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    人民幣匯率改革

    2005-04-29 07:37:59
    決策與信息 2005年9期
    關(guān)鍵詞:匯率人民幣機(jī)制

    姚 勇

    7月21日,經(jīng)過國務(wù)院批準(zhǔn),中國人民銀行對外宣布自當(dāng)日起,我國開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元,形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。

    這一消息立即震動了整個(gè)世界。猜測已久、熱議不休的人民幣匯率改革,終于在這一刻拉開了大幕。這次改革,不是迫于某種國際壓力,而是我國從自身改革發(fā)展的實(shí)際需要出發(fā)作出的重要決策,它必將對中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和百姓生活帶來深遠(yuǎn)的影響。

    完善人民幣匯率形成機(jī)制的決策

    隨著中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長,在世界經(jīng)濟(jì)格局中占據(jù)越來越重要的地位,特別是在前幾年世界經(jīng)濟(jì)走勢低迷之時(shí),中國經(jīng)濟(jì)更是“一枝獨(dú)秀”,被譽(yù)為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“發(fā)動機(jī)”。

    中國改革開放以來經(jīng)濟(jì)總量不斷攀升,從1979年到2004年的26年間,中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持9.4%的年均增長速度,居民消費(fèi)水平年均增長7%,進(jìn)出口貿(mào)易年均遞增16.7%。到2004年,中國國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)1.65萬億美元,進(jìn)出口貿(mào)易11548億美元。中國市場潛力巨大,已經(jīng)成為世界第三大進(jìn)口市場和亞洲第一大進(jìn)口市場。

    隨著中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力持續(xù)增強(qiáng)和外貿(mào)總額不斷增大,人民幣匯率問題成為國際上很關(guān)心的一個(gè)問題,中國很多重要的貿(mào)易伙伴要求中國應(yīng)采取更為靈活的人民幣匯率機(jī)制。不過,人民幣匯率的改革是一個(gè)長期漸進(jìn)過程,并非在于一朝一夕。

    中國政府在人民幣匯率問題上始終堅(jiān)持獨(dú)立自主、高度負(fù)責(zé)的態(tài)度,堅(jiān)持從我國的根本利益和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的現(xiàn)實(shí)出發(fā),選擇適合我國國情的匯率制度和匯率政策。1979年改革開放以來,人民幣匯率制度經(jīng)歷了由單一固定匯率到官方匯率與市場匯率并存的雙軌匯率制度,再到有管理的浮動匯率制度的演變。

    1994年匯率并軌以后,我國實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動匯率制度。企業(yè)和個(gè)人按規(guī)定向銀行買賣外匯,銀行進(jìn)入銀行間外匯市場進(jìn)行交易,形成市場匯率。并通過適當(dāng)?shù)墓芾?,保持人民幣匯率穩(wěn)定。實(shí)踐證明,這一匯率制度符合中國國情,為中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展,為維護(hù)地區(qū)乃至世界經(jīng)濟(jì)金融的穩(wěn)定做出了積極貢獻(xiàn)。

    1997年以前,人民幣匯率穩(wěn)中有升,海內(nèi)外對人民幣的信心不斷增強(qiáng)。但此后由于亞洲金融危機(jī)爆發(fā),為防止亞洲周邊國家和地區(qū)貨幣輪番貶值使危機(jī)深化,中國作為一個(gè)負(fù)責(zé)任的大國,主動收窄了人民幣匯率浮動區(qū)間。隨著亞洲金融危機(jī)的影響逐步減弱,近年來我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展,經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深化,金融領(lǐng)域改革取得了新的進(jìn)展,外匯管制進(jìn)一步放寬,外匯市場建設(shè)的深度和廣度不斷拓展,為完善人民幣匯率形成機(jī)制創(chuàng)造了條件。

    近幾年來,我國經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目和資本項(xiàng)目雙順差持續(xù)擴(kuò)大,加劇了國際收支失衡。2005年6月末,我國外匯儲備達(dá)到7110億美元,對外貿(mào)易順差繼續(xù)擴(kuò)大,而貿(mào)易摩擦進(jìn)一步加劇。推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革,也是調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、緩解對外貿(mào)易不平衡、擴(kuò)大內(nèi)需以及提升企業(yè)國際競爭力、提高對外開放水平的需要。因此,推進(jìn)人民幣匯率改革,勢在必行,正當(dāng)其時(shí)。

    把握經(jīng)濟(jì)全局的決策

    實(shí)際上,這些年來,無論是在亞洲金融危機(jī)中,還是世界經(jīng)濟(jì)波動的情況下,中國保持人民幣幣值穩(wěn)定和合理的匯率水平,不僅積極推動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展,同時(shí)也對促進(jìn)亞洲經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和增長發(fā)揮了積極作用,對世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和穩(wěn)定作出了重要貢獻(xiàn)。

    中國經(jīng)濟(jì)是世界經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為各國提供了巨大的市場,給各國企業(yè)家?guī)砀嗟纳虣C(jī)。中國是世界上最為安全、最有吸引力的投資地之一,全球500強(qiáng)跨國公司中已有400多家在中國落戶。從1978年到如今,中國實(shí)際使用外商直接投資累計(jì)已超過5600億美元。

    不過,保持幣值穩(wěn)定并不等于中國匯率制度不改革。實(shí)行人民幣匯率制度改革,是建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的必然要求,是金融改革的重要內(nèi)容,是中國一貫的方針。

    2003年10月,國家主席胡錦濤在泰國首都曼谷舉行的亞太經(jīng)合組織工商領(lǐng)導(dǎo)人峰會上就表示,中國將繼續(xù)本著負(fù)責(zé)任的態(tài)度來處理人民幣匯率問題?!拔覀儗⒈3秩嗣駧艆R率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定,同時(shí)在深化金融改革中進(jìn)一步探索和完善人民幣匯率形成機(jī)制?!?/p>

    2004年11月,國家主席胡錦濤在智利首都圣地亞哥出席亞太經(jīng)合組織領(lǐng)導(dǎo)人工作午宴上再次指出,我們將通過改革逐步形成更加適應(yīng)市場供求變化、更為靈活的人民幣匯率形成機(jī)制;但這要一步一步推進(jìn)。保持人民幣匯率在合理、均衡水平的基本穩(wěn)定,不僅關(guān)系到中國經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展,也關(guān)系到亞洲和世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

    堅(jiān)定不移推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革,一直是中國金融體制改革所努力的方向。在1994年匯率并軌以后,中國也一直在朝著“實(shí)行以市場為基礎(chǔ)的、有管理的浮動匯率制度”的目標(biāo)努力。十多年來,中國的人民幣匯率改革根據(jù)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求,自主地、有步驟、有計(jì)劃地進(jìn)行,改革不斷向前推進(jìn)。

    推進(jìn)人民幣匯率制度改革,要從中國的實(shí)際出發(fā),考慮宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境,考慮企業(yè)承受能力,考慮金融改革的進(jìn)度,考慮對國際貿(mào)易的影響。與此同時(shí),中國是負(fù)責(zé)任的國家,匯率改革也要考慮對周邊國家、地區(qū)以至世界經(jīng)濟(jì)金融的影響。

    2005年5月,國務(wù)院總理溫家寶在會見美國商會代表團(tuán)時(shí)說,中國將從實(shí)際出發(fā),堅(jiān)定不移地推進(jìn)人民幣匯率制度改革。我們的態(tài)度很明確,只要條件具備,沒有外界壓力我們也會主動推進(jìn)匯率改革;如果條件不具備,即使外界施加巨大壓力,我們也不會貿(mào)然行事。

    6月26日,溫家寶在第六屆亞歐財(cái)長會議上,明確了人民幣匯率改革必須堅(jiān)持主動性、可控性和漸進(jìn)性的原則:

    ——主動性,就是根據(jù)我國自身改革和發(fā)展的需要,決定匯率改革的方式、內(nèi)容和時(shí)機(jī)。匯率改革要充分考慮對宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)的影響,考慮金融體系狀況和金融監(jiān)管水平,考慮企業(yè)承受能力和對外貿(mào)易等因素,還要考慮對周邊國家、地區(qū)以及世界經(jīng)濟(jì)金融的影響;

    ——可控性,就是人民幣匯率的變化要在宏觀管理上能夠控制得住,既要推進(jìn)改革,又不能失去控制,避免出現(xiàn)金融市場動蕩和經(jīng)濟(jì)大的波動;

    ——漸進(jìn)性,就是有步驟地推進(jìn)改革,不僅要考慮當(dāng)前的需要,而且要考慮長遠(yuǎn)的發(fā)展,不能急于求成。

    本著這三個(gè)原則,中國政府為此次人民幣匯率改革,進(jìn)行長期周密論證,做了大量準(zhǔn)備工作,創(chuàng)造了有利條件和環(huán)境。

    剛剛公布的上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示:宏觀調(diào)控成效顯著,國民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長勢頭,經(jīng)濟(jì)增長速度為9.5%,全社會固定資產(chǎn)投資同比增長25.4%,居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)總體溫和上漲,保持在2.3%。

    與此同時(shí),我國外匯市場建設(shè)不斷加強(qiáng),各項(xiàng)金融改革已經(jīng)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展;企業(yè)承受市場風(fēng)險(xiǎn)能力明顯加強(qiáng);世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn),美元利率穩(wěn)步上升。這些因素匯聚成為人民幣匯率改革的較好時(shí)機(jī)。黨中央、國務(wù)院審時(shí)度勢,抓住有利時(shí)機(jī),果斷作出決策,啟動此次人民幣匯率改革。

    國際輿論普遍認(rèn)為,中國此次采取的完善人民幣匯率形成機(jī)制的改革措施值得贊賞,充分彰顯了中國政府駕馭宏觀經(jīng)濟(jì)政策的能力。而且中國匯率調(diào)整,充分考慮國內(nèi)國際的實(shí)際情況,是負(fù)責(zé)任的態(tài)度和做法,不僅有利于中國宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展,也有利于周邊國家以及世界經(jīng)濟(jì)的成長。

    中國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步接軌的決策

    在中國宣布完善人民幣匯率形成機(jī)制改革的那一刻起,全球應(yīng)聲而動。中國此次匯率改革重在“機(jī)制”而非“升值”,實(shí)行參考一籃子貨幣的彈性匯率機(jī)制,將使人民幣匯率的形成更加市場化,凸顯了改革機(jī)制的意義,更有助于中國經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展。

    目前出臺的人民幣匯率調(diào)整政策有3個(gè)核心要點(diǎn):“人民幣不再盯住單一美元,而是參考一籃子貨幣,同時(shí)根據(jù)市場供求關(guān)系進(jìn)行浮動”;“匯率將是浮動的,而且區(qū)間是合理的”;“人民幣對美元升值2%”。

    經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,中國此次匯率改革選擇的方案并不是盯住美元的單一升值,而是實(shí)行參考一籃子貨幣的彈性匯率機(jī)制,將使人民幣匯率的形成更加市場化,具有很強(qiáng)的機(jī)制改革的意義。這符合中國在匯率改革問題上“重在調(diào)機(jī)制而不是調(diào)水平”的一貫立場。

    中國社會科學(xué)院金融研究所曹紅輝博士表示,改革人民幣匯率形成機(jī)制是中國金融改革的重要目標(biāo)之一,其根本目標(biāo)在于更為市場化的形成機(jī)制。因?yàn)楦`活的匯率機(jī)制將使中國更容易應(yīng)對國際經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、投資和政治環(huán)境的變化。

    中國人民銀行行長周小川表示,這次匯率改革意味著中國購買力的提高,人民幣更加堅(jiān)挺,對國民經(jīng)濟(jì)的影響利大于弊。匯率改革表明中國整體開放程度的進(jìn)一步提高。改革開放以來,開放度的提高為中國創(chuàng)造了那么多就業(yè)的機(jī)會,匯率改革也將是這樣,將來會有助于給人們創(chuàng)造更好的機(jī)會。

    人民銀行分析認(rèn)為,適當(dāng)調(diào)整人民幣匯率水平,改革匯率形成機(jī)制,將直接對中國經(jīng)濟(jì)帶來7大好處:

    ——有利于貫徹以內(nèi)需為主的經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略,優(yōu)化資源配置;

    ——有利于增強(qiáng)貨幣政策的獨(dú)立性,提高金融調(diào)控的主動性和有效性;

    ——有利于保持進(jìn)出口基本平衡,改善貿(mào)易條件;

    ——有利于保持物價(jià)穩(wěn)定,降低企業(yè)成本;

    ——有利于促使企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營機(jī)制,增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力,加快轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長方式,提高國際競爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力;

    ——有利于優(yōu)化利用外資結(jié)構(gòu),提高利用外資效果;

    ——有利于充分利用“兩種資源”和“兩個(gè)市場”,提高對外開放的水平。

    中國進(jìn)行人民幣匯率改革,也有助于世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。美國、英國、日本、韓國、馬來西亞、德國等許多國家都在第一時(shí)間里對中國匯率改革作出積極評價(jià),認(rèn)為這將有助于全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。

    美國聯(lián)邦儲備委員會主席格林斯潘和白宮發(fā)言人均表示,歡迎中國的匯率機(jī)制改革舉措。西方七國集團(tuán)財(cái)政部長和央行行長發(fā)表聲明說,中國政府采取“更加靈活的匯率機(jī)制將有助于世界經(jīng)濟(jì)增長和穩(wěn)定”。歐洲央行行長特里謝說,中國決定人民幣匯率不再盯住單一美元有利于“世界經(jīng)濟(jì)更好地運(yùn)轉(zhuǎn)”。

    中國對人民幣匯率形成機(jī)制進(jìn)行改革,是中國經(jīng)濟(jì)和人民幣走向國際化的重要一步,也必將大力促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康發(fā)展。

    在中國宣布調(diào)整人民幣匯率之后的一個(gè)小時(shí)內(nèi),馬來西亞中央銀行宣布,對馬貨幣林吉特實(shí)行有管理的浮動匯率機(jī)制?!叭嗣駧耪{(diào)整,是亞洲貨幣匯率增強(qiáng)靈活性的第一步,會引起亞洲各幣種的調(diào)整?!敝袊鴩H金融有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘說:“我們應(yīng)該在整個(gè)國際環(huán)境中看人民幣匯率改革,看待中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,這對國際經(jīng)濟(jì)將有很大的影響?!?/p>

    摩根大通證券(亞太)有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龔方雄說:“上半年中國GDP為9.5%,比預(yù)期的要好。匯率調(diào)整,中國此次主動出擊的效果比較好。”

    不過,在看到好的一面的同時(shí),我們也必須根據(jù)人民幣匯率調(diào)整后出現(xiàn)的新情況新形勢,全面地、客觀地加以分析,把各方面的力量凝聚到堅(jiān)決貫徹中央的改革部署上來,轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式,調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),平穩(wěn)度過改革調(diào)整期,確保中國經(jīng)濟(jì)向好的方向發(fā)展。

    中國經(jīng)濟(jì)如今在世界經(jīng)濟(jì)中的地位日益重要,外貿(mào)依存度已經(jīng)達(dá)到70%,中國經(jīng)濟(jì)一舉一動可謂牽動著世界經(jīng)濟(jì)的神經(jīng)?!叭嗣駧艆R率調(diào)整,表明中國正在發(fā)出信號,愿意擔(dān)負(fù)起作為全球經(jīng)濟(jì)一個(gè)主要成員所應(yīng)承擔(dān)的系統(tǒng)責(zé)任?!币晃唤?jīng)濟(jì)學(xué)家如此評價(jià):“但中國必須采取有效措施,繼續(xù)保持目前良好的發(fā)展態(tài)勢,這將是眼前中國著力要做好的任務(wù)?!?/p>

    更要看到,人民幣匯率改革是中國經(jīng)濟(jì)體制改革的重要環(huán)節(jié),牽一發(fā)而動全身。在改革的關(guān)鍵時(shí)期,必須切實(shí)把科學(xué)發(fā)展觀貫穿于改革的全過程,落實(shí)到改革的各個(gè)環(huán)節(jié),確保改革的順利實(shí)施,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會又快又好地發(fā)展。

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