巴菲特的價(jià)值

“風(fēng)風(fēng)雨雨的中國資本市場，11月將迎來一位重要的客人?！?/p>

上面這句話是摘自新浪網(wǎng)的一條消息。這位重要的客人就是沃倫·巴菲特的代言人、伯克希爾的核心智囊羅伯特先生。巴菲特本人來不了，代言人照樣把中國投資人的心攪得熱呼呼的，畢竟他所代言的是從100美元中賺到429億美元的股神?。?964到2003年的39年中, 巴菲特麾下的伯克希爾·哈撒韋公司的每股凈資產(chǎn)平均每年增長了22.2%,而同期標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的投資回報(bào)平均每年只有10.4%。巴菲特成為了2004年《福布斯》雜志全球最富有的人中的第二位,僅次于比爾·蓋茨。

巴菲特的成功最主要的因素是他是一個(gè)長期投資者,而不是短期投資者或投機(jī)者。他的大部分精力和資本用在尋找并投資在好的企業(yè)上。但全世界的長期投資者都尚未對中國企業(yè)發(fā)行的股票產(chǎn)生興趣，你承認(rèn)也罷，不喜歡聽也罷，事實(shí)大致如此。

華爾街上，是馬太效應(yīng)隨時(shí)發(fā)生作用的地方，讓強(qiáng)者愈強(qiáng)，弱者愈弱，這是資本的本能。早在上世紀(jì)末，全球資本市場一天的交易量就達(dá)10000億美元，按英國學(xué)者安東尼·吉登斯（當(dāng)今世界上最知名的社會(huì)學(xué)家）的說法，以100美元一張的紙幣摞起來，竟要高出珠穆朗瑪峰的20倍。這么多的錢，每天像海潮一樣卷向西方、卷向東方，都是在尋找機(jī)會(huì)，尋找最有價(jià)值的企業(yè)，尋找最有競爭力的品牌。

何謂最有價(jià)值的企業(yè)？巴菲特說，他一生都在追求消費(fèi)壟斷型企業(yè)。

何謂消費(fèi)壟斷型企業(yè)？有人舉例說，在麥當(dāng)勞邊上開快餐店，賣的產(chǎn)品和麥當(dāng)勞一模一樣，會(huì)有什么樣的結(jié)果——最大可能：半價(jià)也沒有人買。麥當(dāng)勞今年第三季度每股盈余增長42%，創(chuàng)下新高。在這一年里，麥當(dāng)勞的新任CEO 查里·貝爾（Charlie Bell）在公開場合談?wù)摰淖疃嗟木褪恰安渴稹⒏鼜?qiáng)大的營銷與更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)”。

很可惜，中國現(xiàn)在大量的企業(yè)老總，所熱衷的并不是企業(yè)自身的發(fā)展、創(chuàng)新能力的培育和建立核心競爭力，不關(guān)心營銷戰(zhàn)略，也不關(guān)心組織、渠道、終端和人力資源。卻調(diào)動(dòng)全部要素來包裝自己，期待著資本市場的垂青。但別忘了：生意做好了，股票到時(shí)候才會(huì)好——這是巴菲特的一條至理名言。而單純的資本游戲生不出價(jià)值。有分析師說投資者在A股市場上差不多總計(jì)12000億元的投資到現(xiàn)在已被折騰得所剩無幾。難怪全世界的投資基金經(jīng)理訪問中國的時(shí)候都在問：你們創(chuàng)造了全世界最高的GDP增長紀(jì)錄，但你們的好企業(yè)到底在哪里？

企業(yè)家杰弗里·?？怂梗↗effrey J.Fox）在《怎樣做個(gè)CEO》中寫道：

做生意的人有一條千古不變的至理名言：“沒有營銷則一事無成”。因?yàn)榉堑檬且绱?，?huì)計(jì)才知道算什么賬，制造商才知道生產(chǎn)什么，經(jīng)理人才知道管理什么。營銷是企業(yè)的生命線。而不論你在企業(yè)中的職能是什么，也不論你所在的是一家什么企業(yè)，不論它的產(chǎn)品是什么，服務(wù)是什么，你必須以一個(gè)營銷者的眼光來審視自己的工作，你必須設(shè)想自己與顧客整天面對面、人對人地打交道，必須能聽到顧客的抱怨……

如此這般，你將獲得有關(guān)顧客的知識(shí)。常言道“知識(shí)就是力量”。

每個(gè)投資者（尤其是機(jī)構(gòu)投資者）都會(huì)喜歡這種知識(shí)的。企業(yè)家不用像雄辯家一樣口若懸河，也用不著像雜耍演員一樣玩弄數(shù)字，他們對市場的了解、令人信服的營銷戰(zhàn)略以及有效的控制力就是他們最讓投資者為之傾倒的魅力。

本期我們的封面文章所關(guān)注的話題就是：“CEO如何管營銷？”。我們期待著更多的CEO回歸營銷，這其實(shí)也是投資人所期待的。

巴菲特有一段名言——

經(jīng)理人一定要謹(jǐn)記林肯總統(tǒng)最常講的一句俚語：“如果一只狗連尾巴也算在內(nèi)的話，總共有幾條腿？答案還是四條腿，因?yàn)椴徽撃闶遣皇前盐舶彤?dāng)作是一條腿，尾巴永遠(yuǎn)還是尾巴”，這句話提醒經(jīng)理人就算會(huì)計(jì)師愿意幫你證明尾巴也算是一條腿，你也不會(huì)因此多了一條腿。