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政策·宏觀

央行提高存款準備金率“半點”

從2004年4月25日起，提高存款準備金率0．5個百分點，即存款準備金率由現行的7％提高到7．5％；根據差別存款準備金率制度要求，資本充足率低于一定水平的金融機構，將執(zhí)行8％的存款準備金率。但農村信用社和城市信用社暫時仍執(zhí)行6％的存款準備金率。

央行稱，此舉主要是為防止貨幣信貸總量過快增長，保持經濟平穩(wěn)發(fā)展；同時，將研究引導合規(guī)資金進入股市的具體辦法，提高金融資源配置效率。

一季度GDP同比增長9．7％

國家統(tǒng)計局消息，一季度國內生產總值27106億元，同比增長9．7％。其中，第一產業(yè)增加值2029億元，增長4．5％}第二產業(yè)增加值15634億元，增長11．6％；第三產業(yè)增加值9443億元，增長7．7％。

一季度工業(yè)生產繼續(xù)快速增長，重工業(yè)增長20．1％，明顯快于輕工業(yè)增長14．9％的速度。固定資產投資高速增長，全社會固定資產投資8799億元，增長43．O％。在城鎮(zhèn)投資項目中，房地產開發(fā)投資增長41．1％。市場物價繼續(xù)上漲，全國居民消費價格總水平同比上漲2．8％，漲幅比去年同期上升2．3個百分點。

近期金融運行基本平穩(wěn)

來自央行的數據顯示，一季度現金累計凈回籠449億元，同比多回籠227億元。廣義貨幣和狹義貨幣的增長幅度，遠高于同期國內生產總值GDP和居民消費物價增長幅度之和，總體看，貨幣資金環(huán)境較為寬松。

人民幣各項存款中，一季度企業(yè)存款余額為7．5萬億元，同比增長21．7％，前三個月累計增加2003億元，同比多增力[1284億元。企業(yè)存款的快速增長表明當前企業(yè)資金狀況較為充足。城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額為11．2萬億元，同比增長18．3％。一季度農業(yè)、基本建設和個人消費貸款增加較多，貸款結構進一步優(yōu)化。

燃料油期貨獲批

經國務院同意，中國證監(jiān)會近日已批準上海期貨交易所上市燃料油期貨品種。上海期貨交易所將在完成各項準備工作后適時開始交易。目前中國燃料油的年消費量在4400萬噸左右，其中進口量2300萬噸左右。

燃料油期貨獲準以及整個石油期貨有望再生是中國的能源安全、經濟發(fā)展的重大事件，在“微觀”層面，此舉對化工企業(yè)構成重大利好。諸多燃料油企業(yè)可據此實現套期保值，鎖定經營風險。此舉實施后，將對中國石油石化產業(yè)格局產生連鎖影響。

行業(yè)預測

今年轎車產量將達260萬輛

商務部預計，2004年中國轎車產量將達到260萬輛，比2003年增長26%左右，庫存壓力進一步加大。

商務部在日前發(fā)布的一份商品供求報告中指出，2004年中國主要轎車生產廠家將延續(xù)上年生產狀況，繼續(xù)擴產，全國轎車供給能力進一步提高。但由于轎車消費基數小的狀況在改變，消費增長速度將趨緩，市場價格下降將是主流。

事 件

老莊坍塌

境內A股市場，以德隆系為代表的老莊股渡出現全面下挫，其他長線老莊連鎖退敗。

時評認為，莊股的坍塌雖然在短期內對市場造成一定的心理沖擊，但為牛市行情解除了一大隱患，可以視為境內證券市場正在完成由集中控盤的莊股時代向以各路投資基金為主導的價值投資時代的徹底轉變的重要標志。

中石油總經理馬富才辭職

國務院4月14日召開的常務會議決定，接受馬富才辭去中國石油天然氣集團公司總經理的請求，由副總經理陳耕接任該職。

2003年12月23日，中石油川東鉆探公司發(fā)生井噴，造成230多人死亡、數千人受到毒害的嚴重事故。

港交所調查中海油

中海油證實，香港交易所目前正在就公司未及時披露資金存放于中海石油財務公司一事進行查詢。到本刊截稿時為止，該公司高層尚未就此事正式表態(tài)。

4月8日，中海油在港發(fā)布公告稱，公司與中海石油財務訂立框架協(xié)議，擬將公司營運資金存放于中海石油財務公司，并就此事提請股東批準。公告中還提及，公司于2002年6月至2004年3月期間，在該財務公司的存款結余為66億元。這一公告引起了香港交易所的關注，認為這一重大關聯交易此前未獲中海油公告披露。

美商務部終裁對華彩電業(yè)反傾銷案

4月13日，美國商務部作出了對中國彩電業(yè)反傾銷案的終裁結果。美國商務部正式公布，接受了美國政府單獨調查的四家企業(yè)分別獲得了單獨稅率，其中長虹被認定的傾銷稅率是24．48％、TCL22．36％、康佳11．36％、廈華4．35％；海爾、海信等積極應訴但未接受單獨調查的彩電企業(yè)獲得了21．49％的平均傾銷稅率，而其他未應訴的企業(yè)被統(tǒng)一定為78．45％的傾銷稅率。

種種跡象顯示，無論此事尚有多少變數，中國家電廠商都已經意識到這個行業(yè)已經到了一個關口。

“非典”

4月下旬，北京，安徽再現“非典”。滬深大盤短期震蕩下行，醫(yī)藥股表現活躍，旅游股、航空股一度大幅下挫，但時評認為，政府有了第一次應對“非典”爆發(fā)的經驗教訓，本次“非典”不可能再次大規(guī)模地爆發(fā)。衛(wèi)生系統(tǒng)已經就防治“非典”工作做出了具體部署，各地恢復“非典”疫情零報告制度。

公 司

一百擬吸收合并華聯

根據兩公司公告，本次合并擬以第一百貨為合并方，華聯商廈為被合并方，合并完成后華聯商廈的資產、負債和權益并入第一百貨，華聯商廈的法人資格被注銷。合并后存續(xù)公司暫定更名為上海百聯集團股份有限公司。

在4月8日至中國證監(jiān)會核準本次合并換股完成日期間，第一百貨和華聯商廈掛牌交易的股票進行停牌處理。此舉首開境內上市公司間吸收合并先河。

TCL集團公布分拆上市方案

4月7日，TCL集團分拆TCL移動在香港上市的具體方案公布。方案一出，爭議頗大。李東生解釋說，TCL的目標是建成具有國際競爭力的國際性企業(yè)，這一過程必須要資金支持。

亦有時評認為，盡管分拆短期內可能對TcL集團的利潤等造成一定的攤薄，但總體上說這種攤薄是一次“方案特別、攤薄甚微、長期利好”的有益嘗試。李東生向媒體說，TCL集團目前不缺錢，年底前，TCL集團將有一系列的投資動作。

國際·場外

格林斯潘稱擇機提高利率

格林斯潘4月21日表示，當前美國經濟復蘇態(tài)勢良好，美聯儲將在適當時候提高利率。格林斯潘沒有指明美元利率被調升的大概時間，使投資者對利率很快提高的希望或憂慮得以緩解。

中方推遲wAPI實施

4月下旬，中美兩國經過談判達成協(xié)定。根據協(xié)定，中方將緩和強制建立自己的Wi一Fi安全標準的做法，并且將采取更加嚴厲的防止盜版的政策。

有消息稱，中方同意美方提出的要求，不在6月1日強制實施WAPI(無線局域網加密標準)。與此同時，中方將與國際標準組織IEEE協(xié)作，對WAPI技術標準進行修改和完善。

中方在WAPI技術標準問題上作出的決定，是在中美商貿聯委會舉行的中美高級別會談結束之后宣布的中美商貿協(xié)定重要內容之一。

變 化

中行將取消行政官銜

中行行長肖鋼4月16日透露，從今年下半年起，行長、處長、科長、主任等行政官銜將不再出現在中行的人事制度序列中，代替這些官職的將是總裁、經理等符合現代企業(yè)制度要求的經理人頭銜。伴隨著行政官職的取消，中行領導級別也不再是終身制。今后中行將實行競聘上崗，以崗定薪，崗變薪變。

這一信號可以作為中國國有商業(yè)銀行變革的一個象征。已有92年歷史的中國銀行是目前中國國內國際化程度最高的國有商業(yè)銀行，已連續(xù)14年進入《財富》500強。

本 月

銀監(jiān)會規(guī)范商行關聯交易

2004年5月1日，銀監(jiān)會發(fā)布的《商業(yè)銀行與內部人和股東關聯交易管理辦法》正式施行?！掇k法》規(guī)定商業(yè)銀行的關聯交易應當以不優(yōu)于對非關聯方同類交易的條件進行?！掇k法》所規(guī)范的關聯交易是指商業(yè)銀行與關聯方之間發(fā)生的轉移資源或義務的事項，包括授信、資產轉移、提供服務以及銀監(jiān)會規(guī)定的其他關聯交易。

《辦法》對商業(yè)銀行的部分關聯交易行為作出了禁止性或限制性規(guī)定，并對商業(yè)銀行與關聯方的授信余額占其資本凈額的比例作出了規(guī)定。