《晉商》與浙商

陳明鍵

最近一部電視系列片——《晉商》吸引了我。

《晉商》本是一部經(jīng)濟(jì)史料片，又加上電影藝術(shù)手法處理，觀看起來是一部恢弘大氣又有韻味的經(jīng)濟(jì)史詩，它講述了在中國明清兩代繁榮了五百年的山西商人群體的興衰。在極其貧瘠的土地上，無可聊生的山西人唱著《走西口》，背井離鄉(xiāng)來到內(nèi)蒙、寧夏，從磨豆腐，當(dāng)馬伕起步，誠信立身，以義制利，冒常人所不敢冒之險，忍常人不能忍之苦，成功展開了對蒙古、俄羅斯的邊境貿(mào)易，進(jìn)而創(chuàng)立了中國最早的銀行業(yè)態(tài)——票號。票號集存、貿(mào)、匯兌功能于一身，實(shí)現(xiàn)了金融資本與商業(yè)經(jīng)營的良性互動循環(huán)，晉商從事的貿(mào)易一度占到清政府國際貿(mào)易總額的40%，朝廷戶部三分之一的銀子存在山西票號。晉商的成功從那些令人嘆為觀止的山西大院中可以觀其端倪。

晉商的繁榮讓我聯(lián)想起今天的浙江商人群體，浙江商人是改革開放以來最成功的商人群體之一。浙江商人務(wù)實(shí)、低調(diào)、專業(yè)，能吃苦，重信用，創(chuàng)造了浙江增長的經(jīng)濟(jì)奇跡：全國百強(qiáng)縣浙江占26個，浙江蕭紹一帶的工業(yè)用地地價超過上海，紹興、寧波的城市房價超過深圳，浙江發(fā)達(dá)地區(qū)的村長都開著奔馳、寶馬。

浙江省長盛贊浙江老板“既能當(dāng)老板又能睡地板”的吃苦精神，浙江商人之間借貸也常常是“萬兩銀子一句話”，沒有任何抵押甚至沒有擔(dān)保，但是極少有人爽約。作為中國現(xiàn)代化社會最成功的商人群體，其商業(yè)成就也大有趕超前輩之勢。

《晉商》提出一個發(fā)人深省的問題，那就是票號群體在走向繁榮巔峰后，為什么在20世紀(jì)初集體轟然倒塌。

20世紀(jì)初，是中國傳統(tǒng)的封建社會轉(zhuǎn)入現(xiàn)代社會的轉(zhuǎn)軌時期，西風(fēng)東漸，整個商業(yè)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷深刻變革。從金融業(yè)來說，西方銀行進(jìn)入中國成為山西票號的主要競爭對手，其經(jīng)營體制與票號有很大區(qū)別：票號大都是家族制、合伙制，而西方銀行是股份制，因而資本更雄厚；票號大都采用信用貸款，講究的是萬兩銀子一句話，而銀行大多采用抵押貸款制，信用貸款適用于鄉(xiāng)里鄉(xiāng)親的熟人經(jīng)濟(jì)，而社會變遷，人口流動，抵押貸款更能在陌生人經(jīng)濟(jì)之中使風(fēng)險大大降低。

山西票商也曾經(jīng)有轉(zhuǎn)型為現(xiàn)代銀行的機(jī)會，但是都沒能抓住，第一次是慈禧太后要設(shè)立大清戶部銀行，請山西票號主辦；第二次是《大清銀行通行條例》頒布，對票號注冊資本提出要求，山西各票號北京分號籌劃合組三晉商業(yè)銀行，不幸兩項(xiàng)讓票號與時俱進(jìn)的方案都被那些深居山西平遙古城大院內(nèi)的大掌柜一票否決了。時隔六年，也就是1914年，以山西票號鼻祖“日升昌”為首形成了倒閉風(fēng)潮。

票商之?dāng)∈翘鞌?shù)，還是人禍？歸根結(jié)底，票商沒能抓住這兩次歷史機(jī)遇。原因何在？這當(dāng)然有辛亥革命時局變換的客觀外部因素，但其根本原因是沒有過資本重組的胸懷關(guān)。

我也祖籍浙江，也隱約感到浙商在巨大成功之后的隱憂。浙江商人大都從事制造業(yè)，而制造業(yè)本身賺取的大都是3%-5%的毛利，設(shè)備、產(chǎn)品更新?lián)Q代很快，離資產(chǎn)近，離錢遠(yuǎn)，所以，從全球近百余年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展史看，制造業(yè)具有更大的周期風(fēng)險。同時，浙商的企業(yè)資本大都來源于私人或家族，主要靠利潤積累和銀行貸款，很少與其他民營資本、國有資本或國際資本合作?？陀^地說，20年經(jīng)營能賺來的錢再多畢竟是有數(shù)的，和國家為背景的國有資本及積累了上百年的國際商業(yè)資本比，其抗風(fēng)險能力還脆弱的多。

從全世界范圍看，往往只有小公司才有大股東，而大公司都是小股東，GE、杜邦、豐田、松下這些大公司最大持股人的持股量也都只有1%。如果一個公司是一股獨(dú)大，大致可以斷定這是一個還沒長大的公司。

遠(yuǎn)有晉商之失，近有浙商之鑒?，F(xiàn)在是考驗(yàn)浙商胸懷和眼光的時候，誰能鯉魚跳龍門，產(chǎn)生從魚到龍的質(zhì)變，誰就能融入這次經(jīng)濟(jì)增長的主流。

（本文作者系東方高圣投資顧問公司首席執(zhí)行官）