海外并購兇險之途

“到國外去，你會知道在家擁有的一切多么美好！”歌德在詩中寫道。

現(xiàn)在，如果有人要你評論一下TCL與明基這兩個企業(yè)，你可以用歌德的這句詩來做一個非常恰當(dāng)傳神的表述。

11月中旬，TCL集團(tuán)發(fā)布公告稱，將結(jié)束公司品牌彩電在歐洲市場的銷售。TCL的歐洲經(jīng)營上半年出現(xiàn)了7.63億元人民幣巨虧，虧損源自并購湯姆遜后的TCL多媒體（TMT）在歐洲彩電市場的慘敗。

而此前不久的9月28日，臺灣明基電通股份有限公司突然在臺北宣布，不再繼續(xù)投資明基德國手機(jī)公司，并向當(dāng)?shù)胤ㄔ荷暾垷o力清償保護(hù)。明基在并購西門子的項目上總計已經(jīng)虧損了6億歐元。

33個月前，TCL收購法國湯姆遜彩電業(yè)務(wù)的交易被視為中國企業(yè)進(jìn)軍海外市場的重要一步。16個月前，明基收購德國西門子手機(jī)被稱為“完美收購”。事實再一次證實，海外收購看上去很美，實則遍布陷阱。

跨國并購的失敗案例屢見不鮮，并購的風(fēng)險對企業(yè)家們來說應(yīng)該是一種常識，但為什么失敗者前仆后繼？

教科書上的總結(jié)不外乎是準(zhǔn)備不足、經(jīng)驗缺乏、文化差異、團(tuán)隊水平等。但實際的情況遠(yuǎn)比這復(fù)雜，不幸的企業(yè)各有各的不幸。

對于TCL來說，致命的危機(jī)并非出現(xiàn)在企業(yè)整合方面，而是因為它在歐洲的產(chǎn)品出了問題，TCL沒有切中歐洲近兩年的彩電走勢，沒有想到平板電視就在這一兩年內(nèi)取代CRT彩電成為新主流。TCL在這方面缺少技術(shù)儲備，而湯姆遜的優(yōu)勢主要集中在背投電視上。如果說TCL當(dāng)初并購的是在平板電視上有充足技術(shù)儲備的外國公司，可能就會是另外一種結(jié)果了。

而明基是一個有相當(dāng)深厚的國際化運作經(jīng)驗的團(tuán)隊，在語言方面、在文化方面，明基團(tuán)隊對歐洲并不陌生，李耀更是親歷了宏基時代的幾次跨國并購，對于收購公司的整合管理更有一份心得。連毫無經(jīng)驗可言的TCL都能搞定湯姆遜，明基整合西門子應(yīng)該不成問題。但明基恰恰就失敗在對西門子的整合上，涉及到企業(yè)文化、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、德國工會、政府、社會、司法等多方面的重重阻礙，讓明基焦頭爛額。

盡管TCL與明基的失敗不同，但是他們有一個相同的地方——對所有試圖“走出去”的中國企業(yè)來說，都是個重要的警示——在一個成熟的商業(yè)環(huán)境當(dāng)中，永遠(yuǎn)都沒有免費的午餐。中國企業(yè)在選擇通過接手跨國公司的衰落資產(chǎn)走向國際市場的時候，將風(fēng)險估計得無論多大都不過分。

在這一點上，海爾是一個頗有啟示性的案例。海爾的國際化歷程迄今已有16年，海爾的產(chǎn)品已打入了美國和日本的主要零售渠道，但是在當(dāng)?shù)厥袌霾⒉恢髁?，在美?00升以上的主流大冰箱產(chǎn)品中，僅占2％的份額。為此，張瑞敏去年一度想收購美國美泰克公司進(jìn)入主流產(chǎn)品領(lǐng)域，但左右權(quán)衡最后還是放棄了。張瑞敏認(rèn)為，走出去，必須有自己的網(wǎng)絡(luò)、自己的品牌，發(fā)展培養(yǎng)自己的價值觀體系?，F(xiàn)在看來，張瑞敏當(dāng)初的放棄是理智的。