“雙率同調(diào)”劍指何方

楊中旭

財(cái)富掌握在誰(shuí)手里是問(wèn)題的關(guān)鍵。只有持續(xù)讓收入分配向廣大居民傾斜，才能從根本上解決問(wèn)題

到了7月17日的時(shí)候，市場(chǎng)上已經(jīng)傳出消息，最新一輪宏觀(guān)調(diào)控措施將在上半年國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況新聞發(fā)布會(huì)后，確切地說(shuō)是3天之后出臺(tái)，隨后發(fā)生的事實(shí)證明了這一傳聞空穴來(lái)風(fēng)并非無(wú)因。

7月19日上午，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人、國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)李曉超現(xiàn)身國(guó)務(wù)院新聞辦。人們得知，經(jīng)初步核算，上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)達(dá)到106768億元，同比增長(zhǎng)11．5％，增速比年初政府的預(yù)期高出3．5個(gè)百分點(diǎn)。

次日下午，雙率同時(shí)調(diào)整：國(guó)務(wù)院決定自8月15日起，將儲(chǔ)蓄存款利息所得個(gè)人所得稅的適用稅率由現(xiàn)行的20％調(diào)減為5％；中國(guó)人民銀行宣布，自7月21日起金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0．27個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)，緊縮政策并未讓股市縮水，相反，由于已經(jīng)提前消化了對(duì)調(diào)控的預(yù)期，股市在調(diào)控措施出臺(tái)之后的第一個(gè)交易日繼續(xù)大幅上漲，成功收復(fù)兩月之前失守的4200點(diǎn)關(guān)口。

雙率指向何方

從一系列指標(biāo)看，經(jīng)濟(jì)發(fā)展已達(dá)到炙手可熱。上半年的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中，最吸引眼球也最讓人擔(dān)心的是居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)的持續(xù)上漲。

上半年CPI同比上漲3．2％，漲幅比上年同期上升1．9個(gè)百分點(diǎn)。其中，今年6月份同比上漲4．4％，創(chuàng)下32個(gè)月以來(lái)的新高。

這一輪的消費(fèi)價(jià)格上漲，更多地集中在居民日常消費(fèi)領(lǐng)域，甚至讓中間階層的居民也感受到壓力，“以前每?jī)扇旖o保姆100塊錢(qián)買(mǎi)菜就行，現(xiàn)在給150塊錢(qián)還不一定夠花?！蹦彻镜囊幻袑庸芾砣藛T表示。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)局提供的資料換算，今年上半年，蛋上漲了四分之一強(qiáng)，肉禽及其制品上漲了五分之一強(qiáng)，延續(xù)著最近一年來(lái)的大幅攀升勢(shì)頭。

不過(guò)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍對(duì)上半年國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況持相對(duì)樂(lè)觀(guān)態(tài)度。在李曉超以及本刊采訪(fǎng)的多名宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)者看來(lái)，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)只是“局部發(fā)燒”，并未“整體過(guò)熱”，對(duì)上半年的CPI增長(zhǎng)也并不需要過(guò)分擔(dān)心，“這一輪的上漲，食品帶動(dòng)了2．5個(gè)百分點(diǎn)。如果沒(méi)有食品的帶動(dòng)，其他總共才上漲0．7個(gè)百分點(diǎn)?！崩顣猿f(shuō)。在發(fā)給媒體的文字資料則這樣表述：居民消費(fèi)價(jià)格結(jié)構(gòu)性上漲。

“從宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來(lái)說(shuō)，0．7％是CPI很好的增長(zhǎng)”，國(guó)資委研究中心宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)部原部長(zhǎng)、北京科技大學(xué)教授趙曉告訴本刊，“這次調(diào)息、調(diào)利率帶有預(yù)防性，這個(gè)力度已經(jīng)夠了?！?/p>

“穩(wěn)定食品價(jià)格的政策，其效果經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后會(huì)明顯顯現(xiàn)，從目前形勢(shì)看，最多到四季度，CPI就會(huì)從6月份的4％回落到3％附近?！眹?guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)部研究員張立群在接受本刊采訪(fǎng)時(shí)這樣預(yù)測(cè)。

在他看來(lái)，雙率調(diào)整的主攻方向并非價(jià)格上漲，而是近兩三年來(lái)愈演愈烈的流動(dòng)性過(guò)剩。

到6月末，廣義貨幣(M2，社會(huì)流通貨幣總量加上活期存款以及定期存款)供應(yīng)量余額已經(jīng)達(dá)到37．8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17．1％；狹義貨幣(M1，社會(huì)流通貨幣總量加上商業(yè)銀行的所有活期存款)達(dá)到13．6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)20．9％，比上年同期加快7個(gè)百分點(diǎn)，比一季度加快1．1個(gè)百分點(diǎn)；流通中現(xiàn)金(MO)達(dá)到26881億元，增長(zhǎng)14．5％。

貨幣供應(yīng)量不斷膨脹的背后，是對(duì)外貿(mào)易順差的持續(xù)擴(kuò)大。今年上半年，貿(mào)易順差高達(dá)1125億美元，比上年同期增加511億美元。到6月末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備再創(chuàng)新高，達(dá)13326億美元，比上年末又增加了2663億。

為了維持人民幣匯率的穩(wěn)定，順差之后，央行不斷投放人民幣購(gòu)買(mǎi)外幣，在“錢(qián)多得花不完”的同時(shí)，央行進(jìn)行宏觀(guān)調(diào)控的業(yè)務(wù)成本已經(jīng)越來(lái)越高——由此產(chǎn)生的巨額利息已經(jīng)令央行難堪其負(fù)。

“以雙率針對(duì)流動(dòng)性過(guò)剩只是短期措施”，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)所副所長(zhǎng)王振中告訴本刊，“好在今年下半年流動(dòng)性過(guò)剩的壓力會(huì)相對(duì)輕些?！币?yàn)閺暮暧^(guān)層面看，上半年的出口，實(shí)際上已經(jīng)完成了全年預(yù)期的80％。

一個(gè)月前，財(cái)政部會(huì)同國(guó)稅總局聯(lián)合宣布，自7月1日起對(duì)2831項(xiàng)產(chǎn)品的出口退稅政策進(jìn)行調(diào)整，目標(biāo)是“控制出口、緩解流動(dòng)性過(guò)剩、抑制‘高耗能、高污染、資源性產(chǎn)品出口、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式?！痹缫崖?tīng)到風(fēng)聲的諸多企業(yè)出現(xiàn)了“搶出口”的現(xiàn)象。

轉(zhuǎn)向消費(fèi)拉動(dòng)?

讓張立群對(duì)上半年國(guó)民經(jīng)濟(jì)形勢(shì)抱有信心的另一個(gè)因素是消費(fèi)對(duì)GDP的拉動(dòng)作用開(kāi)始增強(qiáng)。1到6月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)42044億元，同比增長(zhǎng)15．4％，增幅創(chuàng)下1997年以來(lái)的新高。其中，城市消費(fèi)品零售額增長(zhǎng)15．9％，農(nóng)村增長(zhǎng)14．3％，增幅呈均衡之勢(shì)。

在回答與會(huì)記者的現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)時(shí)，李曉超透露，上半年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)25．9％，增速比上年同期回落3．9個(gè)百分點(diǎn)，相應(yīng)之下，社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速比上年同期加快2．1個(gè)百分點(diǎn)。一邊在回落，一邊在提高增速，“說(shuō)明消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)在增大?！?/p>

“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中，消費(fèi)的支持越多，經(jīng)濟(jì)就越穩(wěn)定，不會(huì)大起大落?！睆埩⑷赫f(shuō)。

在構(gòu)建和諧社會(huì)的大背景下，連續(xù)兩年召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議都將“切實(shí)做好擴(kuò)大就業(yè)和收入分配工作”置于重中之重。

另外，“完善工資協(xié)調(diào)和調(diào)解機(jī)制，有效維護(hù)勞動(dòng)者合法權(quán)益”“積極促進(jìn)教育公平、加快建立覆蓋城鄉(xiāng)居民的基本衛(wèi)生保健制度”都被作為工作目標(biāo)寫(xiě)進(jìn)會(huì)議公報(bào)。李曉超在7月19日的新聞發(fā)布會(huì)上也強(qiáng)調(diào)，“公務(wù)員獲得加薪”“農(nóng)民工工資得到保障”“社會(huì)保障體系日趨完善”“居民對(duì)未來(lái)預(yù)期看好，消費(fèi)信心增強(qiáng)，消費(fèi)需求不斷增長(zhǎng)?！?/p>

得益于上述政策，上半年，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入7052元，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)14．2％，增幅高于上年同期4個(gè)百分點(diǎn)。農(nóng)民人均現(xiàn)金收入2111元，同比增加314元，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)13．3％，增速高于上年同期1．4個(gè)百分點(diǎn)，“城鄉(xiāng)居民收入出現(xiàn)了多年少有的快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)?！崩顣猿f(shuō)。

在居民收入快速增長(zhǎng)的同時(shí)，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)步伐不斷加快。在文字資料之外，李曉超還透露，上半年，限額以上批發(fā)和零售業(yè)商品零售中，汽車(chē)類(lèi)同比增長(zhǎng)36．7％，家用電器和音像器材類(lèi)增長(zhǎng)20．7％，建筑及裝潢材料類(lèi)增長(zhǎng)41％，家具類(lèi)增長(zhǎng)43．4％，分別比上年同期加快9個(gè)、8．4個(gè)、16．6個(gè)和22．6個(gè)百分點(diǎn)，“表明居民在重點(diǎn)領(lǐng)域的消費(fèi)增長(zhǎng)還是比較快的，主要表現(xiàn)為汽車(chē)和住房消費(fèi)”，而“汽車(chē)和住房產(chǎn)業(yè)鏈比較長(zhǎng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的帶動(dòng)作用比較強(qiáng)?！?/p>

在接受本刊采訪(fǎng)時(shí)，和李曉超一樣，多名經(jīng)濟(jì)學(xué)者也肯定了消費(fèi)拉動(dòng)作用的增強(qiáng)。

在投資、出口、消費(fèi)三駕拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)的馬車(chē)中，消費(fèi)尚未脫穎而出。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局提供的文字資料中這樣表述：投資增速繼續(xù)在高位運(yùn)行，國(guó)際收支不平衡。

“又好又快”任重道遠(yuǎn)

除了消費(fèi)拉動(dòng)能力增強(qiáng)、投資增速回落、居民收入增加，上半年農(nóng)業(yè)生產(chǎn)再獲豐收，工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)加快，企業(yè)利潤(rùn)繼續(xù)大幅增加1到5月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)9026億元，增長(zhǎng)高達(dá)42．1％，同比加快16．6個(gè)百分點(diǎn)。用李曉超的話(huà)來(lái)說(shuō)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快、質(zhì)量效益提高、結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)性增強(qiáng)、群眾實(shí)惠較多的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

“以前我們總是擔(dān)心能源和交通等瓶頸問(wèn)題，結(jié)果3年內(nèi)建成了比過(guò)去50年發(fā)電能力總和還要高的諸多電廠(chǎng)”，趙曉說(shuō)，“沒(méi)了瓶頸制約，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就是可持續(xù)的?！?/p>

但在較快增長(zhǎng)的背后，則是溫家寶總理在今年的《政府工作報(bào)告》中坦承的4個(gè)方面不足：政府職能轉(zhuǎn)變、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變、人民生活水平的提高、環(huán)境保護(hù)的力度。換言之，經(jīng)濟(jì)“又好又快”的目標(biāo)任重道遠(yuǎn)。

結(jié)合上半年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們將問(wèn)題的核心定位在了“人民生活水平的提高”上。包括社科院金融所所長(zhǎng)李揚(yáng)在內(nèi)的學(xué)者們建言：要加大收入分配調(diào)節(jié)的力度，從根本上治理流動(dòng)性過(guò)剩。

世界銀行的一份研究報(bào)告表明，國(guó)家三令五申要重點(diǎn)發(fā)展的中小企業(yè)，在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中貸款指數(shù)只有2分(滿(mǎn)分為10分)，更多的信貸資源仍然流向了央企等大企業(yè)?！耙簿褪钦f(shuō)，在流動(dòng)性過(guò)剩的大背景下，窮人沒(méi)錢(qián)花，富人花不完”。國(guó)家信息中心中經(jīng)網(wǎng)首席經(jīng)濟(jì)師梁優(yōu)彩告訴本刊。

“財(cái)富掌握在誰(shuí)手里是問(wèn)題的關(guān)鍵”，梁優(yōu)彩說(shuō)，“經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不能只看一兩個(gè)年頭，只有持續(xù)讓收入分配向廣大居民傾斜，才能從根本上解決問(wèn)題。”