基于價(jià)格隨機(jī)波動率的衍生產(chǎn)品期權(quán)定價(jià)

吳恒煜　陳金賢

摘要：為了研究隨機(jī)波動率對期權(quán)定價(jià)的影響，應(yīng)用解偏微分方程與特征函數(shù)方法，建立了基于價(jià)格隨機(jī)波動率的歐式買權(quán)定價(jià)模型．該模型允許基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格的波動率與其收益率相關(guān)，并證得歐式買權(quán)的價(jià)格與基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格過程的漂移項(xiàng)無關(guān)．在允許隨機(jī)利率情況下，應(yīng)用該模型進(jìn)一步給出了債券期權(quán)和外匯期權(quán)的定價(jià)公式，結(jié)果表明它對期權(quán)定價(jià)有重要作用．

關(guān)鍵詞：期權(quán)定價(jià)；隨機(jī)波動率；風(fēng)險(xiǎn)中性概率

中圖分類號：F830．9文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：0253—987X(2005)02—0214—04