生豬產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)下的金融“混響”

受到非洲豬瘟疫情等多重因素影響， 我國生豬生產(chǎn)在之前出現(xiàn)下滑，補欄積極性受到?jīng)_擊。 為切實穩(wěn)定生豬生產(chǎn)、 確保豬肉市場有效供應(yīng)， 各級政府自2018 年下半年起，在物資和資金保障、非瘟防控、責(zé)任落實等多方面出臺了針對性政策。從去年底召開的中央經(jīng)濟工作會議、 中央農(nóng)村工作會議到今年初發(fā)布的中央一號文件，指引新一年“三農(nóng)” 發(fā)展方向的三次中央重量級發(fā)聲，再次專門部署了有關(guān)“加快恢復(fù)生豬生產(chǎn)”方面的工作。

一系列政策作用下，2020 年春節(jié)前生豬生產(chǎn)回歸增長趨勢。 農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公開數(shù)據(jù)顯示， 生豬存欄和能繁母豬存欄雙雙實現(xiàn)止降回升，規(guī)模養(yǎng)殖場生產(chǎn)恢復(fù)勢頭強勁，豬飼料產(chǎn)銷量也實現(xiàn)持續(xù)增長。 可以說，生豬基礎(chǔ)產(chǎn)能正在逐步恢復(fù)。

生豬生產(chǎn)恢復(fù)將呈現(xiàn)怎樣的態(tài)勢？ 這一過程中的資金問題又如何解決？ 為解開這些疑問，記者近日電話連線了多家大中型規(guī)模的生豬養(yǎng)殖主體及為其提供服務(wù)的金融機構(gòu)。

兩場疫情下的產(chǎn)業(yè)整合與重構(gòu)

在存欄數(shù)探底回升幾個月后又經(jīng)歷新冠肺炎疫情的影響， 這無疑會對小型和分散型生豬養(yǎng)殖主體帶來較大打擊。 記者了解到，近幾周，在大中型規(guī)模的生豬養(yǎng)殖企業(yè)已逐步恢復(fù)生產(chǎn)且復(fù)產(chǎn)力度較大的情況下，小型養(yǎng)殖主體復(fù)產(chǎn)比例較低，零星的所謂復(fù)產(chǎn)也是將生豬轉(zhuǎn)給大型企業(yè)，以試圖尋求穩(wěn)定退出。

養(yǎng)殖所需人工受限、 物流服務(wù)不充分、多項成本增加，同時遭遇特殊時期的不同規(guī)模主體在復(fù)產(chǎn)進度上有如此不同， 不只是因為前期資本積累方面的差距， 企業(yè)本身對產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的覆蓋程度也是重要原因。 某大型生豬養(yǎng)殖企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，該企業(yè)在主營育肥豬之外，同時涉及飼料生產(chǎn)加工（倉儲）以及種豬、仔豬的培育銷售，因此在小型主體復(fù)工復(fù)產(chǎn)所需飼料、 仔豬受制于物流和高成本影響時， 大型企業(yè)往往可以依賴自身產(chǎn)業(yè)鏈條維持經(jīng)營。 與此同時，大中型企業(yè)普遍已經(jīng)形成了相對穩(wěn)定的銷售渠道， 疫情很難阻斷其信息渠道，但相對地，經(jīng)銷、 物流等中間環(huán)節(jié)的不到位卻可以干擾分散養(yǎng)殖主體與終端市場之間的連接， 進而在一定程度上影響?zhàn)B殖主體的復(fù)產(chǎn)主動性和收益。

隨著新冠肺炎疫情防控時間的延長， 分散生豬養(yǎng)殖主體整合匯入大中型企業(yè)的現(xiàn)象正在多地同步發(fā)生。 但這樣的產(chǎn)業(yè)整合的根源并不是新冠肺炎疫情， 上述不同養(yǎng)殖主體之間的差距只是在這一段時間里被進一步放大，事實上，在非瘟出現(xiàn)后， 養(yǎng)殖主體之間的整合就已然開始。

非瘟疫情在多地出現(xiàn)后， 中小型生豬養(yǎng)殖主體普遍經(jīng)營受困，部分無法持續(xù)經(jīng)營的主體就帶著生產(chǎn)資料整合進入實力較強的企業(yè)或合作社。 某直供香港地區(qū)的生豬生產(chǎn)企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，為達(dá)到入港標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)在生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化、 規(guī)范性以及疫情防控方面有較大投入， 因此在非瘟疫情發(fā)生前， 他們相較于其他主體是沒有成本優(yōu)勢的。 但在2018 年后，得益于之前的成本投入，非瘟感染案例極少， 公司在近兩年獲得了極大的經(jīng)營優(yōu)勢。

各級政府也關(guān)注到了生豬養(yǎng)殖標(biāo)準(zhǔn)化、 規(guī)范化在生豬穩(wěn)產(chǎn)和有效供給方面的作用， 開始逐步推動生產(chǎn)環(huán)節(jié)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)整合趨勢。 在部署各級財政承擔(dān)撲殺補助的基礎(chǔ)上，中央提出“補欄增養(yǎng)與疫病防控相結(jié)合”的要求，多個省份大型生豬養(yǎng)殖企業(yè)陸續(xù)啟動了圈舍和配套設(shè)施的固定資產(chǎn)投資。

在主體整合之外， 產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的重構(gòu)也在鋪開。 為進一步完善非瘟疫情防控機制， 中央層面自2018 下半年起限制了生豬跨省調(diào)運，并全面實施分區(qū)防控，加強分類指導(dǎo)。2020 年中央一號文件提出，引導(dǎo)生豬屠宰加工向養(yǎng)殖集中區(qū)轉(zhuǎn)移，逐步減少活豬長距離調(diào)運，推進“運豬”向“運肉”轉(zhuǎn)變。 這意味著，在繼續(xù)覆蓋生豬生產(chǎn)上游環(huán)節(jié)的同時， 部分大型生豬生產(chǎn)企業(yè)還將在下一階段涉足生豬屠宰、 深加工等環(huán)節(jié)。 有兩家企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，部分屠宰場已經(jīng)在以所掌握機器設(shè)備和市場銷售渠道向上游尋求合作機會。 在政策影響下，生豬產(chǎn)業(yè)鏈中的物流、倉儲、加工等環(huán)節(jié)或許都將迎來重構(gòu)的機遇。

資金需求趨向多元、增量

日前，工商銀行云浮分行、農(nóng)業(yè)銀行云浮分行、 中國銀行云浮分行三家銀行機構(gòu)在人民銀行云浮市中心支行及其上級行指導(dǎo)下， 運用人民銀行專項再貸款， 以信用方式向進入全國重點企業(yè)名單的溫氏食品集團股份有限公司分別發(fā)放了4.8億元、10 億元、5 億元疫情防控應(yīng)急貸款，貸款期限為1 年，企業(yè)實際融資成本低于1.6%，以流動性貸款確保該公司豬肉穩(wěn)定供應(yīng)方面作用的發(fā)揮。

記者在采訪中了解到， 流動性貸款是銀行支持生豬養(yǎng)殖的主要形式。 生豬養(yǎng)殖屬于資金密集型產(chǎn)業(yè)，仔豬、 能繁母豬以及飼料的購買都需要大量現(xiàn)金流做支撐。 在非瘟疫情發(fā)生之前， 補欄增養(yǎng)的資金需求并不是普遍存在的， 企業(yè)會依據(jù)市場行情和資本積累情況謹(jǐn)慎地進行固定資產(chǎn)投資。 因此從需求角度講，流動性貸款在大多數(shù)情況下可以滿足生豬養(yǎng)殖企業(yè)的資金需求。

根據(jù)不同主體的生產(chǎn)經(jīng)營模式、 經(jīng)營狀況以及所擁有的有效抵押物， 銀行會調(diào)整提供金融服務(wù)的方式， 直接貸款給生產(chǎn)主體只是其中一種方式。 為帶動當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶，不少大型生豬養(yǎng)殖企業(yè)會采取“公司+農(nóng)戶/家庭農(nóng)場”的模式，企業(yè)無需投入過多的固定資產(chǎn)， 而是通過為生產(chǎn)流程、配套、環(huán)境等制定標(biāo)準(zhǔn)來掌握上游市場。 在這種模式下，銀行可以采取直接貸款給農(nóng)戶或貸款給企業(yè)以形成資金閉環(huán)兩種方式支持生產(chǎn)。 隨著各省農(nóng)擔(dān)公司的設(shè)立和運營， 也有部分生豬生產(chǎn)企業(yè)借助擔(dān)保增信， 以提升貸款申請額度。 另外，在市場總體行情較好的情況下，銀行也會提供部分項目建設(shè)所需的中長期資金支持。

恢復(fù)正常產(chǎn)能與產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)同步推進并不簡單， 這一點在資金需求層面也有所體現(xiàn)。 一方面，在非瘟疫情發(fā)生后，仔豬、能繁母豬等價格一直處于高位， 養(yǎng)殖成本拉高了企業(yè)的流動資金需求；另一方面，補欄增養(yǎng)及對更多環(huán)節(jié)的涉足也將帶來更多的中長期貸款需求。 此外，冷鏈倉儲、深加工、市場對接等環(huán)節(jié)重構(gòu)后的外部投資需求， 也需要市場主體和金融機構(gòu)在未來進行持續(xù)探索。

為進一步滿足生豬生產(chǎn)的金融保障，2020 年中央一號文件在重申普惠金融、機構(gòu)改革等內(nèi)容的同時，提出推動養(yǎng)殖圈舍、 大型農(nóng)機等合規(guī)抵押融資。 不過，根據(jù)記者采訪情況看， 金融機構(gòu)和市場主體都認(rèn)為政策落地仍存在一定難度。 一國有大行的地方分支機構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，農(nóng)地抵押貸款現(xiàn)階段的創(chuàng)新和實踐就相對有限，由于生豬養(yǎng)殖圈舍、大型農(nóng)機等呈現(xiàn)出較強的行業(yè)專有性特征， 在二級市場上很難流通、變現(xiàn)，對銀行債權(quán)很難起到保障作用；在技術(shù)上， 由于銀行及評估機構(gòu)均沒有相關(guān)專業(yè)人員， 當(dāng)?shù)卦u估機構(gòu)也沒有相關(guān)評估經(jīng)驗及參考案例，對養(yǎng)殖圈舍、 農(nóng)機等的市場價值較難評估、把握。 市場主體則是擔(dān)憂在相關(guān)機制完善之前，圈舍、農(nóng)機抵押會帶來較高的融資成本， 其實踐情況仍待觀察。

多方共進 推動金融保障

在采訪過程中，記者發(fā)現(xiàn)，無論是何種金融保障方式， 金融機構(gòu)在支持生豬生產(chǎn)中都面臨相對其他產(chǎn)業(yè)更高的潛在風(fēng)險。 生豬產(chǎn)業(yè)中存在各種制約及風(fēng)險因素， 投資金額大、回收周期長、環(huán)保壓力大、防疫風(fēng)險高、價格波動頻繁、主體資質(zhì)參差不齊、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度較低等，都使得金融創(chuàng)新和金融體系的作用較難發(fā)揮。 特別是在經(jīng)歷兩場疫情后，生產(chǎn)主體的資金回收周期可能會被拉長，金融所面臨的風(fēng)險也將提升?，F(xiàn)階段， 我國生豬生產(chǎn)主體中仍存在不少分散經(jīng)營和生產(chǎn)不規(guī)范的問題，且產(chǎn)業(yè)化程度不高。 這不僅限制了外部資金的支持力度， 生豬保險和未來將會推出的生豬期貨在這樣的產(chǎn)業(yè)格局中都很難發(fā)揮出應(yīng)有的作用。 以生豬死亡險為例，受防疫現(xiàn)狀、 產(chǎn)業(yè)發(fā)展程度和金融創(chuàng)新的制約， 此類產(chǎn)品的賠付金額很難能覆蓋生豬養(yǎng)殖成本， 因此相應(yīng)的增信作用也就相對有限。

市場主體和金融機構(gòu)在金融服務(wù)方面更倚仗地方政府在其中的促進作用。 所采訪到的金融機構(gòu)希望當(dāng)?shù)卣谶@個過程中起到支持保障及聯(lián)合指導(dǎo)的作用。 他們表示，當(dāng)?shù)卣畱?yīng)進一步完善機制體系，全力支持和保障當(dāng)?shù)厣i產(chǎn)業(yè)鏈上的各類企業(yè)快速、穩(wěn)健發(fā)展，推動產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化， 保障當(dāng)?shù)厣i供應(yīng)及豬肉價格穩(wěn)定。 具體來說，政府在政策保障方面， 可以制定一系列的優(yōu)惠及幫扶政策，如財政扶持、項目審批、稅收減免、利息補貼等；在經(jīng)濟保障方面， 成立政府專項擔(dān)?；鸹驙款^引入銀行、保險等金融機構(gòu)，解決企業(yè)融資難的問題； 在聯(lián)合指導(dǎo)方面， 政府可聯(lián)合當(dāng)?shù)厣i養(yǎng)殖龍頭企業(yè)，在飼料、仔豬和技術(shù)服務(wù)等方面給予幫助和指導(dǎo)， 再由龍頭企業(yè)保價回收，形成標(biāo)準(zhǔn)化養(yǎng)殖模式，帶動當(dāng)?shù)厣i養(yǎng)殖的穩(wěn)健發(fā)展。

面對生豬生產(chǎn)這一產(chǎn)業(yè)， 地方政府確實應(yīng)當(dāng)作用于產(chǎn)業(yè)政策的配套完善和保障落地，不過，產(chǎn)業(yè)發(fā)展成熟度、標(biāo)準(zhǔn)化以及配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展，更多地還是需要產(chǎn)業(yè)中的市場主體共同摸索，在此基礎(chǔ)上，金融創(chuàng)新和配套的金融服務(wù)才可能進一步發(fā)揮作用。