存款“縮水”的背后

一邊物價(jià)指數(shù)上漲，一邊央行暫不加息，中國(guó)進(jìn)入“負(fù)利率時(shí)代”。據(jù)估計(jì)，考慮到２０％利息所得稅和上漲的物價(jià)指數(shù)，目前銀行存款的實(shí)際利率為－１．６１６％。按目前１１萬億銀行存款計(jì)算，每年大約有２００億元的財(cái)富在存款者手中悄然流失。

紙面上的“負(fù)利率時(shí)代”

這是一個(gè)驚人的數(shù)字。放在銀行的錢正在悄悄地縮水，如果按理論行事，目前銀行柜臺(tái)的窗口前，應(yīng)該擠滿了取錢的市民。

但理論通常是蒼白的。雖然有各種分析文章在告訴市民，“負(fù)利率時(shí)代”將引領(lǐng)中國(guó)進(jìn)入理財(cái)多元化，銀行里的１１萬億存款將解放到資本市場(chǎng)或者其它領(lǐng)域。但事實(shí)是，所謂的負(fù)利率及其連鎖反應(yīng)，目前仍然是經(jīng)濟(jì)學(xué)者紙上的公式。并沒有動(dòng)搖工薪階層的儲(chǔ)蓄習(xí)慣。

“２００４年前兩個(gè)月，我們行的存款上漲了１８００多萬。”中國(guó)銀行某支行的柜員張冰告訴記者。

在經(jīng)濟(jì)脈動(dòng)比較敏感的城市上海，銀行存款依然保持著穩(wěn)步上升的常態(tài)。據(jù)上海市中國(guó)銀行一家分行的職員透露，今年年初該行的銀行存款比去年同期增長(zhǎng)１５０％。

這個(gè)現(xiàn)象似乎與經(jīng)濟(jì)學(xué)者口中的“負(fù)利率時(shí)代”不相吻合。在銀行存款隱性縮水的時(shí)候，老百姓仍然固守著多進(jìn)少出的理財(cái)原則。

儲(chǔ)蓄不僅僅是習(xí)慣

“錢在縮水？感覺不到。”雖然是一家知名大學(xué)的法學(xué)教授，但陳軍麗仍然不清楚負(fù)利率對(duì)靜止的錢的傷害。她堅(jiān)持著每月存錢的習(xí)慣。“存錢主要為孩子將來的教育打算，這是一筆主要支出。而且社會(huì)保障體系不健全，防病防災(zāi)也得留一筆。”

“老百姓存錢是現(xiàn)行社會(huì)福利制度下的一種必然。負(fù)利率是一些學(xué)者通過專業(yè)公式測(cè)算出來的，而且物價(jià)指數(shù)與銀行利率之間的差距并不大，短期內(nèi)還達(dá)不到動(dòng)搖儲(chǔ)蓄習(xí)慣的程度。”中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融發(fā)展研究室主任易憲容說。

催生負(fù)利率的主要因素是物價(jià)指數(shù)上漲。導(dǎo)致這波上漲行情的“元兇”并非供求關(guān)系失衡，而是投資過熱。鋼材等基建材料，以及房地產(chǎn)等大眾商品的上漲更為明顯。而百姓生活必需的糧油產(chǎn)品自去年１０月有一波上漲行情后，已經(jīng)得到平抑。這削弱了負(fù)利率對(duì)儲(chǔ)蓄習(xí)慣的撼動(dòng)。

陳軍麗堅(jiān)持儲(chǔ)蓄的另一個(gè)原因是：“沒有什么好的投資渠道，錢放進(jìn)銀行更有安全感?！边@是中國(guó)老百姓投資領(lǐng)域的一個(gè)尷尬。

股市不被信任，導(dǎo)致基金很難有所作為，債券市場(chǎng)更加沒有起色。

“過去的回報(bào)將會(huì)影響投資者對(duì)未來的判斷?！币讘椚菡f。股市、基金、債券三大投資方式的歷史表現(xiàn)不盡如人意，讓老百姓的錢在銀行里靜悄悄縮水。

應(yīng)建立誠信規(guī)則的金融市場(chǎng)

日前，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川對(duì)媒體表示，近期沒有計(jì)劃提高利率。一邊是物價(jià)指數(shù)漲勢(shì)已定，一邊是央行表示暫不加息，銀行存款遭受負(fù)利率侵蝕似乎已成定局。

“這種情況如果持續(xù)，個(gè)人投資意識(shí)將慢慢蘇醒?！鄙赉y萬國(guó)證券公司一位不愿透露姓名的分析員說：“在有限的選擇中，回報(bào)率和風(fēng)險(xiǎn)性比股票更優(yōu)的基金將成為首選?！币虼嗽诮衲昴瓿酰鸢l(fā)售出現(xiàn)“小陽春”局面。

３月８日，國(guó)內(nèi)有史以來發(fā)行規(guī)模最大的一支基金——南方現(xiàn)金增利基金認(rèn)購戶數(shù)達(dá)１４．３７萬戶，其中９５％以上為個(gè)人投資者，這使得國(guó)內(nèi)基金總規(guī)模逼近２０００億元。

“但相對(duì)１１萬億的銀行存款，發(fā)售基金這條渠道非常單薄。”易憲容說：“而且大部分基金的最終流向都是資本市場(chǎng)。盡快建立誠信規(guī)則的金融市場(chǎng)，才是解放１１萬億銀行存款的癥結(jié)?！?/p>