證券市場中投資者行為的動態(tài)博弈分析

馬玉林　陳偉忠

摘要：由于市場參與人情緒的突然轉(zhuǎn)移可以干擾資產(chǎn)價格，利用進(jìn)化博弈理論，對證券市場中參與人的行為進(jìn)行了分析，并根據(jù)模仿者動態(tài)模型構(gòu)造了一個金融市場中相互作用的噪聲交易者和理性交易者之間的兩狀態(tài)Mark。v鏈，模擬了市場上理性交易者與噪聲交易者的動態(tài)轉(zhuǎn)換過程，這也是股價能否如實(shí)反映股票的基本價值、是否產(chǎn)生股價波動的一個重要因素。

關(guān)鍵詞：進(jìn)化博弈論；模仿者動態(tài)；噪聲交易

中圖分類號：F830．9

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1006—3544(2004)04—0032—02