警惕！不良資產(chǎn)處置超速飆車

牛麗靜

國有商業(yè)銀行對于不良資產(chǎn)的處置，不能為了趕著上市而不擇手段

年初，中央財政向中國建設(shè)銀行和中國銀行注資450億美元，以提高其資本充足率。5月27日，中國建設(shè)銀行將賬面價值40億元人民幣的不良資產(chǎn)打包出售給以摩根士丹利牽頭的投資財團、以德意志銀行牽頭的投資財團。

隨后，中國建設(shè)銀行資產(chǎn)保全部總經(jīng)理楊小陽向媒體透露，建行下一步將采用市場化的方式出售其賬面價值約460億元的債轉(zhuǎn)股股權(quán)。而這還只能算是一個開端，大手筆還在后面。據(jù)悉，中國建設(shè)銀行和中國銀行正將3000億元的不良資產(chǎn)打包，向四大國有資產(chǎn)管理公司招標出售。

困擾國有商業(yè)銀行多年的不良資產(chǎn)問題，現(xiàn)在解決起來卻如此地快速輕松，不免讓人產(chǎn)生出許多疑問和擔憂。

質(zhì) 疑

其實，在國務(wù)院決定對中國建設(shè)銀行和中國銀行注資450億美元的消息公布后，就有人對此提出了質(zhì)疑。中國經(jīng)濟體制改革研究會公共政策研究所鐘偉指出，“中國國際儲備既是對外債權(quán)，同時也是對內(nèi)的公眾負債”。因此，將外匯儲備注入中國銀行和中國建設(shè)銀行，是對公眾利益有直接影響的重大決策。

有人認為，外匯儲備代表了人民幣的購買力。450億美元，相當于3600億元人民幣，或居民存款的3%。也就是每一元錢的人民幣，購買力少了3%，相應(yīng)貶值到了0.97元。如果銀行里有10萬元的儲蓄，便自動貶值至97000元。從外匯儲備里劃賬450億美元至財政部，相當于往每一個人的頭上抽取一筆“現(xiàn)金稅”。

有人抱怨，國有商業(yè)銀行的巨額不良貸款，在一定程度上與銀行系統(tǒng)和國有企業(yè)的官員貪污腐敗不無關(guān)系。而不良資產(chǎn)的處置最后要由百姓“埋單”，是顯失公平的。

從另一個角度講，從4000億美元的外匯儲備中拿出450億美元，如果能夠在一定程度上解決國有銀行的問題，也是值得欣慰的。

但一些金融界人士認為，這個過程是不透明的，資本金如何配置和如何改制仍然相當不明晰。既然注資和公眾利益有直接影響，那么兩家銀行就應(yīng)該及時、準確、充分地披露其改制方案，避免注入的資金被挪作他用。但是截至目前，相關(guān)的改制方案和財務(wù)指標仍不為公眾所知。

其實，就連一些高級官員也坦言，他對于兩家銀行能否將國家的注資保值增值也不無擔憂。

但是對于國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的處置，注資450億美元只是其中的一個步驟，更多的資產(chǎn)處置需要程序的合法和透明。

不能為趕時間表而不擇手段

眾所周知，巨額不良貸款一直是困擾國有商業(yè)銀行的最突出的問題，也是其整體上市之路的最大障礙。

中國銀行是四大行中經(jīng)營狀況最好的，截至2003年末，集團的不良授信資產(chǎn)比率達16.3%。而國外銀行的不良貸款比率一般不高于5%。

北大光華管理學(xué)院金融學(xué)教授周春生在接受《經(jīng)濟》雜志采訪時說，解決不良貸款的問題，一方面是減少存量，另一方面是增量消化。所謂增量消化，是指在商業(yè)銀行發(fā)放新貸款的過程中，降低不良貸款發(fā)生的可能性和比率。但短期來看，它只能起到杯水車薪的作用。如果想在近兩年上市，通過增量的方式解決不良貸款的問題很難取得明顯的效果。

這也是目前國有商業(yè)銀行大刀闊斧處置不良貸款的原因。除了建設(shè)銀行外，中國銀行和中國工商銀行都在積極探尋減少不良貸款、降低不良貸款比率的途徑。

令人擔憂的是在大規(guī)模的資產(chǎn)處置的過程中，處置的價格是否合理，處置的方式是否透明，是否產(chǎn)生違規(guī)操作和銀行資產(chǎn)流失的問題。

周春生認為，這個問題和不良資產(chǎn)處置的快和慢沒有直接的關(guān)系。處置得慢也可能會產(chǎn)生這樣的問題，關(guān)鍵是要加強對不良資產(chǎn)處置的監(jiān)管。如何規(guī)范出售的定價機制，在出售程序的監(jiān)管等方面做到公平合理。

他同時強調(diào)，銀行對于不良資產(chǎn)的處置，不能為了趕人為制定的時間表而不擇手段、不管價格，應(yīng)該采取更加穩(wěn)妥的方法。政府部門，比如銀監(jiān)會應(yīng)該對銀行不良資產(chǎn)的處置有一些政策性的規(guī)定，例如競標方式。就像國有土地的轉(zhuǎn)讓一樣，應(yīng)該有一些政策和監(jiān)管措施。