政策利好促推再生資源的牛市板塊

王志峰

【政策背景】

1、8月底國(guó)務(wù)院辦公廳批轉(zhuǎn)了發(fā)改委、環(huán)保總局、電監(jiān)會(huì)、能源辦的《節(jié)能發(fā)電調(diào)度辦法（試行）》?！掇k法》將優(yōu)先調(diào)度風(fēng)能、太陽(yáng)能、海洋能、水能、生物質(zhì)能、核能等清潔能源發(fā)電，此外，8月初政府還出臺(tái)了《電網(wǎng)企業(yè)全額收購(gòu)可再生能源電量監(jiān)管辦法》。

2、國(guó)家發(fā)改委已于9月初通過《可再生能源中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，按照《規(guī)劃》，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)2020年可再生能源中長(zhǎng)期規(guī)劃任務(wù)，將需投資約2萬(wàn)億元，用于大力發(fā)展太陽(yáng)能發(fā)電、風(fēng)電、生物柴油行業(yè)。國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)副主任陳德銘在接受媒體采訪時(shí)表示，力爭(zhēng)到2010年，可再生能源消費(fèi)量占到能源消費(fèi)總量的10%，2020年提高到15%。這個(gè)規(guī)劃是長(zhǎng)期的，政策的大力扶持對(duì)于相關(guān)上市公司影響將是長(zhǎng)期而又巨大的，攤到每年是1 500億元的投資額，高于鐵路在十一五計(jì)劃的資金額，相關(guān)上市公司將直接受益。預(yù)計(jì)對(duì)新能源板塊構(gòu)成重大利好。

【盤面情況】

9月上旬，大盤站上5 200點(diǎn)之后，市場(chǎng)出現(xiàn)一股新生力量。再生資源板塊在政策利好的影響下，出現(xiàn)板塊集體上沖試盤。政策決定一切。按照《規(guī)劃》對(duì)再生能源是個(gè)中長(zhǎng)期規(guī)劃任務(wù)，再生資源板塊有望繼續(xù)成為牛市當(dāng)中的一道風(fēng)景線。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

1、可再生能源有望成為市場(chǎng)新寵。

隨著《可再生能源發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃》的出臺(tái)，水電、生物質(zhì)能、風(fēng)電、太陽(yáng)能等可再生能源再次成為市場(chǎng)所關(guān)注的熱點(diǎn)之一。而在眾多分析人士眼里，風(fēng)電又是普遍被看好，因?yàn)樗浅娡?，目前技術(shù)最成熟、最具規(guī)?；l(fā)展前景的可再生能源。

東方證券鄒慧表示，一般來(lái)說，太陽(yáng)能發(fā)電成本是常規(guī)能源的10倍，風(fēng)電只有傳統(tǒng)能源的2倍。而隨著成本的不斷降低，以及環(huán)境壓力的不斷加大，我國(guó)風(fēng)電裝機(jī)超出預(yù)期的可能性非常大。風(fēng)能被普遍看好，除了在成本上具有優(yōu)勢(shì)外，還具備大規(guī)模商業(yè)化運(yùn)營(yíng)的條件。分析人士指出，就風(fēng)能的產(chǎn)業(yè)化運(yùn)營(yíng)而言，在政府的支持下，目前國(guó)內(nèi)發(fā)展風(fēng)電的積極性很高。從上市公司來(lái)看，目前有13家參與到風(fēng)能的發(fā)展當(dāng)中，數(shù)量相當(dāng)于大半年前的1倍，此外，中國(guó)風(fēng)能富集區(qū)域經(jīng)濟(jì)普遍較為落后，風(fēng)能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也有利于縮小地區(qū)之間的貧富差距，符合國(guó)家關(guān)于建設(shè)新農(nóng)村的大主題。

分析人士表示，在風(fēng)機(jī)零部件環(huán)節(jié)，國(guó)內(nèi)的風(fēng)機(jī)目前仍以低單機(jī)容量風(fēng)機(jī)為主，相關(guān)零部件制造技術(shù)的突破相對(duì)比較容易。此外，國(guó)家有比較好的政策導(dǎo)向，要求風(fēng)電設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率要達(dá)到70%以上，不滿足要求的風(fēng)電場(chǎng)不允許建設(shè)，再加上國(guó)內(nèi)機(jī)械制造業(yè)有一定的成本優(yōu)勢(shì)，因此風(fēng)機(jī)零部件的國(guó)產(chǎn)化率在未來(lái)幾年將迅速得到提升。

除了風(fēng)機(jī)零部件，風(fēng)機(jī)整機(jī)組裝也值得關(guān)注。上述分析人士指出，目前風(fēng)機(jī)整機(jī)組裝產(chǎn)業(yè)在全世界范圍內(nèi)已經(jīng)初步整合，2005年全球前10大風(fēng)機(jī)占據(jù)了全球95%整機(jī)市場(chǎng)份額。在中國(guó)，國(guó)外風(fēng)機(jī)也占據(jù)了四分之三的份額。對(duì)國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)而言，高單機(jī)容量風(fēng)機(jī)技術(shù)瓶頸明顯，低單機(jī)容量風(fēng)機(jī)組裝領(lǐng)域則在過去的2年內(nèi)因眾多國(guó)內(nèi)廠商的介入而使得競(jìng)爭(zhēng)迅速加劇。

不過，該分析人士同時(shí)指出，面臨的形勢(shì)雖然嚴(yán)峻，但這并不意味著國(guó)內(nèi)廠商完全沒有機(jī)會(huì)。由于制造成本的優(yōu)勢(shì)以及國(guó)家政策的支持，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)1～3家具有競(jìng)爭(zhēng)力的風(fēng)機(jī)廠商還是非常有可能的。

2、利好：十一只可再生能源股成洼地。

國(guó)家發(fā)改委在《規(guī)劃》中提出，要重點(diǎn)發(fā)展包括水電、生物質(zhì)能、風(fēng)電、太陽(yáng)能。據(jù)測(cè)算，2006年至2020年，國(guó)家將新增1.9億千瓦水電裝機(jī)，按平均每千瓦7 000元測(cè)算，需投資約1.3萬(wàn)億元；新增2 800萬(wàn)千瓦生物質(zhì)發(fā)電裝機(jī)，按平均每千瓦7 000元測(cè)算，需投資約2 000億元；新增2 900萬(wàn)千瓦風(fēng)電裝機(jī)，按平均每千瓦6 500元測(cè)算，需投資約1 900億元；新增6 200萬(wàn)戶農(nóng)村戶用沼氣，按戶均投資3 000元測(cè)算，需投資約1 900億元；新增太陽(yáng)能發(fā)電約173萬(wàn)千瓦，按每千瓦75 000元測(cè)算，需投資約1 300億元。加上大中型沼氣工程、太陽(yáng)能熱水器、地?zé)帷⑸镆后w燃料生產(chǎn)和生物質(zhì)固體成型燃料等，預(yù)計(jì)2020年完成可再生能源規(guī)劃任務(wù)需投資約2萬(wàn)億元。

根據(jù)《規(guī)劃》，2006年至2020年，我國(guó)將大力發(fā)展生物柴油、太陽(yáng)能發(fā)電、風(fēng)電行業(yè)。光大證券分析師預(yù)計(jì)，相關(guān)上市公司從中受益多多。建議投資者關(guān)注從事風(fēng)力發(fā)電和太陽(yáng)能發(fā)電的個(gè)股。

風(fēng)力發(fā)電是除水電以外，目前技術(shù)最成熟、最具規(guī)?；l(fā)展前景的可再生能源。根據(jù)《規(guī)劃》，未來(lái)15年間，我國(guó)風(fēng)電年均增速將達(dá)到1.52倍。未來(lái)3年將給中國(guó)風(fēng)電設(shè)備廠家?guī)?lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。隨著風(fēng)電加速發(fā)展，國(guó)內(nèi)新進(jìn)入整機(jī)行業(yè)的企業(yè)超過了50家，包括上市公司東方電機(jī)、長(zhǎng)征電器、華儀電氣、湘電股份和長(zhǎng)城電工。

近年來(lái)，太陽(yáng)能發(fā)電年均增速達(dá)到了1.64倍。太陽(yáng)能生產(chǎn)方面，目前國(guó)內(nèi)具備成熟光伏生產(chǎn)技術(shù)，即將或已經(jīng)投產(chǎn)的上市公司包括G天威、小天鵝、特變電工、航天機(jī)電、力諾太陽(yáng)和風(fēng)帆股份。

【個(gè)股點(diǎn)擊】

湘電股份（600416）和銀星能源（000862）。兩者的業(yè)績(jī)和資產(chǎn)值得投資者關(guān)注。湘電股份前期調(diào)整充分，并且有外資概念，有望進(jìn)入一波行情，在本刊3月刊曾做過介紹。銀星能源集風(fēng)電和太陽(yáng)能兩大資源題材于一身，是我國(guó)最大的風(fēng)電發(fā)電企業(yè)，具有股價(jià)想象空間，值得密切關(guān)注。

廣匯股份（600256）作為國(guó)內(nèi)最大的天然氣液化場(chǎng)、煤化工行業(yè)龍頭、燃?xì)庑履茉吹臐摿荆诿夯ろ?xiàng)目的資源優(yōu)勢(shì)十分明顯，新一輪的新高爆發(fā)有望出現(xiàn)，建議重點(diǎn)關(guān)注。

天富熱電（600509）碳化硅項(xiàng)目進(jìn)展超出預(yù)期，國(guó)防科工委、科技部、國(guó)家發(fā)改委都大力支持項(xiàng)目開發(fā)，已經(jīng)被列為新疆建設(shè)兵團(tuán)一把手工程。調(diào)研情況看，從技術(shù)產(chǎn)品、加工工藝、生產(chǎn)進(jìn)度、市場(chǎng)及客戶開發(fā)上都超過了預(yù)期。

華儀電氣（600290）具有含權(quán)題材。華儀電氣憑借著優(yōu)質(zhì)的盈利模式和較強(qiáng)的管理能力，可充分受益于廣闊的風(fēng)電市場(chǎng)。保守預(yù)計(jì)2007～2009年公司每股收益可達(dá)到0.521元、1.405元、2.141元，公司未來(lái)六個(gè)月目標(biāo)價(jià)位為70.25元，給予“推薦”的投資評(píng)級(jí)。

（作者單位：王胡子證券工作室）