái)今天的業(yè)務(wù)和信用都一度寫下悲愴的“血淚史”。民營(yíng)信用公司要在信用體系不健全的市場(chǎng)中立足，并沒(méi)有想象中的那么簡(jiǎn)單。

而且，按照擔(dān)保行業(yè)的“放大效應(yīng)”，注冊(cè)資本金越多，可以擔(dān)保的金額就越大。1 億元的注冊(cè)資金，可以撬動(dòng)5 倍至10 倍的擔(dān)保資金。正如中國(guó)金融學(xué)會(huì)常務(wù)理事、中國(guó)財(cái)經(jīng)大學(xué)教授秦池江在接受媒體采訪時(shí)所說(shuō)：“擔(dān)保公司為中小企業(yè)擔(dān)保，首先對(duì)自身的信用等級(jí)要求比較高，才能獲得銀行的支持。由于國(guó)內(nèi)信用體系的不健全，一些擔(dān)保公司內(nèi)部管理的不完善，銀行對(duì)擔(dān)保行業(yè)的認(rèn)同感很不理想。因此，盡管監(jiān)管部門允許擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用額度可以在注冊(cè)資本金的5 倍以上，但事實(shí)上，目前行業(yè)內(nèi)平均的信用額度只有注冊(cè)資金的兩倍左右?！?/p>

近年來(lái)，政府對(duì)國(guó)有擔(dān)保公司的照顧越來(lái)越少，民營(yíng)擔(dān)保公司又在不成熟的擔(dān)保環(huán)境下掙扎，而且擔(dān)保行業(yè)的“放大效應(yīng)”又對(duì)民營(yíng)擔(dān)保公司形成壓力，投資擔(dān)保業(yè)商會(huì)的出現(xiàn)可能會(huì)有另一番意義。在南京CBD 成立的首家投資擔(dān)保業(yè)商會(huì)的初衷是把有融資需求的企業(yè)，與注冊(cè)資金在1000 萬(wàn)元以上的有實(shí)力的擔(dān)保公司組織到一起，利用“抱團(tuán)”的方式，承接單個(gè)公司無(wú)法承擔(dān)的較大額度的貸款擔(dān)保?！巴顿Y擔(dān)保業(yè)商會(huì)還有一大優(yōu)勢(shì)，就是提高他們的貸款成功率?！北贿x舉為投資擔(dān)保業(yè)商會(huì)會(huì)長(zhǎng)的南京鑫信投資擔(dān)保公司董事長(zhǎng)付樹(shù)兵說(shuō)，“但投資擔(dān)保業(yè)商會(huì)成立后，作為會(huì)員的擔(dān)保公司，可以為自己實(shí)力無(wú)法承擔(dān)的大項(xiàng)目進(jìn)行聯(lián)合擔(dān)保，利益共享，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)?！?/p>

民營(yíng)擔(dān)保能否帶來(lái)繁榮信號(hào)

中科智在10 月份的擔(dān)保業(yè)群英會(huì)上收獲不小，也有國(guó)外媒體報(bào)道說(shuō)，外資的投資界又瞄準(zhǔn)了中國(guó)有很大空間但卻發(fā)展不好的擔(dān)保行業(yè)。外資參股中科智似乎是擔(dān)保業(yè)繁榮的信號(hào)，這樣的好消息讓本來(lái)就躍躍欲試、希望投入擔(dān)保業(yè)的民營(yíng)資本興奮。然而事實(shí)是這樣嗎？

大部分的中小企業(yè)既得不到本地銀行實(shí)惠的融資幫助，也等不到外地銀行伸來(lái)的援手，而民營(yíng)信用擔(dān)保公司的浮出水面也許會(huì)成為“時(shí)代的偶像”。盡管民營(yíng)信用擔(dān)保的工作與銀行平常的借貸工作相差無(wú)幾，從某種層面上理解，它可能還是銀行職能的一個(gè)候補(bǔ)，在誕生那日起除了贏盡中小企業(yè)、銀行、政府三方面的掌聲外，更讓我們深思的是民營(yíng)擔(dān)保環(huán)境的成熟化。

在國(guó)內(nèi)有人對(duì)他們的融資熱情頗為擔(dān)心：“目前國(guó)內(nèi)擔(dān)保行業(yè)大部分公司還是在生存線上掙扎，如果老老實(shí)實(shí)地做傳統(tǒng)擔(dān)保業(yè)務(wù)，基本費(fèi)用能維持開(kāi)銷就不錯(cuò)了，而一旦一個(gè)擔(dān)保項(xiàng)目發(fā)生壞賬，公司肯定會(huì)出現(xiàn)大額虧損，因此擔(dān)保公司必須要通過(guò)資本金快速擴(kuò)大和區(qū)域擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)擔(dān)保項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分散并且開(kāi)拓新型業(yè)務(wù)才能生存和發(fā)展，這個(gè)行業(yè)的‘一九效應(yīng)將越發(fā)明顯，境外投資者對(duì)該行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)看得非常清楚，所以才會(huì)對(duì)已經(jīng)是龍頭的中科智錦上添花，這個(gè)行業(yè)幾乎沒(méi)有人會(huì)做雪中送炭的事?！?/p>

總之，我國(guó)的民營(yíng)擔(dān)保公司還面臨著很多問(wèn)題，比如，社會(huì)信用環(huán)境惡劣；政府對(duì)民營(yíng)擔(dān)保公司的支持不夠，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本金補(bǔ)償制度缺位；金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的認(rèn)同度低，銀行不愿與擔(dān)保機(jī)構(gòu)尤其是民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；盈利空間有限，高風(fēng)險(xiǎn)、低收益；資本實(shí)力不雄厚，防范風(fēng)險(xiǎn)能力低。也正如，張鍇雍的同行、北京中關(guān)村科技擔(dān)保有限公司董事長(zhǎng)張利勝毫不掩飾地承認(rèn)：“擔(dān)保業(yè)尚缺乏行業(yè)投資價(jià)值。擔(dān)保行業(yè)整體發(fā)展的市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)機(jī)制不足，中科智不過(guò)是個(gè)案?！?/p>