一月文事

目前是進行利率改革的最好時期

劉明康在9月18日由北京大學(xué)光華管理學(xué)院主辦的“中國投資基金高級論壇”上發(fā)表題為“談創(chuàng)業(yè)投資體系發(fā)展與對外開放”的主題講演。劉明康認(rèn)為，可從建立中外合作創(chuàng)業(yè)投資基金開始。設(shè)立該種基金同時需要外匯、稅收等各項政策的配合才能順利進行。目前，人民幣還不是國際貨幣，利率也不完全由市場決定，因此基金收益就有因沒有外匯交易避險工具而有被匯率風(fēng)險抵消的可能。劉明康特別指出，目前是進行利率改革的最好時機，因為在通貨膨脹時期，利率只會被拉高，利率改革只有在通貨緊縮時進行才是現(xiàn)實的。

規(guī)模合理的大中型城市將帶動中國新一輪經(jīng)濟增長

9月23至24日，在由中國經(jīng)濟改革研究基金會國民經(jīng)濟研究所舉辦的“《中國經(jīng)濟增長的可持續(xù)性與制度變革》課題成果論證暨學(xué)術(shù)研討會”上，王小魯、夏小林指出，由于勞動密集型的消費品市場已經(jīng)相對飽和，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)增長已顯著放慢，今后不大可能繼續(xù)成為主要的增長動力。但90年代以來農(nóng)村勞動力向城市轉(zhuǎn)移進展較快，有取代農(nóng)村工業(yè)化的趨勢。而中國城市化發(fā)展嚴(yán)重不足，城市的規(guī)模效益遠(yuǎn)沒有得到有效發(fā)揮,今后建設(shè)合理規(guī)模的大中型城市完全有可能成為今后10至20年中國新一輪經(jīng)濟增長主要帶動因素。

激勵與約束缺一不可

旅美學(xué)者錢穎一在1999年第5期《經(jīng)濟社會體制比較》上撰文指出，對市場經(jīng)濟的理解不能僅局限于其資源配置的功能，市場經(jīng)濟更本質(zhì)的特征在于其激勵與約束的機制。我國20年來經(jīng)濟搞得好，一要歸功于穩(wěn)定，二要歸功于調(diào)動人的積極性。規(guī)范化和制度化是為了調(diào)動人的積極性和為了人對其經(jīng)濟行為負(fù)責(zé)，而不能本末倒置去限制競爭，扼殺積極性。尤其在經(jīng)濟不景氣的時候更應(yīng)關(guān)注激勵問題。市場經(jīng)濟有運行得好的，也有運行得糟的。重要的是看那個經(jīng)濟有沒有很好的約束機制，是不是有競爭的環(huán)境。這就牽扯到一系列深刻的問題，諸如經(jīng)濟決策過程是分散的還是集中的、政府和市場的關(guān)系、政府干預(yù)市場的形式等等。目前我國的經(jīng)濟改革已經(jīng)走到了這樣一個階段，使我們必須對這些深層次的問題加以思索，以提高對市場體制的較為完整準(zhǔn)確的理解。

政府不應(yīng)插手風(fēng)險投資

9月17日的中國經(jīng)濟時報發(fā)表了施祖麟、韓岱峰的文章“中國風(fēng)險資本來源問題分析”。文章指出，將政府財政作為我國風(fēng)險資本的主要來源既不合理也不可行。首先，風(fēng)險資本風(fēng)險很高，財政資金無力承受。其次，風(fēng)險資本的運作過程應(yīng)該是融資與投資的結(jié)合。正是由于融資過程的艱難才使風(fēng)險投資家面臨壓力和約束。如果政府財政提供了全部資金來源，就相當(dāng)于跨越了融資過程而直接進入投資，沒有了約束機制，便為瀆職和腐敗提供了可能。再次，政府人事的變動往往會帶來資金流的不穩(wěn)定，而地區(qū)政府為振興地方經(jīng)濟組織的風(fēng)險基金，自然會與風(fēng)險資本的自由性、國際化的特性矛盾。

治理失業(yè)要避開誤區(qū)

中國社會科學(xué)院人口所所長蔡近日撰文指出當(dāng)前失業(yè)治理中的幾點誤區(qū)：第一，許多地方政府把外來勞動力看作是城鎮(zhèn)職工的競爭對手，從而制定了一系列排斥外來人口的就業(yè)政策。而事實上外來勞動力與城鎮(zhèn)勞動者的就業(yè)領(lǐng)域在很大程度上并不重合。第二，許多人主張通過降低勞動程度來減輕就業(yè)壓力。但是讓有經(jīng)驗的職工騰出崗位給新手，也會提高企業(yè)的平均勞動力成本。第三，還有一些人建議迅速建立一套有效的社會保障體系，替代傳統(tǒng)就業(yè)體制。從長期看，這種思路無疑是正確的，但這并非一朝一夕就可實現(xiàn)。在選擇新的社會保障制度時，要特別防止選擇我們目前根本承受不起的高福利制度。

人民幣匯率應(yīng)擇機下調(diào)

近日《經(jīng)濟學(xué)消息報》發(fā)表了文川的文章“我們已經(jīng)盡到義務(wù)”。文章指出，企望單靠投資和消費實現(xiàn)擴大內(nèi)需、推動經(jīng)濟增長的目標(biāo)是很困難的。當(dāng)前，我國國內(nèi)市場相對為買方市場，有效需求受到國企改革力度加大、下崗人數(shù)增加、居民對未來收入的預(yù)期降低、民間投資低迷等影響，近幾年內(nèi)很難出現(xiàn)高增長。所以必須考慮如何擴大外貿(mào)出口，以求內(nèi)需、外需形成合力。已經(jīng)出臺的一系列擴大外貿(mào)出口的措施效果不明顯的主要原因主要是人民幣匯率偏高。連續(xù)幾次降息將壓迫匯率下調(diào)，而東南亞各國經(jīng)濟全面復(fù)蘇，為我國擇機下調(diào)人民幣匯率提供了可能性，應(yīng)抓住目前的好時機。

銀行其實沒那么多錢

針對一些經(jīng)濟界人士認(rèn)為銀行體系存在巨額存差使銀行體系的資金十分充裕、發(fā)放貸款過于謹(jǐn)慎的判斷，中國銀行總行巴曙松近日撰文指出，“銀行其實沒那么多錢”。巴曙松認(rèn)為，在銀行負(fù)債多元化和資產(chǎn)多元化的條件下，“存差”已經(jīng)很難完整地反映整個銀行系統(tǒng)的資金流動狀況。而且，銀行不良資產(chǎn)余額的不斷增加，意味著大量貸款在企業(yè)的低效率消耗中固化為滯銷庫存品或者形成虧損。盡管這一部分資產(chǎn)依然保持在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上，但實際上并不能正常周轉(zhuǎn)和循環(huán)。銀行為了解決這些問題，便會從社會上吸收更多的資金來維持賬面平衡，存款的快速增長常常成為彌補資金缺口的手段，這就必然導(dǎo)致銀行存差的放大。但這并非是貸款過于謹(jǐn)慎所致，應(yīng)從存差的擴大看到商業(yè)銀行面臨的深層次危機。